降息50还是25基点？美债交易员对着非农就业数据猜了又猜

专题：美国8月(yuè)非农逊预期 前值大幅下修

美国债市投资者对于美联储是否会在本月晚些时候进行(xíng)超大幅降息(xī)仍然莫 衷一是。喜忧参半的8月非农就业报告未能传达出(chū)明确信息(xī)，交(jiāo)易(yì)员们现在认为9月 降息50基点的可能性不到20%。Columbia Threadneedle全球固定收(shōu)益主管Gene降息50还是25基点？美债交易员对着非农就业数据猜了又猜 Tannuzzo表示(shì)，“很难(nán)准确预测(cè)美联储每次会议将降(jiàng)息多少，但前进的方向是明(míng)确的”。

责任编辑：张俊 SF065

专题：美国8月非农逊预期(qī) 前值大幅下修

　　美国债市投(tóu)资者对于美联储是否会在本(běn)月晚些时(shí)候进行超大幅降息仍然莫衷一是(shì)。

　　喜忧参半的8月(yuè)非农就业报告未(wèi)能传(chuán)达出明(míng)确信息，交(jiāo)易员们现在认为9月降息50基点的可能性不到20%。

降息50还是25基点？美债交易员对着非农就业数据猜了又猜　　美国 国债周五上涨(zhǎng)，2年期收(shōu)益率一度下跌11个基(jī)点(diǎn)至3.63%。

　　Columbia Threadneedle全球固定收益主管Gene Tannuzzo表示，“很难准确预测美联储每次(cì)会议将降(jiàng)息(xī)多少，但(dàn)前进(jìn)的(de)方(fāng)向是明确的”。

　　交易员试图从8月 就业数据中寻求指引，该报告显(xiǎn)示(shì)就(jiù)业(yè)增长放(fàng)缓，前(qián)几个月的数据被下修，但失业率(lǜ)出现回(huí)落。

　　纽约联储(chǔ)行(xíng)长John Williams、美联储理事Christopher Waller、芝加哥联储行长Austan Goolsbee先后发表讲话(huà)。

　　三人都提到降息时机已(yǐ)经到
来，其中Waller还(hái)更进一步，暗示在合(hé)适情况(kuàng)下，对超大(dà)幅降息持(chí)开放态度 。

　　利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)员预测，美联储本月将降息约
29个基
点，对于(yú)2024年全年，目前的互换价格意(yì)味着降息幅度约109个基点，仅略高于盘中早些时候的约108个基
点。

　　尽管市场预(yù)期(qī)劳动力数据(jù)将为(wèi)可能的降息幅度提供明确指引(yǐn)，但事实(shí)并非如此。美国国债市场未来几周可(kě)能还会有大幅波动(dòng)。

　　推(tuī)荐阅读(dú)：花旗等大行(xíng)坚持(chí)本月降息50基点的预测 他们即 将面(miàn)临(lín)最大考验

　　法国兴业银行美(měi)国利率
策略主管Subadra Rajappa表示，“非农(nóng)报告
透(tòu)露的信息比较复杂，投资者对于9月是降息(xī)25还是50基(jī)点仍然拿不定主意(yì)”。

　　她(tā)说(shuō)，只有强劲的就业报告(gào)才能遏(è)制国债这波涨势，但最新报告并不强劲，债券市场将继续预测会有更多降息，而且(qiě)会比之前(qián)预期的更(gèng)早(zǎo)到来。

　　下周将公布8月消费者和生产者价格(gé)指数。所(suǒ)有这些都可能导致(zhì)市(shì)场(chǎng)继
续动荡(dàng)，周末(mò)期(qī)美联储官员将进入利率(lǜ)会议前的禁言期。

　　Mischler Financial Group负责(zé)利率销售和交易的董事总经理Tony Farren表 示，“我(wǒ)一直认为降息不应该超过50个基点(diǎn)，而(ér)应该是25个(gè)基点，现在我认为如果下周(zhōu)消费者价格指数表(biǎo)现平平，降(jiàng)息(xī)50个基点的可能性超过50%”。

　　三菱日(rì)联金融集团美(měi)国宏观策(cè)略主(zhǔ)管George Goncal也预计美联储本月将降息50个基点。

　　“现实情况是，自4月以来，就业(yè)增长减速”Goncalves说(shuō)。“美联储慢了一拍。他们等待的时(shí)间越长，事情就会(huì)变得越糟(zāo)。”

责任编辑：李桐

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