积极拥抱新常态投行依然大有可为

证券时报记者刘艺文马静

Wind数据(jù)显示(shì)，2023年下半年，IPO开始收紧，当年IPO数(shù)量下降到313家。今年(nián)到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来，券商投行业务(wù)的发展受到了一定挑战，从业人员的心态也有所(suǒ)波动。但其实，这都是正常现象，是投行业(yè)务从高速发展(zhǎn)向高质量发展转变过程中所(suǒ)必然出现的，市场各方应逐渐适(shì)应并拥抱这(zhè)一(yī)新常态(tài)。

显然，过去几年(nián)IPO规模高(gāo)速增长的情况并非常态。往后看(kàn)，每年IPO规模大概率会回归(guī)到(dào)历史的均值水(shuǐ)平。对于(yú)投行而言，刚刚经历产能大扩张，各种资源都进行了(le)大量的布局配置，如今再经历行业回归，短期阵痛是(shì)难以避(bì)免的。但也应该看到，投行已经过了盲目追求(qiú)规模扩张的时期，后面(miàn)追逐的，应该是(shì)服(fú)务的(de)质量、深度(dù)以及(jí)特色化。

所谓服务的(de)质量，一方(fāng)面指自身展业的质量，要全面提升执业水平，进(jìn)一步健(jiàn)全(quán)完善对项目的全(quán)过程、全周期质量管(guǎn)控，更好履行好资本市场“看门人”职责；另一方面(miàn)，指服务的企(qǐ)业质量，切实树立对投(tóu)资者负责的理念，把好质量关，拓展符合国家战(zhàn)略发展(zhǎn)方向、符合新(xīn)质生(shēng)产力要求的优质企业。

服(fú)务深(shēn)度是指，要了解(jiě)上市公司核(hé)心需(xū)求和发展战略，为其量身定制一站式金融服务方案，包括企业规范发展(zhǎn)咨询、并(bìng)购重组(zǔ)、股(gǔ)权(quán)激励计划、投融资财(cái)务顾问等。加强与其他业务(wù)部门协同，形成跨部(bù)门(mén)、跨领域的接力式(shì)服务，深度(dù)服务好上市公司。

服(fú)务的(de)特(tè)色化，则是要求投行在某个细分领域能(néng)做出特(tè)色，深扎下去，打响品牌。比如，有的投行在北交所市场持续发力，有的在并购市场投入，有的在债券(quàn)市场布局，有的在国际化市场参与国(guó)际(jì)竞争等。

应该说，新常态下(xià)，投行依(yī)然大有可为，投行的舞台依旧宽(kuān)广(guǎng)，但与(yǔ)此同(tóng)时，对(duì)投行的(de)综合(hé)能力也有了新的(de)更高的要求。各家投(tóu)行应该主动拥抱变化，积极适应新常(cháng)态，抓住机遇，迎难而上，为发(fā)展新质生产力(lì)作(zuò)出积极贡献，也(yě)为磨练自身实力、打造一流投行而积蓄力量。

证券时报记(jì)者刘艺文(wén) 马静

Wind数据显示，2023年下半年，IPO开始收紧，当(dāng)年IPO数量(liàng)下降到313家。今年到目前为(wèi)止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来，券商投行业务的发展受到了一定挑战，从业人积极拥抱新常态投行依然大有可为员的心态也有所(suǒ)波动。但其(qí)实，这都是正常(cháng)现象，是投行业务(wù)从高(gāo)速发(fā)展向高(gāo)质(zhì)量发(fā)展转变过程(chéng)中所必(bì)然出现(xiàn)的，市场各方应逐(zhú)渐适应并拥抱这一新常态。

显(xiǎn)然，过去几年IPO规模高速增长(zhǎng)的(de)情况并非常态。往(wǎng)后看，每年IPO规模大概率(lǜ)会回归到(dào)历(lì)史的均值水(shuǐ)平。对于投行而言，刚(gāng)刚经历产能大扩张，各种资源都进行了大量的布局配置，如今(jīn)再经(jīng)历行业回归，短(duǎn)期阵痛是难以避免的。但也应该看到，投行已经(jīng)过了盲目追求规模扩张的(de)时期，后面追逐的，应该是服(fú)务的质量、深度以及特色化。

所谓服务的质量，一方(fāng)面(miàn)指(zhǐ)自身(shēn)展业的质量，要全面提升执业水平，进一步健全完善(shàn)对项目(mù)的全过程、全周期质量管控，更好履行好资本市场(chǎng)“看(kàn)门人”职责；另一方面，指服务的企业质量，切实树立(lì)对投资者负责(zé)的理念，把好质量关，拓展(zhǎn)符合(hé)国(guó)家战略发展方向、符(fú)合新质生(shēng)产力要求的优质(zhì)企(qǐ)业。

服务深度是指，要了解上市(shì)公司核心需求和发(fā)展战略，为其量身定制一站式金融服务方案，包(bāo)括企业规范发展(zhǎn)咨询、并购重组、股(gǔ)权激励计划、投融资财务顾问等。加强与其他业务(wù)部门协同，形成跨部门、跨领域的接力式服务(wù)，深度服务好上市公司。

服务的特色化(huà)，则是要求投行(xíng)在某个细分领域能做出特色，深扎下去(qù)，打响品牌。比如，有的投行在北交所市场持续发力，有的在并购市(shì)场投入，有(yǒu)的在债券积极拥抱新常态投行依然大有可为市场(chǎng)布局，有的在国际化市场参与国际竞争等。

应该(gāi)说，新常(cháng)态(tài)下，投(tóu)行依然大有可为，投行的舞台(tái)依(yī)旧宽广，但与此同(tóng)时，对(duì)投行的(de)综合能力也有了新的更高的要求。各家投行(xíng)应该主动拥(yōng)抱变化，积极适(shì)应新常态，抓住机遇，迎难而上，为发展新质生产力作出积极(jí)贡献，也为(wèi)磨练自身实力(lì)、打造一流投行而(ér)积蓄力量。

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