国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国(guó)海证(zhèng)券发布了(le)2024年半年(nián)报，其上半(bàn)年营业收入和归母净利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原因，国海证券表示(shì)，是(shì)因为手续费及佣金净收入、公允价(jià)值变动收益、投资(zī)收益(yì)减少。

今年上半年，国海(hǎi)证券(quàn)的手续(xù)费(fèi)及(jí)佣金净收入(rù)为7.73亿元，同比下滑18.37%；投(tóu)资收益和公允价(jià)值(zhí)变动(dòng)收益(yì)分别为3.36亿元和0.35亿元(yuán)，分别(bié)同比下滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也提及，受市场波动(dòng)等(děng)多方面因素影响，公司权益投资、投资银行等业(yè)务收入同比下降，同(tóng)时报告期内计提资产减(jiǎn)值准备增加，公司整体业(yè)绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增(zēng)长

从手(shǒu)续费及(jí)佣金净收入来看，投资银(yín)行业务(wù)手续费净收入为0.49亿(yì)元，同比下滑了53.70%。国海证券(quàn)对此解释原因为(wèi)承销保荐业务手(shǒu)续费收(shōu)入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行业务（企业金融(róng)服务业务）收入(rù)为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益融资业务方(fāng)面，去年下半年以来，IPO及再(zài)融资节奏放缓。据国海证券半年报中的数据，今年(nián)上半(bàn)年A股(gǔ)IP0企业44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金(jīn)总额324.78亿元，同(tóng)比减少84.51%。

国海证券上半年仅完成1单再融(róng)资项目、1单新三板(bǎn)挂牌项(xiàng)目。截至2024年3月，国海证券股票(piào)主(zhǔ)承销收入行业排名29位（源自中国证券业协(xié)会数据）。

固定(dìng)收益融资业务方面，国海证券上半年上半年发行了7只债(zhài)券，累(lèi)计承销规(g国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿uī)模22.24亿(yì)元。国海证券称，上半年积极推进与柳州、防城(chéng)港(gǎng)等广西(xī)区内地市的战略合作，发行广西首单“一带一路”非公开公司债券(quàn)。对于(yú)债券发行，国海证券有自己的思路(lù)，聚焦“一带一路”、科技创新、小微企业(yè)专(zhuān)项公司债等创新品种(zhǒng)债(zhài)券。

国海证券最大的业(yè)务——财富管(guǎn)理业务收入也处于下滑态势。据Wind数据，上半年两市 A股成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同(tóng)期，国(guó)海(hǎi)证券(quàn)财富管理(lǐ)业(yè)务(wù)收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪业务手续费净收入为3.69亿元，同比(bǐ)下滑(huá)10.71%。

国(guó)海证券2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发。但今年上半年其自营(yíng)业务(wù)表现不佳，其销售交易与投资业务收入(rù)2.48亿(yì)元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资收益和公允价(jià)值变动收益分别同比下滑了(le)7.98%和71.07%。

不过，国(guó)海证券资产(chǎn)管理业务在发力。虽然其投资管理业务收入为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资产管理业务(wù)手续费净收入(rù)0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示，国(guó)海证券今年上(shàng)半年主动(dòng)管理规模持(chí)续增长。截至2024年6月末，其资产管理业(yè)务管理(lǐ)规模达632.68亿元，其中标准化主动管(guǎn)理规模较2023年末增长5.67%；机构国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿客户标准(zhǔn)化产品保有规模较2023年末增长20.89%；电商标准化产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时，国海证券旗下公募基金——国海富兰克林基(jī)金资产管理规模为794.71亿元，较2023年(nián)末增长6.28%。

此外(wài)，国海证券还提到，公司在支付宝平台“国海资管财(cái)富号”粉丝数量达11.36万，同比增长148.03%。

股票质押回购业(yè)务拖累业绩(jì)

除了营收下滑，导致归母净利润大跌的另一个因素是，国海证券(quàn)的营业支出因为信(xìn)用减值损失(shī)、其(qí)他业务成本增加(jiā)同比上升了12.96%。

上半年，国海证券的(de)信用减值损失2.05亿元，而上年(nián)同期(qī)为-0.28亿元(yuán)。国海证券表示(shì)，这是因为本期买入返售金融资产减值损失增(zēng)加。

在7月9日国海证券(quàn)发布的计提资产减值准备的公告中显示，今年第二季度(dù)，国海证券为买入返售金(jīn)融资产计(jì)提了1.30亿元(yuán)的资产减值准备，主要(yào)涉及股票质押式回(huí)购交易业务。国海证券当季共计提1.46亿元的资产减值准备，将减少当季1.09亿元的(de)净利(lì)润(rùn)。

而一季度，国海证券计(jì)提资产(chǎn)减值准备金额共计(jì)0.66亿元，减少(shǎo)当季(jì)净利润0.49亿元，主要也(yě)是涉及股票质押式回(huí)购交(jiāo)易业务。

尽管上半年(nián)业绩出现大幅(fú)度下滑，国海证(zhèng)券仍将实施中(zhōng)期分红。

半年报中披露，上半年，国海证券实现的可供(gōng)投资者分(fēn)配(pèi)的利润为1.31亿元。据此，国海证券(quàn)以公司现有总股本63.86亿股为基(jī)数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送股票股利(lì)，共分(fēn)配利(lì)润0.38亿元(yuán)，占当期可分配利(lì)润的比例为29.22%。

此前，国海证券(quàn)2023年年(nián)度股东(dōng)大(dà)会同意授权董事会，在(zài)现金分红比例不超过当期实现的(de)可(kě)供分(fēn)配利润35%的前提下(xià)，制(zhì)定公司2024年(nián)中期利润分配方案。

8月23日晚间，国海证券发布了2024年(nián)半年报，其上半年(nián)营(yíng)业收入和归母净利润分别为19.25亿(yì)元和1.43亿(yì)元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对(duì)于营收下滑的原因，国海证券表示，是因为手(shǒu)续费(fèi)及(jí)佣金净收入、公允价值变动收益、投(tóu)资收益减少(shǎo)。

今年上半年，国海证券的手续(xù)费及佣金净收(shōu)入(rù)为7.73亿元，同比下滑18.37%；投资收益和公允价值变动(dòng)收益分别为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑(huá)了7.98%和71.07%。

国(guó)海证券在此前的业绩预告中也提及，受市场波动等多方面因素影响(xiǎng)，公司(sī)权益投资、投资银行(xíng)等业务(wù)收入同比下降，同时(shí)报告期内计(jì)提资产(chǎn)减值准备增加，公司(sī)整体业绩下滑。

投行收入(rù)腰斩，资管规模(mó)增长

从手续费及佣金(jīn)净收(shōu)入来(lái)看，投资银行业务(wù)手续费净收入(rù)为0.49亿元，同比(bǐ)下滑了53.70%。国海证(zhèng)券对此(cǐ)解释(shì)原因为承销保荐业务(wù)手续费收入减少。

分业务板块来看(kàn)，国海(hǎi)证券的投行业(yè)务(wù)（企业(yè)金融服务业务）收入为0.15亿元，同比下(xià)滑67.74%。

权(quán)益(yì)融资业务方面，去年下半年以来，IPO及再融资(zī)节奏放缓。据国海证券半年报中的数据，今年上半年A股IP0企(qǐ)业(yè)44家，同比下降74.57%；IP0 募集资(zī)金(jīn)总额324.78亿元，同比减少84.51%。

国(guó)海证券上半年仅完成1单再融资项(xiàng)目、1单新三板挂牌项目。截至2024年3月，国海(hǎi)证券股票主承销收入(rù)行业排名29位(wèi)（源自中国证券业协会数据）。

固定收益融资业务方面，国(guó)海证(zhèng)券(quàn)上半年上(shàng)半年发行(xíng)了7只债券，累计承销规模22.24亿元。国海证(zhèng)券称，上半年积极推进与柳州(zhōu)、防城港等广西区内地市的战略合作，发行广西(xī)首单“一带一(yī)路”非公开公司债券。对于债券(quàn)发行，国海证券有自己(jǐ)的思路，聚焦“一带(dài)一路”、科技创新、小(xiǎo)微企业专项公司债等创新(xīn)品(pǐn)种债券。

国海证券最大的业务——财富管理业务(wù)收(shōu)入(rù)也处于下滑态势。据Wind数据，上半年两市 A股成(chéng)交额100.94万亿元(yuán)，同比下滑9.25%。同期，国海证券财(cái)富管理(lǐ)业务收入5.48亿元(yuán)，同比下(xià)滑9.37%；经纪业务手续费净收入为3.69亿元，同比下滑(huá)10.71%。

国海证券2023年营收与归母净利润双增，主(zhǔ)要(yào)依靠自营业务爆发。但今(jīn)年上半年其(qí)自营业务表现不佳，其销售交易与投资业务收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资收益和公允价值变动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证券资产管理业(yè)务在发(fā)力。虽然其(qí)投资管理业务收入为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资产管理业务手续费(fèi)净(jìng)收入0.99亿元，同比上(shàng)升15.08%。

半年报显示，国海证(zhèng)券(quàn)今年上半年(nián)主动管理规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管理业务管理规模达(dá)632.68亿元，其中标准化主动管理规(guī)模(mó)较2023年末增长5.67%；机构客户标准化产品保有规模较2023年(nián)末(mò)增(zēng)长20.89%；电商标准化产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时，国海证(zhèng)券旗下公募基金(jīn)——国海富兰克林基金资产管理规模(mó)为(wèi)794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到(dào)，公司(sī)在支付宝平台“国海资管(guǎn)财富号”粉丝数量达11.36万，同比增长148.03%。

股(gǔ)票质押回购业务拖累业绩

除(chú)了营收下滑，导致归母(mǔ)净利润大跌(diē)的另一(yī)个因素(sù)是，国海证券的(de)营业(yè)支出因为信(xìn)用减值损失、其他业务成本增加(jiā)同比上升了12.96%。

上半年，国海证券(quàn)的信用(yòng)减值损失2.05亿元，而上(shàng)年同期为-0.28亿元。国海证券表示，这(zhè)是因为本期买入返售(shòu)金融(róng)资产减(jiǎn)值损失增加。

在7月(yuè)9日(rì)国海(hǎi)证券发布(bù)的计提资产减值准备的公告中显示，今年第二季(jì)度，国海证券为买入返售金融资产计提(tí)了1.30亿元的资产减值(zhí)准备，主要涉及股票质押式回购交(jiāo)易业务。国海证券当季共计提1.46亿元的资产减值准备，将减少当季1.09亿元的净利润。

而一(yī)季度，国海证券计提资产减值准(zhǔn)备金额共计0.66亿元，减少(shǎo)当季净利润0.49亿元，主(zhǔ)要也是涉及股票质押式回购交易业(yè)务。

尽管上(shàng)半(bàn)年业绩出(chū)现大幅度下(xià)滑，国海证券仍将实施中期分红(hóng)。

半年报中披露，上半年，国(guó)海(hǎi)证券实现的可供投资者分配的利润为1.31亿(yì)元。据此，国海证券以公司现有总股本63.86亿股为基数，向全体股(gǔ)东每10股派发现金股利0.06元（含税），不(bù)派送股票股(gǔ)利，共分(fēn)配利润0.38亿元，占当期(qī)可分配利(lì)润的比例为29.22%。

此(cǐ)前，国海(hǎi)证券2023年年度股东大会同(tóng)意授权董事会(huì)，在现金分(fēn)红比例不超(chāo)过当期实现的可供分配利润35%的前提下，制定公司2024年(nián)中期(qī)利润分配方(fāng)案。

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