中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点

　　在9月8日召(zhào)开的全球创业投资大(dà)会上，中金资本(běn)董事(shì)长(zhǎng)单俊(jùn)葆表示，尽(jǐn)管市场处在低点，但也是新兴技术(shù)的起点(diǎn)和产业变革的拐点。

　　今年上半年(nián)，私募股权市场(chǎng)持续遇冷，募资(zī)、投资、退出全面承压。基金募集数量同比(bǐ)下降49%，投资案(àn)例数同比下降38%，退出(chū)进程放缓，A股IPO案例数(shù)同比下降74%。

　　单俊葆指出，在科技成果转化众多领域，中国已经从过去(qù)的(de)“跟跑”到今天的“并跑”，在一些领域开始出(chū)现领(lǐng)跑。他预(yù)言，市(shì)场(chǎng)低迷期(qī)，大量资金会错失投资优质资产的机会，私募股权投(tóu)资在估值重构的时候将会是好的时机。

　　在日前举行的2024浦江创新论坛开(kāi)幕式上，上海(hǎi)宣布将组建目标规模100亿元的未来产业基金，基金(jīn)期限长达15年。在(zài)管理方式上，上海国有(yǒu)资本投资有限(xiàn)公司（下称(chēng)上海(hǎi)国投）将牵头组建(jiàn)国资控股的市场化基金管理平台。

　　至此(cǐ)，上海国投下资金管理人在管基金共13只(zhǐ)，包括此前官宣的三大先导产业基金等5只旗舰(jiàn)级(jí)母基金(jīn)，还有上海创业引导基金、产(chǎn)业赛道子基金、并购基金等。

　　上海国投总(zǒng)裁戴敏敏表示，目前公司资产总(zǒng)额(é)超(chāo)过1300亿(yì)元，管理规模(mó)1700亿元，明年预计超过2000亿元(yuán)。已投资硬科技企业近2000家，其(qí)中(zhōng)三大先导产业占比超过90%，投资金额(é)近1000亿(yì)元，投早、投小项目超(chāo)过1600个(gè)。

　　“耐心(xīn)资本是支持科技创(chuàng)新，发展(zhǎn)新质生产力的重要支柱(zhù)。”戴敏敏表示，科技创新往往(wǎng)风险高、投入大、周期长中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点，耐心资本具(jù)有(yǒu)坚持价值投资、投资周期(qī)长(zhǎng)、能够逆(nì)周期布局等优势，可以为科技(jì)创(chuàng)新提供稳(wěn)定(dìng)的资金来源(yuán)，支持企业在(zài)研发、创新和(hé)市场培育上的长期投入(rù)。

　　同时，还可以优化金融市场和投资环境，降低市场短(duǎn)期(qī)波动和投机行为带来的不稳定性，提高投资环境(jìng)的可预见性，吸(xī)引更多长(zhǎng)期投资者进入市场。

　　上海新金融研究院理(lǐ)事长屠(tú)光绍坦言，当前短期资金资本较多，但长(zhǎng)期资金资(zī)本较(jiào)少。美国等发达(dá)国家私募股(gǔ)权投资市场机构投资者构成更为丰富，养老金、大学捐赠基金(jīn)等中长期资金占比高于中国。美国(guó)的私募股权基金合同期通常在十到(dào)十二年之(zhī)间，而(ér)国内一般长(zhǎng)的(de)有七(qī)到八年，短的只有三到(dào)五(wǔ)年(nián)。

　　事实上，壮(zhuàng)大(dà)耐心资(zī)本既需要政府规划引导，科学政策支持，也需要(yào)市场机制调节，微观主体努力。

　　戴敏敏指(zhǐ)出中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点，在这(zhè)个(gè)过程中，国有资本(běn)既体现了政府宏(hóng)观(guān)层面的政策(cè)意图，又遵循市场(chǎng)化的运作(zuò)机(jī)制，已(yǐ)经成为国内耐心(xīn)资本的压舱石。

　　界面(miàn)新闻了解到，截至2023年，国内各级政府积极“投早、投小、投硬科(kē)技”，全面布局投资、天使、科技成果转化、创投(tóu)、产业等各类基金，投资(zī)基金数量超过2000只，目标(biāo)规模约(yuē)12万亿，已(yǐ)认缴规模约7万亿。新设基金中(zhōng)，国资出资(zī)占比已超过80%。

　　“国有资本要从投资、接续、退出(chū)等方面助力耐心资本落地，陪伴企业跨越周期。”戴敏敏表示(shì)，上海(hǎi)国投目前(qián)管理的千亿规模主力基(jī)金，存续(xù)期都超过(guò)12年，有的到(dào)15年。在退出端，正与一流的金融投资机构、产(chǎn)业龙头、上市公(gōng)司加强合作，加(jiā)快布局并购基金。

　　作为浦江创新论坛(tán)的重要组成部分，全(quán)球创业投资大会已(yǐ)集聚2000个初创科技项目，将举(jǔ)行路演并遴(lín)选出100个项目。在当日活动上，多家(jiā)创投机(jī)构代表探讨(tǎo)了大变革环境(jìng)下的科技创业投资(zī)趋势、现状和策(cè)略。

　　君联资本管理股份有限公(gōng)司总裁李家庆(qìng)直言(yán)，市场变了，不是简(jiǎn)单(dān)的周期性问题，而是(shì)范式的变化，即生存环境剧变(biàn)。因此，投资机构(gòu)的角色(sè)定(dìng)位也要改变，既不是金融，也不(bù)是科技创(chuàng)新，而是服务。

　　“能不能扮演(yǎn)好服务者的角色，成为金融服(fú)务科(kē)技创新的基础设施，这对于基金管理行(xíng)业或者金融投资机构来说是(shì)个巨大的挑(tiāo)战。”李家庆说。

　　李家庆指出，面对新质生产(chǎn)力的建设和发展，无论政府、企业、机构，都需(xū)要(yào)保持长期心态。科技成果的转化是一个连续(xù)的、长周期的、复杂的、高风(fēng)险的事情，无(wú)论是地方政府还是财政资金，要高度重视科技创新和创投行业。

　　“中长期我们特别有信心，中短期我们基本不看(kàn)，看(kàn)也没用。”就投资策略而言(yán)，李家庆建(jiàn)议，要更加注重(zhòng)长期价(jià)值而(ér)非(fēi)短期(qī)回报。投资过程要更精细化，投早、投新、投硬科技，花大量时间精(jīng)力陪(péi)伴(bàn)企业长周期的成长。

责任编辑：何松琳(lín)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点