“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降

　　来(lái)源：中国经(jīng)营网

　　“掼(guàn)蛋”游戏热(rè)潮涌动下(xià)，头顶(dǐng)“扑克第一股”光环的姚记科技（002605.SZ）业绩不增反降。

　　近日(rì)，姚记科技发布2024年半年度报告。财(cái)报显示：上半年姚记科技(jì)实现(xiàn)营业收入19.08亿元，同比下(xià)滑18.65%；实现净利润2.84亿元(yuán)，同比下滑30.29%。对于营收下滑，姚(yáo)记科技方面在财报中提到，主要为上半(bàn)年公司数(shù)字(zì)营销板块及游戏(xì)板块收入减少所致。

　　姚记科技(jì)原本以扑克业务(wù)为主业，后在2018年通过多(duō)次并(bìng)购(gòu)不断扩充业务版图，先后进(jìn)军游戏、数字营销领(lǐng)域。当时(shí)间来到2024年上半年，这几大业(yè)务板块的增长乏力却(què)拖累了姚记科技的业绩。而(ér)并购带来的巨(jù)额商誉，则犹(yóu)如“悬顶之剑”。

　　对于(yú)商誉(yù)减值的风险，姚记科技(jì)方面未向《中国经营报》记者作出回应，表示“目前没有接受新(xīn)闻媒体的采访计划”。

　　三大主业营收下(xià)滑

　　中国音数协游戏工委发布的《2024年1—6月中(zhōng)国游戏产(chǎn)业报告》显示，今年1—6月，国内游戏市场实际销售收(shōu)入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势(shì)较为平稳。游(yóu)戏用户规模(mó)6.74 亿，同比增(zēng)长0.88%，再创新高。在细分(fēn)市场中(zhōng)，移动游戏占国内游戏市场实际(jì)销售收入的73.01%，略有下滑，但仍居主导地位(wèi)。

　　在游戏市(shì)场(chǎng)持(chí)续保持(chí)增长之际，企业的业绩表现不一。其中，姚记科技在上半年的业绩不增反降。财报数据显示，上半(bàn)年(nián)姚记科技实(shí)现营业收入19.08亿元，同比下滑18.65%，净利润2.84亿元，同比下滑30.29%。

　　对(duì)于营收(shōu)下滑的原(yuán)因(yīn)，姚记科技方面表示，主(zhǔ)要为上半年公司数字营销板块及游戏(xì)板(bǎn)块(kuài)收入减少所致(zhì)。

　　开源证(zhèng)券研报指出，上半年姚(yáo)记科技业(yè)绩下滑(huá)主要系受游戏(xì)产品周期影响，游戏收入减少(shǎo)，以及受广告投放需求减弱(ruò)，广告主减少广告“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降投(tóu)放(fàng)导(dǎo)致数字营销业务收入减少所致。

　　姚记科技在2024年上半(bàn)年财报中提到，其主要从事精品(pǐn)手机游戏(xì)的研发与(yǔ)运营，深耕休闲(xián)益(yì)智类细分领域，奉(fèng)行(xíng)“聚焦精品、研运一体化”原则，致力(lì)于打造精(jīng)美原创(chuàng)的互联网手机游戏。其中，互联网创新营销板块以信(xìn)息流广告为主(zhǔ)，覆盖数据分析、效果营(yíng)销、效(xiào)果优化、短视频内(nèi)容生产的互联网营销全链条，为品牌(pái)客户提供在线营销解决方案。

　　游戏业务产(chǎn)品则主要以“捕鱼”类(lèi)休闲游戏为主。其中(zhōng)，国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》《指尖(jiān)捕鱼》《姚(yáo)记捕鱼 3D版(bǎn)》《捕鱼新纪元》《大神捕鱼》《小美斗地主》《鱼丸捕鱼大作战》等(děng)。其中，《指(zhǐ)尖捕鱼》《捕鱼炸翻天》《姚(yáo)记(jì)捕(bǔ)鱼 3D版》已运营多年(nián)。海(hǎi)外游戏产品主要有《Bingo Party》《Bingo Journey》《Bingo Wild》《Bingo Home Design》《黄金捕鱼场》《fish box》《Fishing New Era》《捕鱼派对(duì)》等(děng)。

　　记者了解到，除了(le)数字营(yíng)销及游戏板块之外，姚记科技(jì)的另(lìng)一大主业——扑克牌(pái)业务在上半年(nián)的收入(rù)也出现(xiàn)下滑。财报显(xiǎn)示，今年(nián)上半年姚(yáo)记科技扑克牌业务(wù)实(shí)现营收4.91亿元，在总营收中占比25.73%，游戏业务(wù)实现营收(shōu)5.13亿元，在总营收(shōu)中占比26.90%，数字(zì)营销业务则实现(xiàn)营收8.79亿(yì)元，在(zài)总营(yíng)收中占比(bǐ)46.03%。

　　“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降上述三个业务板块均呈现出(chū)不(bù)同程度的下滑态势。其中(zhōng)，游戏业务(wù)下滑最为明显，下滑幅度达到(dào)27.28%，在总营(yíng)收中占比最高的数字营销业务则同比(bǐ)下滑20.29%，而姚记科技的扑克牌业务则同比下滑4.72%。

　　对于姚记科技的业绩(jì)表现，信达证券研报(bào)中提到，上半(bàn)年姚(yáo)记科技游戏业务受到产品(pǐn)周期影响导致(zhì)收入下滑，“我们看好公司在捕鱼类游戏项目上的稳定(dìng)表现。扑克牌业务随着募投项目的推进有望打开产能(néng)瓶颈”。

　　记(jì)者注意到，近年来，“掼蛋”扑克游戏风靡(mí)一时。据(jù)不完全统(tǒng)计，当前我国“掼蛋”爱(ài)好者已超过(guò)1.4亿，占总人口的(de)10%。巨大的用户基础为扑(pū)克牌生产企业提供了更(gèng)大的(de)市场空间。

　　为此，2024年1月，姚记科技通过(guò)向(xiàng)不(bù)特定对象(xiàng)发(fā)行可转换公司债券(quàn)，募集资(zī)金5.83亿元，用于年产6亿副扑(pū)克牌(pái)生产基地建设项目。资(zī)料显(xiǎn)示，2020年至2022年期间，姚记科技的扑(pū)克牌产量分别为8.36亿副(fù)、9.74亿副和10.43亿副，销量分别(bié)为8.06亿副(fù)、9.49亿副和10.37亿副，收入分别(bié)为7.58亿元、9.34亿元(yuán)和11.07亿元。2023年(nián)，该业务收入(rù)为10.9亿元。

　　在“掼(guàn)蛋”风潮之下(xià)，姚记科技的扑克牌业务营收却呈现(xiàn)出下滑态(tài)势，对于上述募投项(xiàng)目的发展前(qián)景，记者联系姚记科技方面采访，对方以没有接受新闻媒体的采访计划为由，未做进一步回应。

　　频繁并(bìng)购扩张

　　2011年，姚记科技以“扑克第一股”的身份上市。上市之后，姚记科技(jì)频(pín)频扩充其业务条(tiáo)线，相继(jì)在互联网(wǎng)彩票、生物医(yī)药、球星卡等领(lǐng)域进行尝试。

　　2018年，姚记科技(jì)将目“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降光投向手游领域。当年，姚记科技出资6.68亿元成功收购上海成蹊信息科技有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“成蹊科技”）53.45%股权。2019年(nián)，姚记科技再次出(chū)资6.68亿元收购了(le)成蹊科(kē)技剩余46.55%股权。收购(gòu)完成后，成蹊科技为姚记(jì)科技全资子公司。此外，姚记科技还出资1.59亿元成功收购了大鱼竞技（北京(jīng)）网络科技(jì)有限公司（以下(xià)简称“大鱼竞技”）26%股权(quán)，收购完成后，大(dà)鱼竞技成为姚记科(kē)技控股子公司。

　　通过(guò)上述两笔并购，姚(yáo)记(jì)科技开始在“捕(bǔ)鱼”类休闲游戏领域拓展业务，并成功进军游戏产业。并购带来的(de)效果(guǒ)可谓立竿见影。2019年，姚记科技的(de)游戏业务营收为10.18亿元，在总营收中占比达到(dào)58.64%，一举超过(guò)扑克牌，成为当时姚记科技营收占比最高的业务。2019年，在游戏业务的带(dài)动下，姚记科技的营收同比增长(zhǎng)77.27%，扣非(fēi)净利润同比增长(zhǎng)224.80%。

　　同样是在2019年，姚记科技通过收(shōu)购上海芦(lú)鸣网络(luò)科技有限公司（以下(xià)简称“芦鸣科技”）12%股权(quán)，开始(shǐ)在数字营销(xiāo)领域试(shì)水。随后，2020年6月，姚记(jì)科技(jì)再次发(fā)起并购，以现金方式收购(gòu)参股公司(sī)芦鸣科技88%股权，购买价格为2.63亿元，交易完成后，芦鸣科技成为姚记(jì)科技全资子公司。

　　姚记科(kē)技方面在投(tóu)资者平台上表示，芦鸣(míng)科技以字节跳动（今日头条、抖音短(duǎn)视频等）效果(guǒ)广告(gào)营销为核心，为客户提供一体化营销服务。

　　受益于上述收购，2020年，姚记科技的业绩飞涨，营收同比增长47.52%，净利润同比增长217.06%。一年之后，以芦鸣科技为龙头(tóu)的数字营(yíng)销业务在姚记科技2021年(nián)的总营收中占比达到41.63%，一跃成为三大(dà)主(zhǔ)业中占比最高的业务板块。

　　由于此前的大举并购，使得姚记科(kē)技积累(lèi)了大量的商誉。2024年上(shàng)半年财报显示，姚记科技(jì)现存(cún)商誉11.15亿元，占总资产的(de)22.47%，占净资产的34.19%。其中，成蹊科技商誉6.21亿元(yuán)，大(dà)鱼竞技(jì)商誉2.27亿元（商誉减值准备(bèi)1.17亿元），芦(lú)鸣科技商誉2.16亿元（商誉(yù)减值准备547.47万元）。

　　对于(yú)上述商(shāng)誉减值(zhí)的风险，姚记科技方面表示，“目前没有接受新闻媒体的采(cǎi)访计划(huà)”，未向记者作进一步回应。

　　（文章来源：中国经营网）

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