AI算力需求激增 天孚通信一季度净利润同比增长203%

AI算力需求的激增，让(ràng)光模块上游(yóu)厂(chǎng)商天孚通信(300394)一季度业绩迎来翻倍增长。

4月23日(rì)晚(wǎn)间，天孚通信披露一季报(bào)，公司2024年一季度实现营业(yè)收入7.32亿元，同比增(zēng)长154.95%；净利润2.79亿元，同(tóng)比增长202.68%。对(duì)此，天孚通信表示，主要是AI技术(shù)的发展和算力需求的增加，全(quán)球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其(qí)是高速率产品(pǐn)需求增长较快，带(dài)来公司收入同比增
长。

今年一季(jì)度，天孚通信经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比(bǐ)下滑1.87%，其(qí)中经营(yíng)活动现金(jīn)流入同比增(zēng)长95.10%；经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金(jīn)流出同比增(zēng)长157.70%，主要是受(shòu)购买商品支付的现金同比(bǐ)增长较(jiào)高以及(jí)缴纳2023年第四
季度税金同比增长、奖金发(fā)放影响。

天孚通信定位光器件整体(tǐ)解决方案提(tí)供商和先进光学封装制造服务商，专业从事高速(sù)光器件的研发、规模量(liàng)产和销售业务。近(jìn)年公司主营的光器件(jiàn)产品的应用领域
由光通信行业(yè)向(xiàng)激光雷达 等领域延伸(shēn)拓展。

4月21日晚间，天孚通(tōng)信披(pī)露(lù)的2023年财报显示，去年，该公司实现营业(yè)收入19.39亿 元，同比增长62.04%；归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润7.30亿元，同比(bǐ)增长81.14%。

对于 业绩增长的原因，天孚通信在财报中表示，主要得益于人工(gōng)智能AI技术的发展和算力需(xū)求的增加，全球数据中心建设带动(dòng)对高速光器(qì)件(jiàn)产(chǎn)品需求(qiú)的持(chí)续稳定增(zēng)长，尤(yóu)其是高速率产 品需求增长较快以及公司前瞻布局和研发投入的加大，使得新产品线快速满(mǎn)足客户需求。同时，公司持(chí)续信息系统升级和自(zì)动化升级、江西生产基地降本增(zēng)效，高速率产品产能利用率明显提升。

报告期内，天(tiān)孚(fú)通信通信元器件(jiàn)产量较上年同(tóng)期减少(shǎo)15920.28万个，下降35.38%；销量较上年同期减少15097.51万个，下降45.44%；营业收入较上(shàng)年增加7.52亿元，增长63.82%。

对(duì)于(yú)产量、销量减(jiǎn)少而营收却增加的原因，天孚通信表示，公司有十几条产品线(xiàn)，光学元(yuán)件数量多，单价(jià)相对低，行业(yè)技术(shù)迭代和客户产品速率(lǜ)变化，公司部分元(yuán)件产品线需求减少销(xiāo)量有所下降。由于公 司器件(jiàn)业务历经几年培(péi)育(yù)发(fā)展，光有源器件出货量增加，光有(yǒu)源器件类产品集成度较(AI算力需求激增 天孚通信一季度净利润同比增长203%jiào)高(gāo)，所需外购物料(liào)金额较大，因此与基础元件类产品相比，光有源器件类产品数量相对(duì)少，但是价格相对(duì)较高，所以营收金(jīn)额依然(rán)增(zēng)长。

分产(chǎn)品看，2023年天孚通信光无源器件营收
为(wèi)11.83亿元，毛利率(lǜ)达到(dào)60.25%，比上年同期增加5.24个百分(fēn)点；光(guāng)有源器件实现营收7.46亿元(yuán)，毛利(lì)率为44.77%，比上年(nián)同(tóng)期(qī)增加(jiā)8.02个百分点。

不少券商也看好(hǎo)天孚通信在AI的驱动下未来发 展前景。民生证券认为，公(gōng)司作为国内稀缺(quē)的平台型光(guāng)器件一站式解决方案提
供商，无源业务(wù)实力(lì)强(qiáng)劲，有源与无源业务协同效应明显平(píng)台属性突出。同时自2023年以来，AI需求持续推动高速光模块需求加速放(fàng)量进(jìn)而拉动高速光引擎、高速光(guāng)器件(jiàn)产品(pǐn)需求增长，公司(sī)成长动力十AI算力需求激增 天孚通信一季度净利润同比增长203%足，未来发展空间广阔。

西部(bù)证券近期研报显示，公司加(jiā)速海外(wài)布(bù)局，有望持续提升全(quán)球份额。2023年公司加强(qiáng)关于海外客户提出的全球产能布局要求的拜访(fǎng)交流，加(jiā)速推动(dòng)泰(tài)国生产基地和新加坡销售(shòu)平台的搭建，完善公(gōng)司全球(qiú)业务布局。业务端，公司从上游无源光器(qì)件向有源光引擎布局，打开对应的市场价值量空间，中(zhōng)长期来看，将持续受(shòu)益于AI算力发展和光(guāng)互联在激光雷达、医疗(liáo)设(shè)备等各行各业(yè)的广泛应(yīng)用。

从二级市场看，今年以(yǐ)来，天孚通信股价迎来明显上涨。截至4月23日收盘，年内累计涨幅超过73%，最新股(gǔ)价为158.52元/股，总(zǒng)市(shì)值为626亿元。

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