贷款利率保持不变，人民币汇率创16个月新高

美联储(chǔ)大幅降息后(hòu)，中国出(chū)人意料地保(bǎo)持基准贷(dài)款利率不变。

中国人民币汇率升至16个月高点，国有银行介入(rù)抑制涨幅。

主要基(jī)准贷款利率维持不变

周五，中国(guó)将主要基准贷款利率维持在每月(yuè)固定利率不变(biàn)。

此前市场观(guān)察人士预计，美联储降息50个基点，为中国(guó)降低国内借贷(dài)成本提供了更多空间，而不会导致(zhì)人民(mín)币大幅下跌，但出乎意料，因此资本市场有所(suǒ)回落。

中(zhōng)国人民银行(xíng)（PBOC）表示，将把一年期贷款最优惠利率（LPR）保持在3.35%，五年期LPR保持在3.85%。

一年期LPR影响(xiǎng)中(zhōng)国的企业和(hé)大多数家庭贷款，而(ér)五年期LPR则是抵押贷款利(lì)率的基准。

美国方面的降息为中国提(tí)供了更大(dà)的货币(bì)灵活性，使(shǐ)其能够专注于(yú)减(jiǎn)轻消费者和企业的债务负(fù)担，同时寻求提振投资(zī)和支出。

中国7月(yuè)份大幅(fú)下调短期和长期贷款利率，以重振经济增长，令市场感到意外。中国经济正面临长期房地产危机，消(xiāo)费者和商业情绪减弱。

8月份，中国的零售额、工业生(shēng)产和城市(shì)投(tóu)资增长均低于(yú)预期，低于路(lù)透社(shè)调查(chá)的经济学家的预期。城(chéng)市失(shī)业率升至六个月高点，而房(fáng)价(jià)同(tóng)比下(xià)跌速度为九年(nián)来最快(kuài)。

令人失望(wàng)的经济数据突显了经济的疲软势头，并再次呼吁(xū)政府推出更(gèng)多的财政和货币刺激措施。

然而，也有专家表示，宽松的货币政策和较(jiào)低的利率(lǜ)可能不足以扭(niǔ)转中国的经(jīng)济衰退。

KraneShares首席投资官Brendan Ahern表示：“中国的问题(tí)不是供应(yīng)问题，而是需求问题。”他强调，需要更多的财政(zhèng)支持(chí)来提振(zhèn)消费者信心和提高房地产价格。

Bleakley Financial Group首席投(tóu)资官Peter Boockvar表示：“他们可以将利率降(jiàng)至零，但这不(bù)一定(dìng)会加速房地产市场(chǎng)正在消(xiāo)退的复苏。”。

只(zhǐ)有(yǒu)当房价停止下跌时，才会看到更富有成(chéng)效的经济反弹。

一(yī)些大银行将(jiāng)中国全年GDP增(zēng)长预测下调至低于政府5%的官(guān)方目标(biāo)。美(měi)国(guó)银行(xíng)将中国2024年(nián)GDP增长预测下调至4.8%，花旗集团将预测下调至4.7%。

人民币汇率走强

周(zhōu)五(wǔ)，由于押注北京将在(zài)美国大幅降息后推出新的经济(jì)刺激措施，人民币升至近16个月来(lái)的最高水平，尽管涨幅受到中国国有银行买(mǎi)入美元的限(xiàn)制。

在岸人民币(bì)兑美元(yuán)汇(huì)率升至7.0420，为(wèi)2023年5月24日以来的最坚挺(tǐng)水平，有望连续(xù)六个交易日(rì)上涨。

尽管中国周五保持基准贷(dài)款利率(lǜ)稳定，令降息预期落(luò)空，但市场观察人士认为，很快将推(tuī)出更(gèng)多(duō)支持措施来支撑陷入困境的中国经济，美联储的(de)宽松政策为北(běi)京提供了在(zài)不(bù)过(guò)度损害人民币的情(qíng)况下放松政策的余地。

自(zì)7月下旬以来，人民币兑美元汇(huì)率已上(shàng)涨约3%，弥补了上半年(nián)的损(sǔn)失(shī)。

Pinpoint Asset Management首席经济学家张(zhāng)志伟表示：“我仍(réng)然预计中国人民(mín)银(yín)行将在未来几个(gè)月降息，因为有必要解(jiě)决经济中的(de)通缩压力。”。

中国较低的(de)利率可能会对(duì)人民币造成(chéng)压力，但许多人(rén)认为，北京的降息将比美国的举措温和(hé)，如果北京推出更大的(de)刺激措施，其负面影响将被潜在的更强劲的经济所抵消。

随(suí)着越来越多的出口商(shāng)结算外汇收入(rù)，企业(yè)需求增加的迹象也在支撑人(rén)民币，这一趋(qū)势可能会加速。

周五，中国主要国有银行在境内市场购买美元，以防止人民币升值过快。

中信证券首席宏观(guān)分析师杨帆在一份报告中表示(shì)：“出口商集中进行美元结算可能会增(zēng)加外汇波动(dòng)性，使人民币(bì)兑美元汇率接近7.0。”。

但她表示，人民币不太可能(néng)在7.0以上走强，因为中国央行希(xī)望保持人民币稳(wěn)定，不希望看到(dào)人民币在任何一个方(fāng)向上过度升值(zhí)。

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