多因素影响外溢多家上市公司委托理财“减仓”

4月24日，信维通信发布了一则关于使(shǐ)用闲置自有资金进(jìn)行(xíng)理(lǐ)财的公告，公司(sī)及控股子公司拟使用自有资金不超过人民币6亿(yì)元（含等值(zhí)外币(bì)）购买低风险、流动(dòng)性高的理财产品(pǐn)，有效期内资金可循环(huán)滚动使用。对比2022年的同(tóng)期同类(lèi)公(gōng)告，当时公司拟使用自有资金额度为不超过7亿元。

信维通信“减仓”理财并非(fēi)孤例。日前，吉林敖东(dōng)发(fā)布年报及公告称，公司(sī)拟使用不超过10亿(yì)元的闲置自有资金进(jìn)行证券投资。对比(bǐ)来看，这一数额是前一年度(dù)的(de)1/3。

部分人士将理财额度(dù)缩减的原因指向了上市公司分红等因素带来的外溢效应。“近来监管机构对上市(shì)公司财务(wù)行为(wèi)优化了指导和规范，推动上市公司扩大分红和回购比例，以提振投资者回报。”北京地(dì)区某(mǒu)上市(shì)公司董秘对记者分(fēn)析说，“分(fēn)红、回购等多因素影响下(xià)，上市公司闲钱相对减少，这使得部分公司理财规划变阵。”

这确实可以从不少公(gōng)司的分配方案中找到相(xiāng)关(guān)映(yìng)射。信(xìn)维通信近三年业绩表(biǎo)现相对平稳，根据(jù)年报披露的年度权益(yì)分配预案，合计(jì)派发现金红(hóng)利(lì)正好在(zài)亿元左右的规模。而吉林敖东(dōng)也(yě)在(zài)互动(dòng)平(píng)台明确，公司(sī)始终(zhōng)高度重视股东(dōng)回报，2023年拟向全体股东(dōng)每10股派发现金(jīn)红利6.00元（含税），共分配现金红利7.18亿元。

“从股东(dōng)因素看，分红有利于中小投资(zī)者的获得感；而(ér)从上市公司(sī)角度来看，也有理财收益率下浮(fú)、有个别(bié)机构产品暴雷，进而带(dài)来它(tā)们对风险(xiǎn)与收益再平衡的考量。“天芸资本投资总监杨勇对记者表示(shì)。

去年，中植陷入财务危机，并引发了一系列连锁反应，官(guān)宣踩雷的上市公司超(chāo)15家，逾期本金达到数亿元。

前多因素影响外溢多家上市公司委托理财“减仓”述被访董秘(mì)对记(jì)者直言，“理财产(chǎn)品净值化转型后净值波动较(jiào)大，公司董事(shì)会去年曾作出决策，要么不投资，要么只投向结(jié)构性存款或(huò)大额定期存单。不过(guò)随着利率的变动，公(gōng)司又(yòu)在对是否还会对现金进行委托理财进行新(xīn)讨论。”

诸多因素影响下，上市公(gōng)司(sī)理财热(rè)情(qíng)呈现明(míng)显下降。统计显示，2024年以(yǐ)来，A股(gǔ)共有453家上市公(gōng)司购买理(lǐ)财产品，较去年同期同比下降超过五(wǔ)成；合计认购(gòu)理财金(jīn)额1791亿元，同比上(shàng)年同期下降超六成。

从前些年(nián)上市公司的“理财热”的对(duì)比中，更(gèng)可(kě)以看出这种变化。数(shù)年前，有某IPO新上市公司把上市募集到(dào)的全部资(zī)金买了(le)理(lǐ)财(cái)产品的情况(kuàng)出(chū)现。不过，随(suí)着(zhe)上市公(gōng)司“理财热”降温，如今上市公司委托理财不断“减仓(cāng)”，尤其是博弈高风险产品以获取高额收益的方式早已退隐江湖。

上市公(gōng)司理(lǐ)财热降温(wēn)，并未始(shǐ)于今日。早在去(qù)年，就有多家公司陆(lù)续将理财使用额度进行了(le)调降，其中金龙鱼表示(shì)将不超过30亿元的闲置募集资(zī)金进行现金管(guǎn)理，较此前计划的现金(jīn)管理规模下降不少。

“对于上市(shì)公司理财，一直(zhí)是一(yī)个多因素影响外溢多家上市公司委托理财“减仓”比较有争议的(de)话题(tí)。”前述董秘对记者表示，多数乐于理(lǐ)财的上市公司认为，自身现金流比较充裕，为提高(gāo)公司的财务效率，用闲(xián)置资金购买一些期限(xiàn)相(xiāng)对比较匹配的理财产品，是一种很正常(cháng)的财(cái)务(wù)管理手段。不过(guò)也有(yǒu)投资者认为，公司应该(gāi)适度减少对理财产品(pǐn)的依赖，将资源更多地投(tóu)入到(dào)主营业务(wù)和核心能力(lì)的(de)提(tí)升上。

而对于相(xiāng)当比例的上市公司理财“减仓”的趋势会(huì)否延续，杨勇认为，一般委(wěi)托理财计划，是(shì)基于目(mù)前(qián)时点进行(xíng)的现(xiàn)金管理判断，不排除(chú)部分公司会(huì)根据公司的(de)实际经营(yíng)情(qíng)况、理财(cái)市场的变化等(děng)因素，未(wèi)来进行灵(líng)活调整(zhěng)投资的理财产品金额。

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