机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等

国海证券指出，5—8月市场(chǎng)连续调整，9月开(kāi)始进入业绩空窗期，流动性和政策变(biàn)化重新成为市场核心驱动力，风格切(qiè)换先(xiān)行，对当前的市场可以乐(lè)观一些(xiē)。价值和成(chéng)长风格切换的拐(guǎi)点(diǎn)初(chū)步显现，成长相对价值的业绩优势开始走扩，美联储降息也有助于(yú)成长(zhǎng)相对价值风格的超(chāo)额收益从历史底部区间(jiān)开始回升，9月首选行业(yè)为汽车、电子、医药生物(wù)。

方正证(zhèng)券认为，近期的政(zhèng)策(cè)在(zài)提振内需方向上提供了(le)边际增量，一定程度上能增强市场(chǎng)对于经济托底的信心但市场可能 仍(réng)然在期待短期快速的强刺激政策，预期的(de)偏差是导致市场受到(dào)压制(zhì)的重要原因 。针(zhēn)对后续市场的表现(xiàn)，政策的落地、延续性和(hé)预期扭(niǔ)转的可能性暂时还处(chù)在窗口期，需要继(jì)续(xù)观察以上因素(sù)的(de)变化情况，市场短期仍以震(zhèn)荡为主(zhǔ)。场内(nèi)流动性带来的价格调整短期引发市(shì)场均值回归(guī)，后续反弹有(yǒu)望沿着内需边(biān)际变化的方向发生。

中邮证券(quàn)指出(chū)，展望后市，国内政策预(yù)期发酵叠(dié)加
海外衰退担忧(yōu)退去，A股逐渐(jiàn)迎(yíng)来交易机会。在8月底中报披露完成后(hòu)A股面(miàn)临的顺风机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等暂时(shí)大于逆风(fēng)，也将带来阶段性(xìn机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等g)的交易性机会(huì)。配置方(fāng)面(miàn)，权衡A股在(zài)长期投(tóu)资上面临的定数和短期交易上面(miàn)临的变数。国内变数自然是阶(jiē)段性的逆周期调节，从政策的发力方向来看，新质生产力和港股平(píng)台经济可能是适合交易的方向。在美联储月降息确定性高又没有(yǒu)衰退隐忧的情况下，CXO是A股中典型的交易方向，如果走(zǒu)向降(jiàng)息+不着陆则是有色行(xíng)情。A股投(tóu)资(zī)仍将长期面临(lín)内需(xū)不足和业绩磨底的压力，因此以六大行为代(dài)表的核心红(hóng)利依旧有着一定配置价值。

校对：刘星莹(yíng)

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