朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！

4月22日，富国基金朱少醒、兴(xīng)证全球基金谢治宇、汇添富基金胡昕炜、泉果朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！基金赵诣等知名(míng)基金经理旗下公募产品一季(jì)报集体披(pī)露。

今年一季度，朱少(shǎo)醒关注质(zhì)量成长风格方面的投(tóu)资机会，偏好投资于具有良好“企业基因”、公(gōng)司治理结构完善、管理优秀的企业；谢治宇(yǔ)对人工(gōng)智能(néng)、智能(néng)驾驶、AI应用、医药消费(fèi)等相关产业链进行(xíng)挖掘，并对应用空间广阔的软硬件公司进行布(bù)局。

此外，一季度胡昕炜适(shì)当增(zēng)加了(le)食品饮料(liào)、家用电(diàn)器(qì)、农林牧渔(yú)等行业(yè)的配置；赵诣持仓主要集中(zhōng)在电(diàn)力(lì)设备新能源、计算(suàn)机、电子、机械、军工(gōng)等高端制造行业，以及稳健增(zēng)长、高股息率的企业(yè)。

朱少醒(xǐng)：质量成长(zhǎng)风格具(jù)备(bèi)很(hěn)多投资机会

对比(bǐ)2023年末的持仓来(lái)看，今年一季度，朱(zhū)少醒管理的富国天(tiān)惠成长混合(hé)（LOF）增持了兴齐眼药、春风动力、春秋航空、美的集团、山西汾酒，减持了贵州茅台、杰瑞股份、立讯精密、郑煤机、宁波(bō)银行。

兴齐眼药、春秋航空、美的集团、山西(xī)汾酒、郑煤机新进入前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股，金域医学、迈(mài)瑞医疗、瑞丰新材、华鲁恒升、国(guó)瓷(cí)材料退出前十大(dà)重仓股。

^{图片来源：富国天惠(huì)成长混合（LOF）2024年一季报(bào)}

在一季报中(zhōng)，朱少醒回顾道，一季度实体经济延(yán)续了复苏的趋势，叠加闰月因素，GDP增(zēng)速在数据上超市场预期。货币(bì)政策保持宽(kuān)松，财政政策有更积极的迹(jì)象。地产新房数据(jù)尚未企稳，但二手房交易量有回暖迹象。红利价值风格在一季(jì)度表现突(tū)出。投资者(zhě)风险偏好依然处在(zài)很低(dī)的水平。

从微观调(diào)研上来看，朱少醒发现，一季度的消费、地产的复苏(sū)力度依然不是很强，需(xū)要更多的耐心和观察。“但我们相信积极的因素(sù)最(zuì)终(zhōng)必将(jiāng)发挥作用，即便(biàn)中间会有反复。我们(men)希望能不要过度局限于短期的种种不利数据的解读(dú)。”

朱少醒认为，当前市场的整(zhěng)体估值处于长周期中(zhōng)很有吸引力的位(wèi)置，权益市场处在(zài)很(hěn)好的风险收益(yì)区间(jiān)。投资者当前选择承受(shòu)市场波动(dòng)对应(yīng)的预期回报水平是相当合适(shì)的。在当前估值下，红(hóng)利(lì)价值风格依然能找到(dào)较(jiào)好投资(zī)机会，质量成长风格同样具备很多(duō)投资(zī)机会(huì)。个股选择(zé)上(shàng)，他偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理优秀的企业(yè)。

谢治宇：新(xīn)兴领域进展值得关(guān)注

今年一季度，谢治宇管理的兴全合润、兴全(qu朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！án)合宜均增(zēng)持了宁德时代(dài)、晶晨股份，兴(xīng)全(quán)合润还增持了中微公司；两只基金均(jūn)减持了海尔智家、梅花(huā)生(shēng)物、公牛(niú)集团，兴全合润还减持(chí)了新产业，兴全合宜还减(jiǎn)持了快手-W、泡泡(pào)玛特。

宁德时(shí)代、中微公司新进入兴全合润的前十大重仓股(gǔ)，海康威视、工业(yè)富联则退出其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)；泡泡玛特新进入兴全合(hé)宜的前十大重仓股，新产业退出其前十大重仓股。

^{图片来源：兴全(quán)合润2024年一季报(bào)}

从(cóng)各板块看(kàn)，谢治宇在一季报中回(huí)顾表示，金铜油等(děng)资源品出现(xiàn)上涨，AI应(yīng)用领域不断拓宽，智能驾(jià)驶在海外与国内均出现阶段性较大(dà)进展(zhǎn)，低空经济开始(shǐ)在深圳等地蓬勃发展，以旧换新持续为经济(jì)提(tí)供动(dòng)能。从市场风格看，低估值高分红(hóng)关注度仍高，而新兴领(lǐng)域进展同样值得(dé)关注。

“一季度维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)、智能驾(jià)驶、AI应用、医药消费等相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。”谢治宇表示。

胡昕炜：消费公司价值底部逐步凸显

以胡昕炜旗下规模最大的汇添富消(xiāo)费行(xíng)业混合为例，对比2023年(nián)年末，该基金一季度(dù)加仓了贵州茅台、泸州老窖、安井食品、迎驾贡酒、美的集团，减仓了山西汾酒(jiǔ)、五粮液、海尔智家、今世缘，持有古井贡酒的数(shù)量未发生变化。

其中，该基金对美的集团加朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！仓(cāng)幅度较为明显，该股票成为(wèi)一季度新(xīn)晋(jìn)前十大(dà)重仓(cāng)股，对比2023年年末，一季度的持股量(liàng)增长约(yuē)178万股。

^{图片来源：汇添富消费行业混合2024年一(yī)季报}

胡昕炜在一季报中表示，一季度，国内(nèi)消费(fèi)行业继续呈现弱复苏态势，亮点包括春节期间(jiān)的消费氛围不错，旅游出行、国产化妆品等部分细分领域表现亮眼等(děng)。

胡昕炜表(biǎo)示，一季度，消费(fèi)板块整体表现先抑后扬。春(chūn)节期间消(xiāo)费数据的(de)表现相对较好，市场对消费板块的信心(xīn)有(yǒu)所修复。

但胡(hú)昕炜也注(zhù)意到(dào)，由于(yú)经济仍在低位运行，消(xiāo)费行业可能需要更多的时间来走出底部(bù)，很(hěn)多消费公(gōng)司的(de)估值已具(jù)备一定(dìng)的吸引力。此外，伴随着股价的调整，越来越多的消费公司也开始加大分红或回购的力度来回报股东，价值底部逐步凸(tū)显。

“因此，我们着眼(yǎn)于中长期，整体(tǐ)上保持了较为稳(wěn)定的持(chí)仓结构。在一季度，我们(men)适当增(zēng)加了食品(pǐn)饮料、家用电器(qì)、农林(lín)牧渔等(děng)行业的配置。”胡昕炜表示。

赵诣(yì)：关注(zhù)低空经济(jì)、AI应用(yòng)等新(xīn)增需求方向

今年一季度，赵诣管理的泉(quán)果旭源三年持(chí)有期混合增持了科达利、立(lì)讯精密、腾讯控股、恩捷股份(fèn)、晶(jīng)澳科技(jì)、新泉(quán)股份，减持了宁(níng)德时(shí)代，持有美团-W、三花(huā)智控、应流股份的数(shù)量保持(chí)不变。

^{图片来源：泉果(guǒ)旭源三(sān)年持有期混合2024年一季报}

赵(zhào)诣在一季报中(zhōng)表示，一(yī)季度在操作(zuò)上略有些变化，在(zài)行(xíng)业和个股上做了(le)部分的集中，对(duì)结构也进行了一定调(diào)整(zhěng)，对于基本(běn)面率先走出(chū)底部的公司增加了一些持仓。目前，组合持仓主要集中在电力设备新能(néng)源、计算机、电子、机械、军工(gōng)等高端制造行业，以(yǐ)及稳健增长、高股(gǔ)息率的企业。

展望(wàng)二季度，赵诣谈到，一(yī)方面(miàn)，以新能源为例，目前(qián)已经可以观察到行业需求和产能利用率环比持续增长，甚至部分(fēn)环节已经出(chū)现春节前考虑降价、节后开始提价(jià)的情况，二(èr)季度需(xū)要观察需求的提升是来自于价格下(xià)降触发的使用需求提升，还(hái)是补库需求。

“头部公司在(zài)这轮降价(jià)周期中也经受住了很好的(de)压力测(cè)试(shì)，考虑到产业(yè)链公司股价(jià)出现大幅调整，估值处于历史底部的情况下，对(duì)于新能源行业的(de)公司我(wǒ)们越(yuè)来(lái)越乐观，但后续公司间的分(fēn)化(huà)会非(fēi)常明显，更需要(yào)精选个股。”赵诣表(biǎo)示。

另一(yī)方面，上市公司陆续进入(rù)业绩(jì)预告(gào)期，赵(zhào)诣对于业(yè)绩出现拐点或者加(jiā)速(sù)的行业也将重点关注(zhù)。

整(zhěng)体上，赵诣仍然关注有“增量”的(de)方向(xiàng)：一是(shì)技术进(jìn)步带来需求提升的方向；二是能走出去的方向，主要集中在(zài)新能源；三是补短板方向，尤其是(shì)以航空发动机、国产算力为主的高端制造业；四是有新增需求的方向，比如低空经济和AI应用。

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