房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%

　　房企债券(quàn)市场(chǎng)的融资(zī)成本再(zài)创新低。

　　房地产销售市场低位复苏，房企融资规(guī)模整体继续收缩(suō)，值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，房企公司债的发行规模呈现(xiàn)上升趋势。与此同(tóng)时，因为国资背景的(de)房企(qǐ)融资通道更加顺畅，房企(qǐ)债券市场的融(róng)资成本再创(chuàng)新低，8月低至2.54%。

　　比如越秀地产（00123.HK）于9月12日称(chēng)，将在(zài)公开市场(chǎng)发(fā)行不超过10亿元的债(zhài)券(quàn)。公告显(xiǎn)示，越(yuè)秀(xiù)集团旗下的广州市城市建设开发有(yǒu)限公司（下称“广州城市(shì)建设”）2024年(nián)面向专业投资者公开发行(xíng)公司债(zhài)券（第二期），发行规模不超过10.00亿元。这期债券分为2个品种，品种一(yī)为6年(nián)期，附第3年末(mò)发(fā)行(xíng)人调(diào)整票面利率选(xuǎn)择权、发行(xíng)人赎(shú)回选择权(quán)和投资者(zhě)回售选(xuǎn)择权，票(piào)面利率为(wèi)2.15%；品种二为10年期，票面利率为2.78%。债券(quàn)将于2024年(nián)9月(yuè)13日至2024年9月18日面向专(zhuān)业投资者网下(xià)发行。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，此前的9月9日(rì)，越秀地产还在港(gǎng)交(jiāo)所公告称，公司一直考虑可能对集(jí)团(tuán)有利的方案和潜在机会，包(bāo)括涉及集团(tuán)在天河区广州环贸中心办公空间及停车场所有权的潜在(zài)交易(yì)。该潜在交易可能是(shì)，在(zài)招标程序后将持有该物业的公(gōng)司转至由国内持牌机(jī)构设(shè)立及管理的资产支持证(zhèng)券，并仅由专业(yè)投(tóu)资者认购。

　　据第一财经不安全统(tǒng)计，今年(nián)9月以来，除了越秀(xiù)地(dì)产，还有保利发(fā)展、珠江实业(yè)、建发(fā)股份(fèn)、招商蛇口四家品牌(pái)房企也完成了境内房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%公司债的发行。

　　9月10日，保利发(fā)展（房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%600048.SH）发布公告称，2024年面向专业投资者公开发行的20亿(yì)元公司(sī)债券（第(dì)四期）发行结束，两个品(pǐn)种分别为5年期和7年期(qī)，固定(dìng)票面利率(lǜ)分别为2.39%、2.50%。

　　9月9日，广州珠江(jiāng)实业集团有限公司发(fā)布2024年面向专业投资者公开发行(xíng)公司债券（第一期）结果，实际发行5亿元，期限为5年，票面利(lì)率3.10%，募集资金拟全(quán)部(bù)用于偿还回售公(gōng)司债券(quàn)本金或置换已用于偿还公司(sī)债券本(běn)金的自有(yǒu)资(zī)金。

　　9月6日，建发股(gǔ)份（600153.SH）旗下的建(jiàn)发(fā)房地产集团有限(xiàn)公司发布2024年(nián)面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）的发行结果，共发行了8亿元的(de)公司债券(quàn)，其中品种一实际发行规模 6亿元，票(piào)面利率2.53%；品种二实际发行规模2亿元，票面利(lì)率2.85%。

　　9月5日，招商蛇口（001979.SZ）2024年面向专业(yè)投资者公(gōng)开发行(xíng)公司债(zhài)券（第二期）也完成，共募集资金40亿元。其中，品种一为(wèi)3年期(qī)，票面利率2.25%；品种二为5年期，票面利率2.35%。

　　上(shàng)述五家品牌(pái)房企的公司债(zhài)共募集资金83亿(yì)元，票面利率几(jǐ)乎都在2%~3%之间，而毫无意外的是，上述五家成功发行债券(quàn)的房企都为国资背景的房企(qǐ)，民营房企仍然无缘公司(sī)债领域的融资。

　　房地产研究机(jī)构克而瑞研究中心统计的数据显示，过(guò)去的8月，65家典型房企公司债发行(xíng)金额为111亿元，环(huán)比增加50%，同比增加22.7%。若与过去的8月相比，9月前13天，房企(qǐ)已(yǐ)公开发行公司债83亿元，占8月发行总额的75%，若9月(yuè)上半月的公司债发行速度得以保持(chí)，今年9月，房企公司(sī)债(zhài)发行规模将再上一个台阶。而(ér)根据克而瑞研究中(zhōng)心的数据，今年以来，房企公司债发行的规模确实整体处于上升趋势。

　　尽管房企公(gōng)司债的(de)发行规模在上升，但反观整个房地(dì)产融资市(shì)场，融资规模仍然(rán)处于继续收缩状态。克而瑞研究中心(xīn)统计(jì)的数据显示，过去(qù)的8月，65家(jiā)典型房企(qǐ)融资总量为389.5亿元，环比减少29.2%，同比减(jiǎ房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%n)少38%。融资的(de)产品均为境内融资，8月没有房企进行境外融资。

　　而因为(wèi)大部分(fēn)民营房企已经公开债务(wù)违(wéi)约，甚至二次违约，发(fā)债融资的房企依(yī)然以国资背景(jǐng)房企为主。以过去的8月为例，发债总量Top5的房(fáng)企分别是招商蛇口、厦门国贸、华发股份(fèn)、保利发展、金融街。

　　与此同时，因为在公开市场上还能顺利融资的房企(qǐ)仍然主(zhǔ)要是央国(guó)企，房企融资成(chéng)本继续走(zǒu)低。克而瑞研究中心统计的数据显示，2024年1~8月，65家典型房企新增债券类(lèi)融资(zī)成本3.01%，较2023年全(quán)年下降0.59个百分点；8月单月房企融资成本(běn)为2.54%，环比降低了(le)0.31个(gè)百分点，同比降低了0.6个百分点，创近年来新低(dī)。

责任编辑：杨赐

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