锂矿股领涨，有色金属奋力上冲！天齐锂业涨超5%，有色龙头ETF（159876）盘中上探1．4%

　　今日（9月(yuè)5日），有色金属板块(kuài)发起攻(gōng)势，揽尽有色金属行业龙(lóng)头的中(zhōng)证有(yǒu)色金属指数60只成份股中，超55只个股飘红，超25只个股(gǔ)涨逾1%。或由于固态电池概念继续发酵(jiào)，锂业个股表现居前，天齐锂业领涨(zhǎng)超5%，赣锋锂业涨逾3%，融捷股份、中矿资源、盛新锂能、永兴材料涨逾2%。

　　图：中(zhōng)证有色金属指数(shù)涨(zhǎng)幅前10大成份股(gǔ)

　　热门(mén)ETF方面，被(bèi)动跟踪中证有色金属(shǔ)指数的有色龙头ETF（159876）场内价格盘(pán)中上探(tàn)1．4%，现涨1．08%。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，民生证券表示，看好(hǎo)铜铝+贵(guì)金属机(jī)会。从细分方向来看：

　　（1）工业金属方面，供给约束持续，需求国内政策(cè)发力，叠(dié)加供(gōng)应链重构(gòu)拉动海外(wài)需求，金属价格中枢有望上行。铜：金融压制缓解，供给(gěi)端矿端紧张依旧，冶炼厂减产在即，需求端供(gōng)应链重构拉动海(hǎi)外需求，国内(nèi)政策发力需求有望恢复，价格中枢将继续上移。铝：产能达到天花板，长期价值可(kě)期。

　　（2）贵金属方面，联储利率政策进入过渡期，金价蓄势待发。美国 CPI 逐渐回落背景下降息焦(jiāo)点逐渐转向就业数据，美联储降息在即。复盘(pán)历史同期(qī)阶段，金价在相同时(shí)期走势(shì)呈现震荡偏强，随着后(hòu)续美(měi)国经济下行降息周期(qī)正式开始，金价中长期中(zhōng)枢有望进(jìn)一步走高(gāo)。另外，全(quán)球主要经济体在疫后实行了货币超(chāo)发，为(wèi)稳定(dìng)本国币(bì)值、汇率稳(wěn)定，各国央行购金(jīn)需求持续增加，进一步支撑(chēng)金价中枢上行。

　　（3）能源金属方面，供给压力加剧，静(jìng)待(dài)资(zī)源端出清信号。锂(lǐ)：供需过(guò)剩锂价大幅(fú)下跌，部分高成本(běn)项目成本(běn)压力正在加剧，行业触底(dǐ)仍需等待代表性(xìng)矿山的(de)减停产信号。钴：钴价(jià)底部信(xìn)号明确，成本压力导致刚果(guǒ)（金）供应不及预期，在国(guó)内大力度收储催化下，钴(gǔ)价有望触底反弹。镍(niè)：高冰镍-纯镍工艺打(dǎ)通，二元(yuán)结构(gòu)性矛盾破局，纯镍产量释放明显，印(yìn)尼镍矿耗尽速度或将快于预期，资源的稀缺(quē)性可能会很(hěn)快体现。

　　公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至8月底，有色龙头ETF（159876）跟(gēn)踪的中证(zhèng)有色金属指数(shù)中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比分别为21．7%、17．8%、16.4%，合计占比超50%，有(yǒu)望受(shòu)益(yì)于(yú)黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

　　数据(jù)、图表来源：Wind，沪深(shēn)交易所，华宝基金等

　　注(zhù)：中证有(yǒu)色金属指数近5个完整年度的涨跌(diē)幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年(nián)，-10.43%。

　　风险提示：有色龙头ETF（159876）被(bèi)动(dòng)跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指(zhǐ)数基日为(wèi)2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指(zhǐ)数编(biān)制规则适时调整，其回测(cè)历史业绩不预示(shì)指数未来表现。本文中指(zhǐ)数成份股仅作展示，个(gè)股描述(shù)不(bù)作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗(qí)下任何基金的持仓(cāng)信息和交易动(dòng)向。基(jī)金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适(shì)宜(yí)平(píng)衡(héng)型(xíng)（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见(jiàn)请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预(yù)测、图表、指(zhǐ)标、理(lǐ)论、任何形式的(de)表述等）均只作为参考(kǎo)，投资人须对任何自主决定的投(tóu)资行(xíng)为(wèi)负责。另，本文(wén)中(zhōng)的任(rèn)何观点、分(fēn)析及(jí)预测不构成(chéng)对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使(shǐ)用本(běn)文内容所引发(fā)的直接或间接损失负任(rèn)何责(zé)任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表(biǎo)其未来表现，基金管理(lǐ)人管理的其他基金的业(yè)绩(jì)并不(bù)构(gòu)成基(jī)金业绩表(biǎo)现的(de)保证，基金投资需谨慎。