信达证券：反弹的条件或已逐步满足

证券时报网讯，信(xìn)达证券研报(bào)指出，9月(yuè)有(yǒu)望反弹(dàn)的理由较多，中报期结束、人民币升值、港(gǎng)股(gǔ)上涨(zhǎng)、有色和黑(hēi)色金属价格反(fǎn)弹。这(zhè)些变化是5月下旬以来较为密集的乐观变化，后续反弹大概率还能持(chí)续一(yī)段时间(jiān)。但如果(guǒ)要反转，则需要较强的盈利层面的逻辑，因为A股(gǔ)历(l信达证券：反弹的条件或已逐步满足ì)史(shǐ)上，第一(yī)个底可以是(shì)政策流(liú)动(dòng)性推升，但第二(èr)个底大多需要盈利驱动。2005年的底部，第一个底是股权信达证券：反弹的条件或已逐步满足分(fēn)置改革形成(chéng)的底，第二个底名义GDP已经回升。2012年底(dǐ)—2014年中，第一个底和第(dì)二个 底都有(yǒu)盈利反弹的迹象支撑(chēng)，而最终的第三个底（2014年中(zhōng)），是居民资金大幅流入(rù)推动(dòng)的(de)。2016年1月底市场的底(dǐ)部，是去杠杆风险过后流动性的底和(hé)盈利改善的底同(tóng)时出现。2018年底—2020年第一季度，第(dì)一个底是民营企(qǐ)业座谈(tán)会后(hòu)的政 策底，第二个底（2019年8月初），部分行业（半导体）盈利大幅改善，但整体盈利依然偏信达证券：反弹的条件或已逐步满足(piān)弱，第三个底是2020年初疫情冲击(jī)的底，后续是疫后修复的盈利改善。目前(qián)来看，反弹的条件(jiàn)已逐步满足，但盈(yíng)利改善(shàn)的迹象相比历史上(shàng)市场历次第二个底 依然偏弱，所以
反弹后估计还会震荡(dàng)。

校对：王朝全

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 信达证券：反弹的条件或已逐步满足