【汽车*黄细里】8月行业产批符合预期，新能源批发渗透率为48.9%

8月产批(pī)表现符合(hé)预期。乘联会口径：8月狭义乘用(yòng)车产量实现215.8万辆（同比-3.5%，环比+8.9%），批(pī)发销量(liàng)实现215.4万辆（同比-3.7，环比+9.6%）；其中新能源汽(qì)车产量105.1万辆（同(tóng)比+33.2%，环比+12.6%），批发销量实现105.2万辆（同比+31.8%，环比+11.3%）。展望2024年9月：我们预计9月行业产量为258万辆，环比+19.6%；批发为263万辆(liàng)，环比+22.1%。

8月新能源汽车批发渗透率48.9%，环(huán)比+0.7pct。8月自(zì)主品牌/豪华品牌/主(zhǔ)流合(hé)资品牌新能源渗透率分别为63.0%/43.2%/7.8%，环比分别+0.4/+6.0/-0.3pct。细分来看，8月PHEV车型批发销量46.0万(wàn)辆，同环比分别+89.4%/+4.5%；BEV车型批发销量 59.2万辆，同环比分别+6.6%/+17.3%。

8月乘用车出口41.3万辆，环比+9.8%。8月乘用车出口（含整车(chē)与CKD）41.3万辆，同环比分别+25.2%/+9.8%；8月新能源(yuán)乘(chéng)用车出口9.9万辆，同比+26.9%，环比+7.6%。车企层面，根据(jù)已披露的数据，吉利/比亚迪汽车(chē)出口环比表现较为出色(sè)。

车企层面：理想/蔚来批发同环比表现亮(liàng)眼。目前已披(pī)露(lù)产销快讯的车企中(zhōng)，合资系车(chē)企批(pī)发表现均不佳，同比(bǐ)均(jūn)为负(fù)增长(zhǎng)。新势力车(chē)企同(tóng)比增长均为正，批发口径(jìng)来看8月同比来(lái)看(kàn)表现最佳的车(chē)企为理想/蔚来(lái)。

投资建议：继续(xù)看好汽车板块！核心催化剂：1）以旧换新(xīn)政策效果逐步显现，终(zhōng)端(duān)数据好于预(yù)期(qī)；2）智能化加速落地(dì)（特斯拉FSD入华时间表明(míng)确，10月特斯拉/小(xiǎo)鹏发布会等）。全球(qiú)化主线：优选内外需业绩共振龙头。客车板块优选【宇通客车】，零部件板块优(yōu)选(xuǎn)【福耀玻璃】，乘(chéng)用车板(bǎn)块优(yōu)选【比亚迪】，重卡板块(kuài)优选【中国重汽(qì)/潍柴动(dòng)力】。智能化主线：优选新车周期强势车企及产业链(liàn)。整车优选【小鹏汽车/华为系（江淮汽车+赛力(lì)斯【汽车*黄细里】8月行业产批符合预期，新能源批发渗透率为48.9%+长安汽车+北汽蓝谷）】。零部件优选【域(yù)控制器（德赛西威+华阳(yáng)集团+均胜电子等）】+【线控底盘（伯特利）】+【车灯（星宇股份）】，其次特斯(sī)拉产(chǎn)业链【新泉股份+拓普集团等】。