苹果的“AI茅”之路只走了一半

今年(nián)苹果发布会最(zuì)大的亮 点，也许是(shì)和华为“撞档”，又或者是替(tì)腾讯“发布”新手游，但肯(kěn)定不是iPhone 16。

9月(yuè)10日，苹果秋季新品发布会与华为(wèi)见非(fēi)凡品牌盛典
相继举行(xíng)，iPhone 16系列也(yě)与(yǔ)HUAWEI Mate XT同(tóng)日发布。

不过，两大厂商的(de)新品卖点各不(bù)相同，华为(wèi)更加强调三(sān)折(zhé)叠屏手机的“引领性、创新性、颠覆(fù)性”；苹果备受关注(zhù)的则是(shì)苹果人工(gōng)智能 (Apple Intelligence)。首
席执(zhí)行官(guān)蒂姆·库克表示，新款iPhone 16从一开(kāi)始就为人工智能而(ér)设计，“标志着一个激动人心的新时代的开始”。

尽管苹果对iPhone 16的诞生(shēng)赋予特殊意义，但在定价方面，相比华为19999元起的高售价，苹
果iPhone 16系(xì)列(liè)四款新手机(jī)的定价与iPhone 15系(xì)列一致。这样的(de)定价策略，一定程度上反映出苹(píng)果面(miàn)临的前所未有的市场挑战。

当然，也有人认为(wèi)，该定(dìng)价充分抓住了(le)部分消费者“买新不买旧(jiù)”的消费心理，加上苹果人工(gōng)智 能的发布，苹果(guǒ)手机下半年(nián)销量有望实现较大增长。

那么，苹果能否上演“王者(zhě)归来”的剧本，又或者依(yī)旧难掩(yǎn)颓势？

一、销量下(xià)滑后，苹果(guǒ)没能改变“游(yóu)戏规则”

苹(píng)果的“挤牙膏式创新”一直备受诟病。CNN报道中曾称，自2020年推出支持5G的iPhone 12以来，苹(píng)果几乎没有给消费者提(tí)供令人信服的(de)理由来换机，iPhone在过去数年来销售一直低迷。

失去创新对于一家(jiā)科技公司来说意味着失去(qù)“灵魂”。因此(cǐ)，近(jìn)年来，苹果在竞争激烈的中国(guó)市场逐(zhú)渐掉队。Canalys数据显示，2024年第二季度，中国大陆智能手机市(shì)场在经历上一季度的回暖拐(guǎi)点后实现进一步复苏，出(chū)货量同比增长(zhǎng)10%，重回7000万台水平。但是苹(píng)果出货排名退(tuì)至(zhì)第(dì)六(liù)，市场份(fèn)额同比(bǐ)略微下降2%，占据14%的市场份额。反映(yìng)到(dào)业绩中，苹
果2024年第三财季财报显示，大中(zhōng)华地区营(yíng)收(shōu)同比下降了6.5%。

与(yǔ)此同时，放弃造车业务后(hòu)，苹果“All in AI”，寄(jì)予厚(hòu)望(wàng)的可穿戴设备(bèi)也表现低迷。据IDC消息，自2月(yuè)份推出以来，苹果尚未在一(yī)个季度内售出(chū)10万台Vision Pro。第二季度美国销(xiāo)量(liàng)达到8万台左右，预计本季度将下降75%，至(zhì)略高(gāo)于1.9万台。这意味着这款头显设备在2024年(nián)的销量不会超过50万台，远低于(yú)苹果100万台的目标。

智能手机和可穿戴设备销售双双不及预期，新(xīn)款iPhone 16的发布对(duì)苹果(guǒ)是今(jīn)年内“翻(fān)盘”的最后机(jī)会。

具体来看，苹(píng)果发布会主要展示了以下内容：

1.宣(xuān)布苹果人工智能 （Apple Intelligence）将在十月推出，首先投 放美国，12月(yuè)投放英(yīng)语国家市场（澳大利亚、加拿大、新西 兰、南(nán)非、英国），明年开始投放到中国、法国、日本、西班牙。

2.iPhone 16系(xì)列新机：新增相机控制功能按键，搭载全新的A18系(xì)列芯片，售(shòu)价较(jiào)15系列保持不变。

3.发布(bù)经过重新设计的Apple Watch Series 10，具备(bèi)睡眠呼吸暂停检测(cè)功能；发(fā)布升级(jí)版的AirPods Max，新增橙色、紫色和星光三种新颜色。

按理说继WWDC 2024大会(huì)后正式确认苹果人工智能推出时(shí)间，应该备受关注，但是，整场发布会下来(lái)，新(xīn)产品本(běn)身亮点甚至追不上帮腾(téng)讯(xùn)“发布”的新游戏《王者(zhě)荣耀：世界》。

事(shì)实上，相比三折叠屏手机的备受欢 迎，苹果的“AI”创新(xīn)确实不受看好。随着华(huá)为Mate XT非凡大师开启预订，目
前华为商(shāng)城显示该产品预约(yuē)人数已超300万。而反观苹果(guǒ)，据分析师郭明錤称，苹果订购(gòu)的iPhone 16型号略少于iPhone 15，这与苹果AI（Apple Intelligence）将促(cù)使(shǐ)iPhone升级的观点相左。

发布(bù)会后，市场对苹果新产品的反(fǎn)应也较为平淡。

不少(shǎo)市场观点认为，苹果的“AI茅”之路只走了一半eight: 24px;'>苹果的“AI茅”之路只走了一半yle="font-L strong-Bold">此次发布会上没有展(zhǎn)示任(rèn)何能够改变游
戏规则并预示苹果将获(huò)得巨额收入增长的东西(xī)。

原因很简单，资本市场逐(zhú)渐对人(rén)工(gōng)智能商业化持谨慎态度，市场担心进行人工智能大规模投资 的公司难以迅速获得回报。比如(rú)，贝莱德表示，人工智(zhì)能整体的资本支出具(jù)备推动转型浪潮的潜力，这种浪潮是由颠(diān)覆性趋(qū)势或者结(jié)构性趋势所驱(qū)动的(de)。

在《中国新闻周刊》一篇文章中，深度科技研究院(yuàn)院长张孝荣也表示，“AI技术创新速度(dù)越来越快，这 就要求企业不断投入研发。但在现有技术框架(jià)下，（企业们）难以推出具有突破
性(xìng)的产品或服务，无法满足市场快速变化的需求。在看不到明显优势的情形下，现(xiàn)在的投入未必会(huì)带来技术突(tū)破和市场占有率的提(tí)升，从而带动业绩增长。”

换句话说，AI商业化道(dào)长(zhǎng)路远。更何况，苹果想凭借AI加强
已有的竞争优势，不仅仅(jǐn)要(yào)熬过漫长周(zhōu)期，还要战胜竞争对手。

二、AI手机厂商群雄并起，苹果能 否占得先机 ？

AI手机大(dà)势所趋。Canalys报告显示(shì)，2024年全球16%的智能手机出(chū)货(huò)为AI手机，到2028年，这一比例(lì)将
激增至54%，AI手(shǒu)机市场以63%的(de)年均复合增长率增长。

作为智(zhì)能手机发展的下一(yī)个重要增长点，加码AI手机(jī)厂商越(yuè)来 越(yuè)多。

在国(guó)内，头部品牌荣耀、OPPO、vivo、小米自(zì)2023年陆续全部入(rù)局AI赛道，制定并公布了其AI战略。而作(zuò)为苹(píng)果在全球市场主要竞争对手的三星，也(yě)已经推出(chū)Galaxy S24 系列，开启(qǐ)AI手
机的新篇章(zhāng)。

不过，AI手机对芯片内存、电池续航、散热系统(tǒng)等硬件配置要求更高，而端(duān)侧大模型落地智能(néng)手机应用场景基础已然
完备。因此在软硬件创新中，也许软件服务先行(xíng)可能性更大。

在本次发布会上，苹(píng)果软件副总裁克雷格展示了4个(gè)“苹果智能”的应用场景：沟通交流：AI撰写(xiě)邮件、短(duǎn)信和各类 文件，或者(zhě)生成表情包；重现回忆：输入文字 ，搜(sōu)索过往照(zhào)片、视频(pín)；专注要紧事(shì)务：“苹果智能”会自动归纳各类邮件和软(ruǎn)件，并生成摘要替代 原先的推送；以及新
Siri：数百种你可以让Siri做的事情。

可以(yǐ)看出，苹果人工智能基本是在原有(yǒu)应用的基(jī)础上(shàng)做了“渐(jiàn)进式(shì)创新”，还谈不上“颠覆(fù)”。科(kē)技记者(zhě)古尔曼直 言“别对(duì)iPhone 16抱太大希望”，他表示，iPhone 16外观设(shè)计和上(shàng)代相比
变化不大，备受期待(dài)的AI系统的各项(xiàng)功能需要分阶段推(tuī)出，无法创造(zào)推动(dòng)iPhone 16升(shēng)级热卖的“超级周期”。

除了创(chuàng)新不足，苹(píng)果还有一大困境是不具备自研大模型，在AI 应用生态上更依赖第三方开发(fā)者。IDC分析师(shī)Ryan Reith指出，消费者会关注苹果(guǒ)智能，但今天有GPT，以及各(gè)种其他(tā)解决方案，消费者可以(yǐ)在他们当(dāng)前（的其他）设备上使用AI，所以苹果智能很难直接驱动新的
消费(fèi)者购买。

展(zhǎn)望未来，AI手机大(dà)趋势不变，但是智能手机已经是成熟市场，增(zēng)量(liàng)空(kōng)间有限。Canalys预计，长期来看(kàn)，2024年(nián)至2028年全(quán)球(qiú)智能手机出(chū)货(huò)量将以2%的年复合增长率温(wēn)和增长。而发力AI手机的厂商拥挤程(chéng)度正在加(jiā)剧，苹果没(méi)有在AI手机(jī)方(fāng)面展示出独特优(yōu)势，未来潜力存疑。

同时，从估(gū)值来(lái)看，苹 果在“AI概念股”中也不具备(bèi)独(dú)特吸引力。分析(xī)师Bill Maurer指出，苹果的市(shì)盈率几乎是(shì)其2025年预期收益的29倍（财年；在9月结束(shù)）。这个数字与同行微(wēi)软大致相同，但按百分比计算，苹(píng)果的收入和收(shōu)益增幅预(yù)计仅为微软的一半左右。此外(wài)，Alphabet和Meta的(de)增长速度(dù)与微软大致相同，估值也更合理(lǐ)。

站在由(yóu)人(rén)工智能驱动的重(zhòng)大升级周期前夕，苹果叠加高估值与低迷表现，理应被重估。

来源：美股研究社

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