什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……

　　在市场持(chí)续下(xià)行的背景下(xià)，百(bǎi)亿私(sī)募也(yě)遭遇严峻考验。

　　一方面承(chéng)受净值(zhí)下(xià)滑(huá)压力，另(lìng)一(yī)方面 部分私募管理规(guī)模缩水严重，出现(xiàn)大面积退出“百亿私募俱乐部”的现象。

　　私募排排网数据(jù)显示，截(jié)至8月底，百亿私募(mù)数量为85家，较今年年初的104家锐减(jiǎn)19家，降幅(fú)达到18%。从过往来(lái)看，每
一轮A股的调整，都会淘汰掉(diào)不少百亿私募，这也凸显出私募行业的残酷。

　　据券商中国记者(zhě)了解，目(mù)前(qián)不少(shǎo)私募基金的运营压力(lì)也剧增，有机构感叹(tàn)今年是最艰难(nán)的一年。今(jīn)年(nián)前8个月，235只(zhǐ)百亿私募旗下产品，取得正收 益的仅有74只，占比为31.49%。

　　百亿私募俱乐部数量锐减

　　过去几年，虽然(rán)市场行情整(zhěng)体表现不佳，但是量化行业却异军突起，一批私募跨过(guò)百亿大(dà)关，促使百亿(yì)私募俱乐部大幅扩容。2023年上半年，百亿私 募数量(liàng)一度最高达(dá)到115家，去年
年底降至104家。

　　今(jīn)年以来，随(suí)着市场的持续调整，百亿(yì)私(sī)募数(shù)量进一步下滑。私募排(pái)排网数据显示，截至8月底，百(bǎi)亿私募数量为85家，较今年年初的104家锐(ruì)减19家，降幅达(dá)到18%。

　　尤其(qí)是过去两个月，百亿私募数(shù)量出(chū)现(xiàn)剧(jù)烈变化
，有10多家私募集体退出了百亿私募(mù)俱(jù)乐部阵营，包括聚宽投资、康曼德资本、宽远资产、相 聚(jù)资本、上海大(dà)朴资(zī)产、千(qiān)象资产等私募。

　　85家百亿私募中(zhōng)，上海和北京地区的百亿私募数量最多，分别为40家和21家。按照(zhào)投资模式划分，主(zhǔ)观 百亿私募有43家，量化百亿私募有30家，混合型百亿私募有11家，还有1家百
亿(yì)私募投资模式不明(míng)。

　　排排
网财富研究部副总监刘有华告诉券商中国记者，百亿私募(mù)数量(liàng)下降主要
有几方面的原因：

　　一(yī)是 ，A股市场持续低迷(mí)，私募基金赚钱效应欠佳 ，从而导致投资者信心不足。叠加新规(guī)下 ，私(sī)募(mù)产品备案要求提高，一定程度上会影响新基金发行，同时也导致存(cún)量规模缩(suō)水；

　　二是，从过往来看，量化(huà)私募一直是百(bǎi)亿私募数量增长的主(zhǔ)力，今年来(lái)A股市场风(fēng)格分化明显，叠加(jiā)量化私募监管趋严，过往深受投资者(zhě)追捧的量化投(tóu)资主角光环消失，量化私募规模增长放 缓的同时，部分百亿量化私募因为业绩(jì)表现欠佳(jiā)规模缩水。此消彼长下，百亿量(liàng)化私募数量不(bù)增反减。

　　正收益产品仅三成，私募运(yùn)营压力剧增

　　从过往来(lái)看，每一轮A股的大幅下行，都会淘汰掉不少百亿私募，这也凸 显(xiǎn)出私募行业的残酷。与公募基金(jīn)不同，私募追
求的是绝对收(shōu)益(yì)，连(lián)续几年不赚钱则生存(cún)压力陡增，即便是百亿私募，也难逃周期的轮(lún)回，最终在大浪淘沙中消亡。

　　据券商中(zhōng)国记者了解，目前不少私募基金的运营压力剧增。尤其是主(zhǔ)观私募，部分私募甚至(zhì)因为净值(zhí)低于1不收管理费
，持续3年不赚(zhuàn)钱自然没有业绩提成，但租金、人员成本却是硬(yìng)性开支。

　　深圳一家私募(mù)负责人告诉(sù)记者，公司有十(shí)几位(wèi)员工，办公租金和(hé)投研人员(yuán)的成本支出每年需要1000多万元，产品的管理费什么情况？百亿私募数锐减，正收益产品仅三成……(fèi)为0.75%，管理(lǐ)费(fèi)只能覆盖成本。我们这几年整体还赚钱了，要不然压力(lì)会很大。目前来看，20亿(yì)元以下 规模的私募(mù)，普(pǔ)遍都感受到(dào)生存压力。

　　另一家机构则感(gǎn)叹今年是(shì)最艰难的一(yī)年(nián)，该私募(mù)由于产品主要发在高点，不(bù)但连续三年不赚钱，多数产品还浮亏严重，渠道那边早就暂停(tíng)了管理费，全靠吃公司前期的老本(běn)，要不然(rán)早就解散了。

　　私募排排网(wǎng)数据显示，私募基金指(zhǐ)数8月收益为(wèi)-1.76%，今年(nián)来收益为-7.84%。其(qí)中，股票策略赚钱艰难，1—8月股票策略(lüè)指数(shù)收益跌至11.39%，在五大策(cè)略中表现垫底。

　　其中，共有235只百亿私募旗(qí)下产品有业绩展示，今年1—8月收益均值为-0.05%，中位数(shù)为-4.86%，取得正收益的(de)产品有74只，占比为31.49%。

　　中基协的数据显示，从(cóng)存续基金规模来看，截(jié)至2024年(nián)7月末，存续私募基金150543只，存续(xù)基金(jīn)规(guī)模19.69万亿元，同比去年7月 份(fèn)，规模下降(jiàng)达到1.13万亿
元，存续基金数量也下降了2335只。

责任编辑：郝(hǎo)欣煜

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