积极拥
抱新常态 投行依然大有可为

证券时报(bào)记者 刘艺文 马静

Wind数据显(xiǎn)示，2023年下半年，IPO开始收紧，当年IPO数量下降到313家。今年到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来，券商投行(xíng)业(yè)务(wù)的发展受到了(le)一定(dìng)挑(tiāo)战(zhàn)，从业人员的心态也有(yǒu)所波动。但其实，这都是正(zhèng)常(cháng)现(xiàn)象，是投行业务从(cóng)高速发(fā)展向高质量发展转变过程中所必(bì)然出现的，市场各方应逐渐适应并(bìng)拥抱这一新常态。

显然，过去几(jǐ)年IPO规模高(gāo)速增长的情况并非常态。往后看 ，每年IPO规模大概率(lǜ)会回归(guī)到(dào)历史(shǐ)的均值水平。对(duì)于投行而言(yán)，刚刚经历产能大(dà)扩张，各种(zhǒng)资源都进行了大(dà)量的布局(jú)配置(zhì)，如今再经历行业回归，短期阵痛是难以避免的。但也应该看到，投行已经过(guò)了盲目追求规模扩张的时期，后面追逐的，应该
是服务的质(zhì)量、深度以及特色(sè)化。

所谓服务的质量(liàng)，一方面指(zhǐ)自(zì)身展(zhǎn)业的质量(liàng)，要全面提升执(zhí)业水平(píng)，进一步健全
完善对项目的全过程、全(quán)周(zhōu)期质量管控，更好 履行好资本(běn)市场“看门人”职责；另一方面，指服(fú)务的企业质(zhì)量，切实树立(lì)对投资者负责的理念，把好质量关，拓展符合国家战略发展方(fāng)向、符合新质生产力要求的(de)优(yōu)质企业。

服务深度是指，要了解上市公(gōng)司核心需求(qiú)和发展(zhǎn)战略，为其量身定制一站式金(jīn)融服(fú)务方(fāng)案，包括企业规范发展咨询、并购重组、股权激励计划、投融(róng)资财务顾问(wèn)等。加强(qiáng)与其他业务部(bù)门协同，形成跨部门、跨领域的(de)接(jiē)力式服务，深度服务好上市公司。

服务(wù)的特色化
，则是要求投行(xíng)在某个细分领域能做出特(tè)色，深扎下去，打响品牌(pái)。比如，有的投行在北交所(suǒ)市场持续发力，有的(de)在并购市
场投入，有的在债券市场布局，有的在国际化市场参与国际竞争等。

应该说 ，新常(cháng)态下(xià)，投行依然(rán)大有(yǒu)可为，投行的舞台依旧宽广(g积极拥抱新常态 投行依然大有可为uǎng)，但与此同时，对投行的综合能力也有了(le)新(xīn)的更高的要求。各家投行应该主动拥(yōng)抱变化，积极适应新常态，抓(zhuā)住机遇，迎(yíng)难而(ér)上，为发展新质生产力作(zuò)出积极(jí)贡献，也为磨(mó)练自(zì)身实力、打造一流投行而积(jī)蓄力量。

证(zhèng)券时报记(jì)者 刘艺文 马静

Wind数据显示，2023年下半年(nián)，IPO开始收紧，当年IPO数量(liàng)下降到313家。今(jīn)年到目前为止，IPO家(jiā)数仅 为35家。IPO收紧以来，券商投行业务的发展受(shòu)到了一定挑战，从业人员的心态也有所波动。但其实，这都是正常现象，是投行(xíng)积极拥抱新常态 投行依然大有可为业务从高速发展向高质量发展转变过程中所必(bì)然出现的，市场(chǎng)各方应逐渐适应(yīng)并拥抱这一新常态。

显然(rán)，过(guò)去几年IPO规模高(gāo)速增长的情况并非常态。往后看，每年IPO规模大概(gài)率会回归(guī)到历史的均值水平。对于投行(xíng)而言，刚刚经历产能大扩(kuò)张，各(gè)种资源都进行了大量的布局配置，如今再经历行业回归，短期阵痛(tòng)是难
以避免的(de)。但(dàn)也应该看(kàn)到(dào)，投行已经过了盲目追求规模扩张的时(shí)期，后面追(zhuī)逐的，应该是服务的质(zhì)量、深度以及特(tè)色(sè)化。

所谓服务(wù)的质(zhì)量，一方面(miàn)指(zhǐ)自身展业的质量，要(yào)全面提
升执业水平，进一(yī)步健全(quán)完(wán)善对项(xiàng)目的全过(guò)程、全周期质(zhì)量管控，更好履行好
资本市场“看门(mén)人”职责；另一方面(miàn)，指服务的企业(yè)质量，切实(shí)树立对投资者负责的理念，把好质(zhì)量关，拓展符合国家战略发展(zhǎn)方向、符合(hé)新质生产力要求的优质企业。

服务深度是(shì)指，要了解上市公(gōng)司核心需求和发(fā)展战略，为其量身定制一站式金融
服务方案，包括企业规范发展咨(zī)询、并(bìng)购重组(zǔ)、股权激励计划、投融资财(cái)务顾问等。加 强与其他(tā)业务部门(mén)协同，形成跨部(bù)门、跨领域的接力式服(fú)务，深(shēn)度服(fú)务好上市公司。

服(fú)务(wù)的特色化，则(zé)是要求投行在(zài)某个细分领(lǐng)域能(néng)做出特色(sè)，深(shēn)扎下去，打响品牌。比如，有(yǒu)的投行在北交所市场(chǎng)持续发力(lì)，有的(de)在(zài)并购市场投入，有的在债券市(shì)场布(bù)局，有的在国际化市场参与国际竞(j积极拥抱新常态 投行依然大有可为ìng)争等。

应该
说(shuō)，新常态下，投行依然大有可为(wèi)，投行的舞台依旧宽广，但与此同时，对投行(xíng)的综(zōng)合能力也有了新的更高的要求。各家投行应该主动拥(yōng)抱变化(huà)，积(jī)极适(shì)应新常态，抓住
机遇，迎难而上，为(wèi)发展新质生产力作出积(jī)极贡献，也为磨练自身实力、打造一流投行而积蓄力(lì)量。

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