专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴随着中国经济(jì)的高质量发展，中国的金融(róng)体系也历经深刻变革(gé)。党的二十届三中全会(huì)审议(yì)通过(专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展guò)的《中共中央关于进一步(bù)全面深化(huà)改革、推进中国(guó)式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进一步深化金融体制改革专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展(gé)作(zuò)出重大(dà)部署，其中又(yòu)对资本市场改革着墨颇多。

健全资本市(shì)场功能对提高直接融资比重、服务经(jīng)济高质量发展有何特殊意义？当下进行中的金融体系深(shēn)刻(kè)变革又对未来的(de)金(jīn)融人才、金(jīn)融学科教育提出怎(zěn)样的新需求？值此第六届外滩金融峰会召开之际，证券(quàn)时报记者专访本届峰会执行(xíng)主席、中国金融四(sì)十人论坛（CF40）常务理事、上海新金融研究院理事长屠光绍，分享他对中国金融业未来之路的看法(fǎ)。

向国际传递中国金融改革声音

证券时报：第(dì)六届外(wài)滩金(jīn)融峰会(huì)召开在即，请您介绍下举办外滩峰会的初衷和今年外滩峰(fēng)会的举行有何特殊意义。

屠光绍：外滩峰会连续举行6年，峰会的初衷是希望通(tōng)过(guò)这个论坛(tán)聚齐(qí)国内外来自于金融业、实体经济(jì)产业从业者和专家学者，围绕国(guó)际国内经济金融的发展趋势和变化进行交流，以促进金融更好地服务实(shí)体(tǐ)经济，促进(jìn)国内外更(gèng)好地(dì)沟通(tōng)和分享思想观点，促进各方(fāng)加深对金融功能的认识。另一个目的(de)是通过在沪举(jǔ)办该峰会促进上海国(guó)际金融中心的建设，提升上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心的软(ruǎn)实力和影响(xiǎng)力，更好展现中国高水平对外开放的改革进程，传递改革声音(yīn)。

经过多年的连续举办，外滩峰会的影响(xiǎng)力不断提(tí)升，已成为上(shàng)海国际金融(róng)中心的重要(yào)品牌。今(jīn)年的外滩峰会继(jì)续聚焦(jiāo)绿色金融(róng)、科技金(jīn)融、数字金融、国(guó)际(jì)金融四大主题，论坛将更好发挥专(zhuān)业化、国际化优势，就当(dāng)前近金融业发展(zhǎn)面临的(de)问题进(jìn)行深入讨论(lùn)和交流。

不过，相(xiāng)比于往年，今年的峰会也面临一些新形势：从(cóng)国内(nèi)看，中央金(jīn)融(róng)工作会议和党的二十届三中全会均(jūn)对金融如何更好服务高质量发展、建设金融强国做出部署，峰会的召开利于(yú)更好形(xíng)成各方共识(shí)，推动(dòng)新形(xíng)势下金融的新发展。从国(guó)际看，当今(jīn)全球经济金融体系正进行深(shēn)刻变革，国(guó)际经济金(jīn)融形势(shì)日趋复(fù)杂，面临深度调整的压力。在这个背(bèi)景下，峰(fēng)会搭建(jiàn)一个国际交流的平台，更好促进中国金融高水平开放的“好声音”传递到国际上。

证(zhèng)券时报：中央金融工作会议(yì)及党的二(èr)十届三(sān)中全会均强调要加快上海国际金(jīn)融(róng)中心建设。您曾(céng)提过上海国际金融中心建设已进入(rù)3.0版(bǎn)，您认为3.0版推进得如何(hé)？还有哪(nǎ)些需要加(jiā)快推(tuī)进的工作？

屠光绍：国际金融中心建设是一项(xiàng)长期的任务，需要分(fēn)阶段逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一是继续补短板(bǎn)，二是(shì)争创新优势。我们需(xū)要解决过去(qù)1.0版和2.0版(bǎn)中存在的不足，例如直接融资市场的问题、国际化程度不足(zú)等。同时，也要聚焦(jiāo)高质量发展(zhǎn)，抓住新的机遇，在“金融五篇大文章”等方面发力(lì)，这(zhè)两方(fāng)面的任务大方向是一致的，也是相互促进的，补短板是为新(xīn)优势提(tí)供坚实基(jī)础，新优势又为补短板(bǎn)创造动能。

具体而言，3.0版的核心在于“五化(huà)”建设，即市场化、法治化、国际化、绿色(sè)化、数字化。其中(zhōng)，市(shì)场化、法治化、国际化是我(wǒ)们长期的任务，绿(lǜ)色化和数字化则是根据新的发展需要提出的。

目前，“五化”建(jiàn)设正在推进当中，已(yǐ)经取得一(yī)些进展。在市场化方面，市场体系正在不断完善，市场(chǎng)的产(chǎn)品和(hé)工(gōng)具也在不(bù)断丰富。在法治化方面，我们现在正在建立健全(quán)各项金(jīn)融制度，特(tè)别是在当前面临制度型开放(fàng)的新(xīn)要求下，法治化对于金融的制度性开放(fàng)显得尤为(wèi)重要。在国际化方面，由于我(wǒ)们要建(jiàn)设国际金(jīn)融中心，因(yīn)此需要加快国际(jì)化的(de)进程，更多参与(yǔ)国际金融资源配置。在绿(lǜ)色化和数字化方面，相关工作也已经在进行中，比如碳市场(chǎng)和数(shù)据市(shì)场建设进一步促(cù)进金融中心的功能提升。

总的来说，3.0版在市场化、法治化、国际化、绿色化和数字化这五个方面都已经取(qǔ)得了一定(dìng)的进展。然而，与建(jiàn)设金融(róng)强国(guó)及实现(xiàn)高质量发展的需求相比，我们仍有(yǒu)很长的路要走。因(yīn)此，3.0版还需要进一步加大建设力度(dù)。

做(zuò)好金融五篇大文(wén)章离不开提高直接融资比重

证券时报(bào)：多年来，政(zhèng)策层(céng)面一直(zhí)强调要提高直接融资比重(zhòng)，您认(rèn)为当前大力发展(zhǎn)直接(jiē)融资对于经济高质(zhì)量发展有何重(zhòng)要意义？

屠光绍：提高直接融资在社会(huì)融资(zī)中的比重，是经济发(fā)展的大势所趋。从融资角度看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的创新转型，银行贷款等间接融资无法(fǎ)完全(quán)满足需(xū)求，全社(shè)会对(duì)直接融资的需(xū)求相应提升(shēng)；从(cóng)投资角度看，居民收入增加、财富不断积累，单靠银行存款难以满(mǎn)足(zú)社会庞大财富管理的需要，需要(yào)通(tōng)过财富管理市场体系(xì)为财(cái)富管理提供了新的(de)渠道。

经济进(jìn)入高质量发展阶段，全社(shè)会对直接融(róng)资(zī)的需求变得更大更强烈。因(yīn)为高(gāo)质量发展的核心是科技创新引领，新质生产力、数字经(jīng)济、绿色(sè)经济更离不开直接融资的支持(chí)，“金融五篇大文章”每篇都需要(yào)资本市场，靠间接(jiē)融资“单(dān)腿走”是走不远的。可(kě)以说，尽管过去二十(shí)几年(nián)，我们(men)的政策(cè)层面一直在强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融资比重的重要性显著提(tí)升。

然而，近年来(lái)直接融(róng)资占社会融资规模的比重不升反降，这与资本市场功能不完善(shàn)密切相关，使得(dé)提(tí)高直接融资(zī)比重缺(quē)乏基础支(zhī)撑。党的二十大报告提出，“健全资本市场功能，提高直接(jiē)融资比重”，把这两句话放在一起，是非常具(jù)有战略眼(yǎn)光的，抓住了提高直接融资比(bǐ)重的关键问题。可以说，健(jiàn)全资本市场功能是提高直接融资比重的“牛鼻子”，党的二十届三(sān)中(zhōng)全会则进一步(bù)明确了健全资本市场功能的核心——投资和(hé)融资相协调，同(tóng)时提出了(le)发(fā)展长期资本、耐心资本等(děng)一系列部署，将为提高直接融资比重提供坚实的基础。

总的来(lái)看，随(suí)着经济(jì)高质量发展更多依靠科技创新驱动，当前及今后一段时间内提高直接融(róng)资比重比以往任何时(shí)候都重(zhòng)要。但提高直(zhí)接融资比重必须要有坚实的基础——健全投资和(hé)融资相协调(diào)的(de)资本(běn)市场功能。随着资本市(shì)场功能(néng)的不断健全(quán)，直接融(róng)资占社会融资规(guī)模(mó)的比重才会逐步提升。

证券(quàn)时报：我国融资体系以银行(xíng)信贷代表的间接融资为主，您认(rèn)为未来间接融资和直接(jiē)融资应如何(hé)协调、均(jūn)衡发展？

屠光绍：虽然健(jiàn)全资本市场功能(néng)是提高直接融资比重(zhòng)的(de)最基础保障，但还要解决好具体(tǐ)的发展策略问(wèn)题。我认为其中一个(gè)重要的发展策(cè)略问题就是如何加强银行体系与直(zhí)接融资市场的协调配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体系在推动经济发(fā)展过程中发挥了重要作用(yòng)，但在分业经营(yíng)的体制下，银行体系可以设计更好的产品和服务供给，更好支持直接融资的发展。

例如，银行资(zī)金不能进股市，但可以考虑是否可以更多地为股权投资机构提供(gōng)贷款(kuǎn)支持，解(jiě)决(jué)股权投资机构的特定资金需求问题。还可以支持银(yín)行扩大投贷联动的规(guī)模等，在既定的法律框(kuāng)架下(xià)，形成间接融资与直接融资的有(yǒu)序联动，既推动银行体系的发展转型，又(yòu)支持了直接(jiē)融资的(de)发展。

此外，我认为有必要(yào)更(gèng)多发展并购贷款。提高上市公司质量，需要多(duō)管齐下(xià)，除了主(zhǔ)动或被动退市，兼并收购也是(shì)资本市场配置资源，提高上市(shì)公司质量的重要功能，除了上(shàng)市公司之间的收并购应给予(yǔ)政策鼓励和引(yǐn)导，为资(zī)本市场注入新活力，而并购贷款又(yòu)是企业收并购过程中重要的金融(róng)工具，银行可以通过(guò)加大(dà)并购贷款，做好企业收并购相关(guān)的配套金融服(fú)务，支(zhī)持直接融资发(fā)展。

优化金融服务供给：三大着力点与三类(lèi)金融人(rén)才

证券时报：二十届三中全会提出(chū)要“加强对重大战略、重点领(lǐng)域、薄弱环(huán)节(jié)的优质金(jīn)融服务”，您认为我国(guó)目(mù)前金融服务供给还存在哪些明显不足？

屠光绍：加强对重大战略、重点(diǎn)领域和薄弱环节的优(yōu)质(zhì)金融服务，也可以看作就是要做好金融(róng)五篇(piān)大文章。我国目(mù)前的金融(róng)服务供给(gěi)主要在融资体(tǐ)系、供(gōng)给(gěi)结构、金融机构服务(wù)能力三方面有进一步优化(huà)提升(shēng)的空间。

一是在融(róng)资体系上，这涉及间接融资和直接融资均衡发(fā)展的问(wèn)题。金融五篇(piān)大文章，篇篇都(dōu)离不开直接融资，尤其是资本市场的发展，直接融(róng)资体系不发达，金融五篇大文章就很难做好。例如，作为金融五篇大文章“首篇”的科技金融，没有(yǒu)股权融资、风(fēng)险投资等直接融资，金融(róng)很难支持好科技创新(xīn)，因为股权融资，尤(yóu专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展)其是风(fēng)险投资的(de)特点(diǎn)对科创企业的(de)成长是(shì)最适配的。

二是(shì)在金融结构上，要(yào)在现有的银行、保险、券商、基(jī)金等金融体系的基础上(shàng)进一步优化结构(gòu)。例(lì)如(rú)，普惠金(jīn)融的供给结构就还有(yǒu)优化的空(kōng)间，发展(zhǎn)普(pǔ)惠金融最需要解决的(de)问(wèn)题(tí)是信用的风险覆(fù)盖(gài)，因此，有必要将政策性金(jīn)融与商业金融结合起来，共同(tóng)促进普惠金融发展，这就需要(yào)完善(shàn)政(zhèng)策性金融中风险补偿和担保机制。

三是在金融机构服务能力方面，可以借助金融科技、数字金融的发展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务效率等方面能力(lì)的提升(shēng)。同时，做(zuò)好金融五(wǔ)篇大文章，对(duì)金(jīn)融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金融人才提(tí)出了新要求。比如要做(zuò)好科(kē)技金(jīn)融，就要在技术研发(fā)、知识(shí)产权认定方面有识别能(néng)力；做好绿色金融，就要对绿色低碳认定、定价(jià)方面有专业能力等(děng)。

证券时报：您提到金融机构服务能力的转变对优化金(jīn)融供给非常重要，请问您认为金融人才在金融机构服务能力转变的过程中起到(dào)什(shén)么作用？

屠光(guāng)绍：金融(róng)强(qiáng)国的核心要素之一(yī)就是强大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关(guān)键(jiàn)资源，因为有别于其他行(xíng)业，金融是经营(yíng)风险、管(guǎn)理风险的行业，人(rén)才起到关键作(zuò)用。但金融服务实体(tǐ)经(jīng)济的过程中，实体经济在不断变化，产业结构转型(xíng)、企业发(fā)展转型都在展开，其对金融服务也提(tí)出更(gèng)多需要，对(duì)金融人(rén)才的要求也不是一成不变(biàn)。

经济(jì)高质(zhì)量(liàng)发展包含三个方(fāng)面的重要(yào)转型：一是发展(zhǎn)引擎(qíng)的转变(biàn)，从人口规模等(děng)传统优势向依托科技(jì)创新转变。二是发展方式的转变(biàn)，从过去注(zhù)重经(jīng)济增速到注重经济可持续发展(zhǎn)。三是发展要素的转变，从过(guò)去依赖土(tǔ)地、人(rén)力、技术到(dào)现在数据也成为发(fā)展要素之(zhī)一(yī)，且数据要素与其他要素不是简单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展过程中，面对着科技创新，面对着绿色低碳转型，面对着数字(zì)经济(jì)发展，金融机(jī)构不(bù)论是(shì)战略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍建设等方面都(dōu)要与之相适(shì)应。其中，对人才来说，我(wǒ)认为要更加注重三方面金融人才的队伍建设：

一是管理人才。金融机(jī)构管理人(rén)才是机构内部的“关键少数”，掌握着金融资源的(de)分配(pèi)，因此要真正(zhèng)了解实体经济变动趋势(shì)，要对经济高质量发展(zhǎn)背后的产业结构变革有深刻了解和对金融(róng)服务(wù)需求的战(zhàn)略管理能力。

二是跨领域复(fù)合型人才。做好金融五篇大文(wén)章的需求之一(yī)就是要求金融服务的综合能力。比如无论是科技金融、绿色金融还是数字(zì)金融，都需(xū)要金(jīn)融机(jī)构有更多的跨界的复合型人才。

三是要有了解企业(yè)实际运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体(tǐ)经济，就要更(gèng)了解产(chǎn)业、企(qǐ)业(yè)日常运行实情，因此贴(tiē)近产业(yè)、贴近企(qǐ)业的“接地气”金(jīn)融人(rén)才不可或缺。

人才队伍(wǔ)的建设，离不开教育培训体系的与时俱(jù)进。尤其是大学的金(jīn)融(róng)学科教育(yù)要及时更新知识(shí)体系。我们(men)现在金融学科的课程体系、教材内容都有些过时了。大(dà)学的(de)金融学科要从真正培养金融人(rén)才，要着眼于建设金融强国，特别是金融(róng)服务经济高质量发展的角度出(chū)发，抓紧着手完善更新课程(chéng)体系和教材内容。

证券时报：提到金(jīn)融学科，今年(nián)金融专业报考(kǎo)遇冷，有教授公开提到“作为金融从业(yè)人员(yuán)，不应该有羞耻感”引发广泛关注讨(tǎo)论，您认为应(yīng)该如何正确看待金(jīn)融在经济社会发展中的作用和定位？

屠光(guāng)绍：对于这个问题我想(xiǎng)表达三(sān)方面观点：首先(xiān)，金融非常重要。中央(yāng)金融工(gōng)作会(huì)议提出加(jiā)快建设金融强国(guó)的宏伟目标，提出做好金(jīn)融五篇大文章，就充分说明党(dǎng)和国家对金(jīn)融在高质量发展中重要作用(yòng)的高度重视。

其次，金融之所以重要，是因为金融对事关经济高质量发展的重大战略、重点领域和(hé)薄(báo)弱(ruò)环节都有支撑作用(yòng)。金融五(wǔ)篇大文章其实对应的就是重大战略、重点领(lǐng)域和薄弱环(huán)节(jié)，在中文语境中，能称得(dé)上“大”的都足见其重要性，金融(róng)在推进中(zhōng)国式现代化建(jiàn)设过程中的重要性(xìng)不断(duàn)提(tí)升(shēng)。然而，金融的重(zhòng)要(yào)性能否切实(shí)转(zhuǎn)化成金融在全社会中的影响力，又取决于这个行业本身能做得怎么样，有为才能有位(wèi)。金融资源(yuán)不是(shì)取之不尽的，能否有效地配置好金融资源，能否提升金融服务能力，这对(duì)金(jīn)融体系提出了更高(gāo)要求。

最后，金融资源想要有效(xiào)地配置，提升金融服务能力，就需要一个良(liáng)性公(gōng)平竞争的市场，要(yào)有一个正向的激励(lì)约束机制。只有通过市场(chǎng)竞争才能够不断地优胜劣汰，让好的金融机构、好的金(jīn)融人才脱颖而出，更好地发挥正向(xiàng)作用(yòng)。

校对：李凌锋

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