复投率超70% 基金投顾发力
新 增长点

中国(guó)基金报记(jì)者莫琳曹雯璟(jǐng)

在已(yǐ)公布2023年年报的(de)券商中，仅有东方证券、申万宏源、国联(lián)证券、招(zhāo)商证券等四家上市券商披露了基金投顾业务在2023年的运行情况。

业内(nèi)人士表示，这或与券商基(jī)金(jīn复投率超70% 基金投顾发力新增长点)投顾(gù)发(fā)展停滞(zhì)有关。事实上(shàng)，无论是投顾机构还是公募基金行业，都面临规模增长(zhǎng)的
瓶颈，尤其是权益类产品 更加明显(xiǎn)。不过，基金投(tóu)顾业(yè)务(wù)历经4年多的(de)实践，截(jié)至2023年底(dǐ)总(zǒng)规模 达到(dào)1500亿元(yuán)，整体(tǐ)发展速度符合预期(qī)。

复投率(lǜ)超70%

“追涨杀跌”明显改善

盈米且慢通过对(duì)比沪深300指(zhǐ)数
走势、投顾客(kè)户资金流(liú)入以及新发基金份额之间的关系发现(xiàn)，新发基金份(fèn)额与沪深300走势对比，呈现出明显的高(gāo)点多发、低点少发的特(tè)征，而投顾客户(hù)资金流(liú)入则恰(qià)好相(xiāng)反。以2022年(ni复投率超70% 基金投顾发力新增长点án)3月~4月为例，沪(hù)深300指数(shù)连(lián)续下挫至(zhì)4000点(diǎn)，投顾用户资金和新发(fā)基金份额形成非常大的剪(jiǎn)刀差 ，投顾用(yòng)户申购创近一年新高，而新发基金份额(é)则创近一年新低。

盈米相关业务负责(zé)人认为，投(tóu)顾客户敢于(yú)逆向(xiàng)操作、在市场低价(jià)时积累低成本优势，是市场上涨后获得更多收益的基础(chǔ)。整体来看 ，投顾客户“追涨杀跌”现象
明显改善。

此外，全市场基金投资者持有时长超过一(yī)年的基民占25.4%，而同口径下，盈(yíng)米(mǐ)且 慢(màn)投顾用(yòng)户持有时间(jiān)超(chāo)过12个月以上的投(tóu)顾客户(hù)占比为(wèi)77.68%。上(shàng)述负(fù)责人认为，这说明投顾(gù)客(kè)户更有耐心(xīn)。而且，不频繁交易也有效降低收益(yì)损耗(hào)，近4年来，盈米且慢投顾用户收益率超沪深300达(dá)到25个(gè)百分点。

客户行为得到改(gǎi)善，留存率、复(fù)投率在已披露的券商年报中更胜一(yī)筹。

东方证券2023年年报显示，截至2023年底，基(jī)金投顾业务共推出“悦”系(xì)列和“钉”系列两个产品体系，共16只投资组合策(cè)略，规模约143.6亿元，服务客(kè)户数约13.8万 ，客户留存(cún)率为69%，复投(tóu)率为7复投率超70% 基金投顾发力新增长点6%。

申万宏源证券在年(nián)报(bào)中披露，截至2023年底，公募基金投顾累计签约客户超7万人，累(lèi)计复投率达85%以上，客户平(píng)均使用投资顾问服务时间超989天(tiān)。

兴业证券相关负责(zé)人(rén)向记者透露，截至3月底(dǐ)，兴(xīng)业证券基金投(tóu)顾客户盈利占比72%，累(lèi)计签约(yuē)客户数4万户，签约规模32亿元，相较去年(nián)11月，规模 增长超10亿元。

多资(zī)产、多策略配(pèi)置

平衡(héng)风险与回报

如何增强基金投顾客户的持有体验和投资(zī)获得感？多(duō)家受访机构表示，正(zhèng)积极(jí)探索多资产、多(duō)策略配置方(fāng)案，帮助客户分散(sàn)投资，平衡风险与(yǔ)回报。

“近两年A股市场波动较大，为了帮助投资者实现长(zhǎng)期的财务目标、保护资产免受不利
的单一市场波动的影响，我(wǒ)们(men)加大了在稳健策略线的布局，推出了‘货+债’及纯债类组合，并适时(shí)推出了指数类以
及可投资海外的投顾策(cè)略，帮助客户分散投资(zī)，平衡风险与回(huí)报。”中欧财富告诉记者。

兴业证券相关负责(zé)人表(biǎo)示，为(wèi)应(yīng)对(duì)持续(xù)调整(zhěng)的市场行情(qíng)，兴业证 券的(de)策略(lüè)体系涵盖短债增(zēng)强(qiáng)、固收+增强、股债混合、偏股增强、300增强(qiáng)、500增强、1000增强、海外权益(yì)以及全球多元配置，底层(céng)风格清晰透明，可以(yǐ)满(mǎn)足客户的多元资产配置需求。

在
组合管理方面，兴业证券采
取了“均衡+适度偏离+再平衡”的策(cè)略，更专注于研究资产配(pèi)置和底层基金的变化，主要组(zǔ)合
均实现同类公(gōng)募基金及同类(lèi)FOF排名的中位(wèi)数以上水平。

记者注(zhù)意到，去年以来，多家(jiā)机构(gòu)纷纷以金融科技赋能基金投顾业务。最近，盈米基金联合世(shì)界(jiè)知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风险(xiǎn)匹配解决方案，通(tōng)过(guò)投资(zī)引擎，把客户的(de)目标、风险承(chéng)受能力与产品(pǐn)组合的风(fēng)险(xiǎn)以及对市场未来的假设、平台上各种投资策略匹配在(zài)一起，基于客户的不同场景做个性化配置。

中欧财富(fù)于去年(nián)上线了远程投顾(gù)团队和资(zī)产诊断服务，以工具和(hé)人工解(jiě)读相结合(hé)的方式(shì)帮助客户更好规划资产配置，协助客户科学、理性配(pèi)置资金，力争持续提升客户的投资获得感。

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