P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏行业，先进产能永不(bù)过剩。正因为如此，技术不(bù)断迭代(dài)更新，成为行业共识。

纵观近年(nián)光伏行业的变(biàn)化，光伏产(chǎn)业链最大(dà)的变(biàn)化莫(mò)过(guò)于N型(xíng)电池技术对(duì)P型电池技术的替代。据InfoLink统(tǒng)计，2022年(nián)，PERC电池(chí)片(piàn)市场占比尚有88%，N型(xíng)电池片占比合计达到(dào)约(yuē)9%，而到了2023年，P型(xíng)与N型(xíng)市占率分别(bié)为(wèi)约71%与27%。

更迅猛的变动或将发生在今年。集邦(bāng)咨询预计2024年(nián)TOPCon电池产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预测，2024年，P型电池技术的市占率将下降至23%，N型电池技术(shù)的市占率将增至70%以上(shàng)，其中TOPCon电池市占率有望达到(dào)约(yuē)65%。

那么，在(zài)曾经占据大半(bàn)“江山”的P型(xíng)电池产能面临淘汰的当(dāng)下，曾经的(de)P型电池龙头企业会往(wǎng)何处去？是忍痛甩掉(diào)资产“包袱”轻(qīng)装简行，还是(shì)升级改造融入主流TOPCon，抑或是换道超车(chē)？

《每日经济新闻》记者通(tōng)过(guò)对多家光伏上市公司的研究和采访发现：计(jì)提和(hé)转型，已经是(shì)P型产能企业的趋势。

钧达股份(fèn)：计提P型电池资产减值准备

作为2023年TOPCon电池出货“双雄”之一，钧达股份（SZ002865，股价51.95元(yuán)，市值118.73亿元）于2024年2月21日晚发布(bù)了(le)2023年年度业绩快(kuài)报，公司实现营收183.97亿元，同比增长58.65%，利(lì)润总额为7.41亿元，同比下降16.91%，归(guī)母净利润为8.32亿元，同比增(zēng)长16%。

钧达股份(fèn)表示，2023年(nián)，公司滁州、淮安N型电池生产(chǎn)基地陆续建成投产。截至2023年底(dǐ)，公(gōng)司电(diàn)池总产能(néng)达49GW以上（P型 9.5GW，N型约40GW），同比增长超180%P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型。2023年公(gōng)司电池累计出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同比增长179.43%。据InfoLink统(tǒng)计，2023年公司电池(chí)出货量排名(míng)行业第四，在N型电池出货(huò)方面，公司排名(míng)行业第一。

不过，对于营业利润及利润(rùn)总额同比下降，钧达股份称主(zhǔ)要是公司对P型PERC电池资产计提(tí)减值准备约(yuē)9亿元。

钧达股份表示，2023年(nián)，随着P型PERC电池(chí)效(xiào)率逼近理论极(jí)限且降本空(kōng)间有限，N型TOPCon电(diàn)池转换(huàn)效率及生产成本持续进步，光伏行业正由P型(xíng)向(xiàng)N型技术升级，尤其2023年第四(sì)季度，N型电池优势明显加大，P型电池(chí)盈利能力显著下行(xíng)。

钧达股份对P型PERC电池相关(guān)固定资产的可收回金额进行了审慎评估。经评估，公司(sī)拟(nǐ)对(duì)截至2023年底P型(xíng)PERC电池相(xiāng)关(guān)固定资产计提减值准(zhǔn)备。上述减(jiǎn)值(zhí)准备金(jīn)额约9亿元，对(duì)公司去年第(dì)四季度业(yè)绩带来较(jiào)大影响(xiǎng)。

钧达股份或(huò)许是国内首家(jiā)披露对P型固定资产计提减值的电池片(piàn)制造商。

在其2023年年报中，钧达股份(fèn)还称，本次P型PERC电池相关固定资产减值准(zhǔn)备的计提，将(jiāng)公司 P型PERC设备资产出清，公司产能(néng)及资产结构得到(dào)进一步优化，有利于未(wèi)来业绩(jì)增长。

值得注意的是，同样作(zuò)为2023年(nián)TOPCon电池出货“双雄”的晶科能源（SH688223，股价7.53元，市(shì)值753.39亿元）选择了另一条路。

2023年(nián)5月(yuè)16日(rì)，公司在(zài)投资者关系(xì)平台(tái)上表示，P型与N型产线差(chà)异主要在电池环节，理论上可通过工艺(yì)设备替(tì)换(huàn)实现产线升级。实际操(cāo)作中，考虑到车间厂房布局等因素，新建N型电池产线在效率和经济性等(děng)方面存在一定优势。公(gōng)司既有P型电池(chí)产能规(guī)模较小，同时市场(chǎng)一定时期内仍有P型订(dìng)单需求，因此N型产能以新建(jiàn)扩建为主。

2024年2月27日(rì)晚，晶科能源披露的2023年业绩快报显示，公司实现营收1186.82亿元，同比增长43.55%，归母净利润为P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型74.86亿元，同比增长154.97%。3月20日晚公司披露，2023年度出(chū)货量达83.56GW（包(bāo)括78.52GW组件(jiàn)，5.04GW电池(chí)片及硅片），同比增长80.1%，N型产能超过70GW。

爱旭股份：P型电池技改成TOPCon电池(chí)

1月(yuè)30日晚(wǎn)，爱旭股份（SH600732，股价12.01元，市值219.64亿(yì)元）发布(bù)了2023年年度业绩预告(gào)，预计实现归母净利润7.35亿元~7.75亿元，同比减(jiǎn)少66.71%~68.43%；预计实现扣(kòu)非净利润3亿(yì)元~3.40亿元，同比减少84.30%到86.14%。

对此，爱旭股份解释(shì)称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型技(jì)术不断推陈出新(xīn)，全年光伏(fú)产业链价格整体处于震荡下行区间，第四季度行业竞争尤为激烈，光伏(fú)产品价格快速下跌。公司的主(zhǔ)营业务电(diàn)池及组件产品价格下跌、计提的固(gù)定(dìng)资产减值准备和存货跌价准(zhǔn)备(bèi)，对第四季度业绩带来较大影响。

另一方面，报(bào)告期内，公司推进N型ABC电池及组件产能落地，新的产(chǎn)能投建与运营带来管理费用增加。公司构建了适应全球化(huà)发展的ABC产品销(xiāo)售网络和市场生态，通过品牌宣传和价值优势的推广，产品技术领先获(huò)得客(kè)户高度认可，销量稳(wěn)步提(tí)升，销售费用有较大(dà)增加。

据介绍，爱旭股份珠海(hǎi)基地(dì)10GW ABC产能达产，平均量产(chǎn)转换效(xiào)率已达26.8%，产品良率和品质均有进一步提升。同时，年内首(shǒu)发了双面率达70%的ABC组件产品，义(yì)乌基地ABC产能进(jìn)入试生(shēng)产阶段。

不过，1月31日，爱(ài)旭股(gǔ)份在(zài)投资者互动平台上透露，公司已(yǐ)经开展PERC升级TOPCON+的方案论证和前期准备工(gōng)作，将于近期启(qǐ)动升级工作并计划在三季度末完成大部分PERC产能的升级改造。届时公司将在产(chǎn)线改造(zào)中导入(rù)更先进的工艺路线，预计将实现产出电池较行(xíng)业同类产品高0.2%的转换效率，并在后(hòu)续进一步(bù)往(wǎng)更先进的TOPCON+升级版技(jì)术进行(xíng)迭代，预期(qī)能够使转(zhuǎn)换效率较(jiào)行业同类产品高(gāo)0.5%。

3月(yuè)12日，爱旭股(gǔ)份公告，子公(gōng)司浙江(jiāng)爱旭太阳能科技(jì)有(yǒu)限公(gōng)司拟将义乌基地现有25GW PERC电池产能升级改造为TOPCon电池(chí)产能，预计总投资约27.15亿元，主要为设备投资。

4月9日，爱(ài)旭(xù)股(gǔ)份董秘办人(rén)士在义乌基地(dì)对《每日经济新闻》记者介绍称，P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型义乌基地25GW左右的P型电池共有3个生产(chǎn)车间，将采取分批改造的方式，预计今年年底前改造完成。

“公司(sī)PERC电池存量的(de)36GW产能中大部分可接(jiē)受改造，爱旭的PERC产能主要集中投产于(yú)2020~2021年间，当时公司已基于对技术趋(qū)势的预判对厂房和设备预留了一定升(shēng)级空间。此外，爱旭(xù)在(zài)TOPCon方面早(zǎo)有技术储备，改造为TOPCon后(hòu)预计将实现产出电池(chí)较行业同类产(chǎn)品高(gāo)0.2%的转换效率，产品极具竞(jìng)争力。”该受访(fǎng)人(rén)士说道。

另外，上述受访人士表示(shì)，改造相比2亿元~2.5亿(yì)元/GW的新建高效TOPCon设备投入，还是要经济不少，并且TOPCon设备也一直在更新换代(dài)，随着市场需求(qiú)和工艺技术提升，3.0版本、4.0版本设备不(bù)一(yī)定比1.0版本便(biàn)宜(yí)，并不是大家(jiā)认为的设备投资成本持续(xù)向下。

该受访人士还表示，去年爱旭股份PERC电池(chí)的非硅(guī)成本约为0.12元/W，成本(běn)控制水平处于行业领先地位。公司作为(wèi)深耕十几年(nián)的“电(diàn)池专家”，向来具备电池效率良率、可靠(kào)性等品质方面优势及非硅(guī)成本(běn)优势。在(zài)本轮(lún)行业洗牌期，具有突出技术优势、工艺管理能力、售前售后服务(wù)水平、客(kè)户渠道开拓(tuò)能力等综合优势的厂家，在产(chǎn)能(néng)过剩的当下，穿越周期的(de)概率会更大一(yī)些。

隆基绿能(néng):今(jīn)年更多PERC改为BC

2023年9月初，光伏龙头隆基绿能（SH601012，股(gǔ)价18.78元，市值1423亿元）董事长钟宝申在2023年半年度(dù)业绩说明会(huì)上表示，“在未来的5~6年，BC（背接触）电池会是(shì)晶(jīng)硅电池的绝对主流”。

众所周知，在(zài)P型技术时代，“一骑绝尘”的隆(lóng)基绿能从N型技(jì)术崭(zhǎn)露头(tóu)角以来，一(yī)直显得后继乏力。公司2023年三季报显示，7~9月营收为(wèi)294.48亿元，同比下降18.92%，归母净利润为25.15亿(yì)元，同比(bǐ)下降44.05%。

不过，近半年隆基绿能始终在为(wèi)BC技术“奔走呼号(hào)”，并且在提(tí)高良率、降本、销售方面取得(dé)了不(bù)菲成绩(jì)。

《每日经济(jì)新闻(wén)》曾报道，在良(liáng)率方面(miàn)，隆基绿能的HPBC产品已经达到(dào)了95%，公司认为该产(chǎn)品能够达到93%良率水平，则可以进行大规模的连续(xù)生产。

就双面发电效率(lǜ)来说，隆基绿能后续推出的HPBC PRO版(bǎn)本在综合(hé)发电量方面(miàn)已经超出对手，主(zhǔ)要是因为背面(miàn)的散射光毕(bì)竟(jìng)只有正面的(de)6%左(zuǒ)右。所以(yǐ)背面(miàn)的效率差对发电量的影响是远远低于正面(miàn)的效率差，当正面的效(xiào)率足够高的时(shí)候，背面的发电量增益差会被抵消。

3月29日，隆基绿能披露，从(cóng)2023年第四季度以来，HPBC产能爬坡提速，供应量不断增加，目前(qián)已经基本覆盖全(quán)球市场。从最近一个月的发货情况来看，中东(dōng)非(fēi)等新兴市场的需求量(liàng)已经超过(guò)了欧洲和中(zhōng)国。随着防积灰、耐湿热功能的持续叠加(jiā)，HPBC组件的竞争力(lì)进一步增强，销售市场还将进一步(bù)扩大。

4月9日，隆基绿能方面人士对记者表示(shì)，公司并不讲究是N还是P，公司关注的是实际发电效率，目(mù)前(qián)公司有30GW TOPCon产能，未来不准备增加，能上BC尽量上(shàng)BC，今年会有很(hěn)多PERC产能改成BC，2025年(nián)会实现全部改造，目前(qián)BC月销量有(yǒu)2GW。

去年，对于竞(jìng)争对手将来是否能够(gòu)快速布局BC技术，隆基绿能方面称，公(gōng)司在BC技术上所遇到的(de)困难，其他公司也会遇到。公司在BC产品上已(yǐ)经进行了非常完(wán)备的、大量的专(zhuān)利布局，从电池到(dào)封装环节，公司在这项技术上总共(gòng)有超过100项的专利，有利于公司技术的(de)保护。

“我去年就说(shuō)过，隆基BC技术的护(hù)城河很深，转化效(xiào)率更(gèng)高，不管行业当时怎么(me)吹TOPCon，这才半年，都着急研发(fā)BC了。今年公司还要发布(bù)基于冠(guān)军技术的BC电池，效率(lǜ)将比主流的TOPCon电池(chí)高5%，我相信(xìn)隆基能(néng)够不断推出BC新品和释放产量。”上述人(rén)士说。

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