疫情突 袭！美国33州暴发，无特效药！深夜利空，原油大跌！“加沙停火谈判正走向
破裂”！股指期货全线飘红

欧佩克(kè)+最新表态！

30日晚
，据媒体报道，六位(wèi)欧佩克+消息人士表示，由于利比亚的石油供应中断以及一些成员国承诺(nuò)减产抵消了需求(qiú)疲软的影响，欧佩克+将继续按计划从10月份(fèn)开始提高 石油产量。8个欧佩克+成员国计(jì)划在10月(yuè)份将产量提高18万(wàn)桶/日，这是开始解除220万桶/日(rì)减产计划的
一部分，同时将其他减产计划保(bǎo)持到2025年底。

近(jìn)期需求(qiú)增长放缓令油价承压，并 促使
一些分(fēn)析师怀疑欧佩克+及其盟友是(shì)否会按计划在10月增产。六位消息人士(shì)表示，随着利比亚减(jiǎn)产以及美(měi)联储(chǔ)大概率将在9月中旬(xún)降息，增产计划仍(réng)在继续。其(qí)中一名消息人(rén)士称：“需(xū)求方面存在许多不(bù)确定性，但也存(cún)在美联(lián)储降息(xī)将提振经济增长(zhǎng)的希望。”

受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油盘中大跌3%，报73.17美 元/桶；布(bù)伦特原油跌2.66%。截(jié)至收盘，WTI原油期货收跌3.11%，报73.55美元/桶，8月累计下跌5.60%。布伦特(tè)原油期货收跌1.43%，报(bào)78.80美(měi)元/桶(tǒng)，8月累计下跌2.38%。

哈马斯消息(xī)人(rén)士称加沙停火谈判正走向破裂

据央(yāng)视新闻消(xiāo)息，当地时间8月30日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马(mǎ)斯(sī)）一名高层人(rén)士(shì)称，加沙地带停火谈判正在走向破裂(liè)。

这名哈马斯人(rén)士(shì)表示，近期(qī)在卡(kǎ)塔(tǎ)尔首都多哈举行(xíng)的加沙地带停火谈判未(wèi)能取得突(tū)破性进展，因为以(yǐ)色列在谈判中(zhōng)坚持要求(qiú)在加沙地带“费(fèi)城走廊”保持驻军。在释放被扣押人员问(wèn)题上，以色列要求对65名被判处终身监禁(jìn)的巴勒斯 坦囚犯的
获释拥有否决权。该人士称，以色列拒绝了埃(āi)及、卡塔尔、美国作(zuò)为斡旋方 就争议问题(tí)提出的解决方(fāng)案(àn)，斡旋方对此“感到沮丧”。

美国暴发西尼罗河病毒疫情(qíng)

据央视财经消息，近日，美国(guó)多(duō)地暴发西尼罗河病(bìng)毒疫情(qíng)，这种病毒常(cháng)通过蚊(wén)虫(chóng)叮咬传播。为了(le)降低
蚊媒传播病毒的风险，纽约市已开始在部分(fēn)社区喷洒杀
虫剂灭蚊 。

当地时间28日日落时(shí)分，纽约市卫生部(bù)门使用经(jīng)过(guò)特殊改造的卡车连夜在曼哈顿(dùn)和布鲁(lǔ)克林等区域开展杀虫(chóng)剂喷(pēn)洒作业，卫生部门(mén)官员表示，今年夏天(tiān)携带西尼罗河病毒的蚊子数量激增，大规模喷洒杀虫剂将有助于减少病毒的传播。

数据(jù)显示，截(jié)至今年8月24日(rì)，美(měi)国33个州报告了216例人感染西尼罗河病 毒的(de)病例，纽约市已有6例人(rén)类感染病例(lì)。

据美国卫生及(jí)公共服务
部介绍，80%的病例病(bìng)情较轻，患者可能会出现类似(shì)流(liú)感的症状或皮疹，而约(yuē)20%的感染者会出(chū)现包括发烧和脑肿胀等(děng)症状，而老年人和免疫系统较弱的人面临风险(xiǎn)较大，目(mù)前尚无特效(xiào)药或(huò)疫苗，预防这一(yī)病毒感染的主要手段为切断传播途径，避免蚊虫叮咬。

股指期货全线飘红！分析人士：市场
基本面(miàn)、流动性出(chū)现边(biān)际改善(shàn)的信号

在8月(yuè)最后一个交易日，A股市场迎来久违的放量上涨，股指(zhǐ)期(qī)货(huò)板块全线飘红。

其中，沪指涨0.68%，深证成 指和创业板指涨逾2%，北证50指数涨1.69%，沪深(shēn)京三市成交(jiāo)额8804亿元(yuán)，其中(zhōng)沪深两市8766亿元，较上日放量2693亿元。两(liǎng)市(shì)近4700只个股(gǔ)上涨。期指全线上扬，中证1000股指期货（日涨幅1.91%）和中证500股指期货（日涨幅1.78%）表(biǎo)现
相对占优，沪深300股指(zhǐ)期货（日涨幅1.33%）和上证50股指(zhǐ)期货（日涨幅0.76%）涨幅相对较小。

“昨日指数的大幅反弹主要受(shòu)益(yì)于央行首次在二级(jí)市场买卖国债的政策消息，提振盘(pán)面资金(jīn)情绪，日内两市放量成交近8800亿元，截至8月29日，两市日均成交仅5837亿元，相对(duì)放量50.76%。”徽商期货(huò)研究所
股指分析师周杨(yáng)介绍说，8月29日(rì)收盘后，央行公告称，以数量招标方式从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国(guó)债，其实早在今年4月下旬央行(xíng)就(jiù)曾(céng)提(tí)出“央行在二级市场开展国债买卖，可以作(zuò)为(wèi)一种流动性管理方式和货币政策工具储备”，现(xiàn)在正(zhèng)式落地。

周杨表示，从短期来看，当(dāng)央行买入国债时，会增加市场(chǎng)对国债(zhài)的需(xū)求，降(jiàng)低长端利率，进而降低企业的融(róng)资成本(běn)，有利于促进实体经济增长。从长期来看，常态化的(de)国债买卖操作将有助于增加基础货币供应方式(shì)，提 高货
币政策的灵(líng)活性(xìng)；另外，今(jīn)年两会政府工(gōng)作报告中指出，将持续几年发行超长期特别国债，在此背景之 下，更(gèng)有利于货币与(yǔ)财(cái)政政策的配合。

“从盘(pán)面来看，8月最(zuì)后一周(zhōu)，资(zī)金出现了较(jiào)为明(míng)显的调仓行为(wèi)，即前期(qī)强势的银行股出现调整，高股息资(zī)产抱团(tuán)松(sōng)动，中小股票则出现反弹，场内资金(jīn)分布迎(yíng)来再平(píng)衡。与此同时，8月29日到(dào)30日盘中，沪深两市成交额也(yě)连续两(liǎng)个交易日出现回升。从时间窗口来(lái)看，8月底(dǐ)上市公司中报披露进入尾声，业
绩扰动因素(sù)逐渐 消退。此前市场担忧的3年期公募集中到期可能产生的赎回压(yā)力(lì)，也将在9月迎来缓解（机构统计数据显示，今年下半年三年(nián)期封(fēng)闭基(jī)金(jīn)到期规模(mó)较上半年有所增(zēng)加，其中将有338亿份(fèn)基金在三(sān)季度集中到期(qī)，75亿份基(jī)金(jīn)在四季度到期，其中，三季(jì)度的到期高峰在8月份）。宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，美国总统国家安全(quán)事务助理沙利文访(fǎng)华、美联储即将在9月正式开启降息、人民币汇率出现明显升值等因素(sù)，也为短期的A股市场提供了良好的宏观氛围。”一(yī)德期货股指分析师陈 畅表示。

此外，据陈畅
介绍，8月30日(rì)午(wǔ)间，有市场(chǎng)传闻称，有关方面正(zhèng)在(zài)考虑进一步下调存量(liàng)房贷利率，允许规模高达38万亿元人民币的存量房贷寻求(qiú)转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。根据相(xiāng)关方案，存量按揭(jiē)客户可以与银行(xíng)重(zhòng)新协商房贷利(lì)率，而不用等到明(míng)年1月（通常的利率调整时间(jiān)）。居民(mín)也可以将现(xiàn)有按揭贷款直接转入其他银行，并按照最新利率签订合同。对此，陈畅表示，如果(guǒ)该传(chuán)闻属实，这将是房地产步(bù)入困(kùn)境以来(lái)，首(shǒu)次允许这(zhè)种被称为“转按揭”的操(cāo)作。从 传闻本身来看，一方面(miàn)抵(dǐ)押贷款利(lì)率下降将影(yǐng)响银行的盈利能力(lì)，预(yù)计存款利率会配(pèi)套(tào)对称下降(jiàng)，以冲(chōng)抵按揭(jiē)降息的影响。另一(yī)方面，在国内经济复(fù)苏挑战仍存(cún)的背景下，稳地产(chǎn)成为稳经济的关键。在地产数据出现明显改(gǎi)善以前，预计政策面会(huì)不(bù)断出台相关措(cuò)施稳定经济和市场预(yù)期。需要注意(yì)的是，截至目前，上述传闻(wén)并未获得官方证实，但从(cóng)市场情绪来看，已经非常明显地(dì)在(zài)反映这种预期。

海外方面，海通期货股指(zhǐ)分析师许青辰表示，上周市场确认美(měi)联储进入降息周(zhōu)期，从历史表现看美(měi)联储前两次(cì)降息期间大类(lèi)资(z疫情突袭！美国33州暴发，无特效药！深夜利空，原油大跌！“加沙停火谈判正走向破裂”！股指期货全线飘红ī)产中港股、贵金属表现较好，A股成长风(fēng)格相对(duì)占优(yōu)，美(měi)联储9月降(jiàng)息的确定短期也是中证(zhèng)500和中(zhōng)证1000反弹的触发因素之一。

在许青辰(chén)看来，在中国无风险利(lì)率已(yǐ)经极低(dī)的背景下，不宜对中国货币政策的大幅宽松
抱(bào)有太
多期待。不过，中国货币政策(cè)的相(xiāng)对克制使得人民币升值(zhí)的确定性有(yǒu)所提高，这有助(zhù)于A股市(shì)场企稳的概率进一步提升。

“盈利端‘L’型(xíng)见底(dǐ)，利润率(lǜ)维持在较低水平并未(wèi)出现明显修复，量上的持续改(gǎi)善是利(lì)润(rùn)增速的支撑因素，而价格(gé)则是拖累因素。净利率和权益乘数较低的水平拖(tuō)累A股ROE水平，现金流(liú)状(zhuàng)况仍趋于保守(shǒu)，在经营状况没有出(疫情突袭！美国33州暴发，无特效药！深夜利空，原油大跌！“加沙停火谈判正走向破裂”！股指期货全线飘红chū)现明显改善的背景下(xià)，减少了投资的支出的同时还进一步加快了还债的节奏。下半年内
需(xū)的边际变量在于基建投(tóu)资的托底和制造业的补库周期。在量、价温和恢复叠加利润率季(jì)节性回升的基础上(shàng)， A股盈利端在边际上有望出现小幅的修复。”许青(qīng)辰表示，在盈利端(duān)“L”型见底、政策端
发力加码、估(gū)值端修(xiū)复空间较大、微观层面资(zī)金流出端被(bèi)限制的背景下，对于流动性方面无需过于悲(bēi)观(guān)，以52周累计趋势来(lái)看，A 股微观流动性的长期趋(qū)势仍然向好。

在许青辰看来，估值修复的空间较大，但触发估值修复的(de)根本动力在于是否有增(zēng)量资金。在资金流出项被限(xiàn)制的(de)情况下，今年微观流动性(xìng)的环境是要好(hǎo)于去年。风险溢(yì)价维持在较高的水平显示指数层面的配置性价比较高，且考虑到国内经济增长仍面临较大压力(lì)的情况(kuàng)，下半年无风险利率(lǜ)或将持续处于较低的(de)水平，预计往后看一年中证全指估值或将提升15%左右(yòu)。

据了解，截至二季(jì)度国内经 济增速有所放缓，今(jīn)年二季(jì)度我国GDP增速 4.7%，增速较一季度略微放缓0.6个百分点，但(dàn)需(xū)要注意的是，国内(nèi)经济增(zēng)长(zhǎng)的动能与潜力依然巨大。“今年截至目前，制造业(yè)投资、出口等领域较(jiào)去年(nián)有显著改善，今年1—7月份我国制造业投资增速9.3%，去年全年增速(sù)6.5%。进出口贸易总额24.83万亿元，同比增长6.2%，较去年也(yě)有明显增长。”周杨表示。

这也因此被市(shì)场(chǎng)人士视为市场基本面、流动性出现边际改善的信号。

对于A股和股指期货而言，周杨表示，可以关注结构性(xìng)反弹机会，但是目前经济复苏呈(chéng)现分化，一些领域（如：地产、货(huò)币信贷等）表现依(yī)然(rán)疲软，可能(néng)仍会对行情(qíng)产生压力。后续一方面需要关注(zhù)8月份国内经济数据表现，另外一方面(miàn)也需关注 美联储降息预期能否兑现，以及美国经济能否(fǒu)实现软着陆。

“从趋势角度来看，若想要(yào)整个市场由守转攻，后续经济(jì)数据对政策效果的验证、基本面回暖带动企(qǐ)业盈利(lì)预期(qī)显著(zhù)改善是关键。”因(yīn)此(cǐ)，陈畅建议投资者(zhě)密切关注沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)成交额变动情况，若
两市成(chéng)交额(é)能够保持高位，并推动市场赚钱效应继续回升(shēng)，则(zé)短线反弹有望(wàng)延续。反(fǎn)之，若两市成交额(é)不能(néng)保持高位、并推动市场赚钱效应逐步回升（如7月31日），则市场还将延续震荡态势。

“综(zōng)合我们对估值端和(hé)盈利端的判断，往后看一年中证全指或将有近20%的(de)上涨空间，这个预测结 果其实(shí)还(hái)是(shì)比较乐观的
。但是考虑到中证全指的下跌调整周(zhōu)期已经超过两年，最大下跌幅度近40%，基于现在中证全指(zhǐ)的点(diǎn)位，涨20%也(yě)才到(dào)解套盘的筹码密集区。预测涨幅的贡
献因素来看，估(gū)值端(duān)的博(bó)弈仍(réng)是下半年的关键因素，盈利端(duān)的交易机会并不多。估值端的(de)博弈取决于市场能否迎来(lái)增量资金以及对权益市场的风险偏好能否出现实质性的(de)提(tí)升，而这(zhè)两方面的根 本性因素在于居民端的预期能否出现(xiàn)改(gǎi)善。”许青(qīng)辰认为。

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