英特尔IDM2.0战略可能会缺角？

　　转自：华尔街见闻

　　英特尔CEO帕特·基(jī)辛格（Pat Gelsinger）不得不重新审视他在2021年上任伊始，提出的IDM2.0战略，对(duì)重建英(yīng)特尔复兴之路的实际意义。

　　最近发生的一件事，让基辛格重振英特尔这项最重要(yào)的战略之前景，蒙上阴影。若果真(zhēn)落地，那么基辛格能否继续留任英特尔(ěr)也会成为未知之(zhī)数。

　　8月30日，市场传出消(xiāo)息，英特尔正在考虑剥离代工业(yè)务（IFS：Intel Foundry Services），同时(shí)取消(xiāo)工厂项目。9月1日，华尔街见闻从供应链证实了(le)这则消息确实存在，但华尔街见闻从(cóng)英特尔中(zhōng)国官方没有获得(dé)对此项消息的确认。

　　英特(tè)尔代工服务事业部（IFS）主要负责为美国、欧洲等(děng)客户提供(gōng)芯片代(dài)工与封(fēng)装服务(wù)，用以满足全(quán)球化的半导体需求。同时，IFS还(hái)将为客户提供除了晶圆制造和封装服务外的x86、Arm、RISC-V等多种IP技术服务，致(zhì)力于打造全球化的设计和制造代工厂。

　　IFS是基辛格在2021年 2月出任(rèn)英特尔CEO之后，推出的IDM2.0战略的重要组成部分，另(lìng)外两部分包括大多数(shù)产品将由内(nèi)部制(zhì)造生产，以及扩大英特英特尔IDM2.0战略可能会缺角？尔第三方代工厂的(de)产能(néng)。

　　“英特尔部门臃肿，对市场变化反应迟钝。基辛格在推出这(zhè)项计划（指IDM2.0）时低估(gū)了代工业务的困难度。”一位英特尔前工(gōng)程技术人士对(duì)华尔街见闻说。

　　事实上，基辛格确(què)实也承认对代工业务的困难性，估计不足。

　　基辛格于8月29日(rì)在德(dé)意(yì)志银行会议上表示，“进军合同制造（即代工）比预想的(de)更具挑战性。我低估了生产优质（硅）晶圆之外的繁(fán)重工作量。建立代(dài)工业务需(xū)要增加设计(jì)协助(zhù)和(hé)其他潜在客户期望的服务(wù)。”

　　似(shì)乎英特尔这位最高领导人缺(quē)乏对行(xíng)业的需求(qiú)洞察，因为基辛格(gé)说，“其他芯片(piàn)公司似乎愿意继(jì)续与亚洲制造商合作，而不是将他们的产品送到(dào)我们(men)在美国的工厂。我想说，这令人惊讶，也令(lìng)人(rén)失望。”

　　很难想象基辛格对市场和需(xū)求的判断，怎么会(huì)如此失策。实际上(shàng)，基辛格(gé)出任英特尔CEO，符合英特尔在(zài)史上保持绝对市场统治(zhì)力(lì)的传(chuán)统——由技术专家出(chū)任公司最高领(lǐng)导人。

　　帕特·基辛格，斯坦福大学电子工程和(hé)计算(suàn)机硕士(shì)（导师是(shì)有“硅谷教父(fù)”尊称的(de)原斯坦福大学校长John Hennessy博士）。基辛格一毕业就加入英特尔公司，他是(shì)英特尔(ěr)公司的第(dì)一任首(shǒu)席技术官（CTO）。

　　基辛格对代工业务的(de)难(nán)度判断(duàn)失误的(de)代价，就是英(yīng)特尔付出了约175亿美元的真金白银。基辛格于2021年2月出任(rèn)英(yīng)特尔CEO之后(hòu)一个月(yuè)，即提出IDM2.0战略。

　　这项战略全面改造了原(yuán)先的IDM战略，主要包括英特尔优化内部工厂(chǎng)网络、扩大第三(sān)方(fāng)代工产能，以及构建英特尔代工服务（IFS）等关键主题(tí)。

　　之后(hòu)，英特尔开始大规(guī)模(mó)建厂，辅以规模惊人的资本(běn)支(zhī)出。但IFS因投入巨(jù)大，营收不足，导(dǎo)致自2022年(nián)以来IFS业务连续亏(kuī)损，甚至拖累(lèi)了主(zhǔ)业表现。

　　2022年，IFS业务亏损52亿美元(yuán)，2023年亏70亿美元，2024年(nián)上(shàng)半年，ISF业务(wù)继(jì)续亏损，金额高达(dá)53.3亿(yì)美元。也就是说，IDM2.0战略落地以来(lái)（2022.1-2024.6）合计2.5年时间，IFS合计亏损总额约达175亿美元。

　　对于IFS持续亏损的原因，英特尔CFO戴维·津斯纳（David Zinsner）认为：一(yī)是英(yīng)特尔超过(guò)85%的晶圆仍采用(yòng)引入EUV光刻机之前的(de)节点，导致成本结构缺(quē)乏竞争(zhēng)力(lì)；二是英特尔正在加速推(tuī)动Intel 4和Intel 3制程的晶圆从俄勒冈(gāng)州工厂转向爱尔兰工厂生产，这导致了短期内晶圆的(de)制造成本更(gèng)高。

　　现在的问题是，英特(tè)尔作为(wèi)昔日豪门，其实现金(jīn)储备已不足以覆盖(gài)债务，更难以承担IFS这个(gè)超级吞金兽对资金的消耗速度。

　　目前，也就是截至2024年6月30日，英特尔(ěr)账上现金储备还有多少钱呢？答案是112.9亿(yì)美(měi)元（流动负债320亿美元）。这点钱(qián)，已不够英特尔(ěr)的IFS部门(mén)继续烧两年。另外(wài)，基辛格曾对外(wài)表示，英(yīng)特尔(ěr)IFS到2030年才能实现盈(yíng)利。

　　英特尔IFS的巨额成本(běn)，已经开始影响英特尔主业的毛利率水平。据英特尔2024年第二(èr)季度财(cái)报显示，今年二季度，英特尔毛利率为35.4%，环比下滑5.6个百分点，远低于市场预(yù)期的(de)42.1%。

　　对于该公司毛(máo)利率的大幅(fú)下滑，英特尔(ěr)财报解释(shì)：受AI PC产品的增(zēng)加、晶圆工(gōng)厂的过渡(dù)以及其(qí)他非核(hé)心业务费用的影响。

　　基(jī)辛格在推出IDM2.0战略(lüè)时，有(yǒu)个隐秘的核心想(xiǎng)法(fǎ)：英特尔想构建一个以美国和欧洲为基础核心的制造网络，用来减弱整个(gè)产业链对于亚洲的依赖。

　　目前看来，基辛格(gé)的理想(xiǎng)很丰满，但现(xiàn)实的骨感(gǎn)程度，远超他当初的想象。

　　现在的问题是，如果没有IFS，那么IDM2.0战略对英(yīng)特尔的复兴(xīng)大业，助推力的作用，会不会打折(zhé)扣？

　　实际上，英特尔的问题，远不止是IFS业(yè)务的(de)折戟，而是技术代际的落后，以(yǐ)及对主业(yè)受损的应对策略(lüè)，以基辛格为首的管理层，缺乏前瞻性、判断力、行动力和实际(jì)的市场效果。

责(zé)任编辑(jí)：刘明亮

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