美联储本周降 息25基点还是50基点 交易员的不确定性升至17年来最高

专题：美联储近年(nián)最重要决议将来袭 “降息50个基点”预期重燃

　　自金(jīn)融危机爆发(fā)初期以
来，债券交(jiāo)易员对美(měi)联储下次决议的(de)分歧从未如此之(zhī)大。

　　距离美联储公布(bù)决策仅剩两天，利率市场对于决策者是会降息25基点还是50基点仍举棋不 定。机构 汇
编数(shù)据(jù)显示，除了美联储2020年3月在(zài)疫情爆(bào)发之初紧急(jí)降息以外，这是自美联储本周降息25基点还是50基点 交易员的不确定性升至17年来最高2007年以来利率互换市场对美联储(chǔ)按(àn)期召开的(de)会议结果(guǒ)最为(wèi)不确定的一次。

　　美联储决策者几乎已经保 证本(běn)周会降息，这将是2020年以来首(shǒu)次下调利率。不过，在于9月7日起(qǐ)进入静默期之前，对于劳(láo)动力市场进一(yī)步疲软的风
险是否导致有(yǒu)理由降息25基
点以上，官员们给出了不同的评估。降息超过25基点可能会导(dǎo)致通胀重燃。

　　“很难(nán)断言，”荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey表示，他预计美联储(chǔ)会按常(cháng)规降息25个基点。“鲍威尔方面缺乏指引，可能暗示FOMC尚未达成一
致意见。此外，周二的(de)8月零售销售数据(jù)仍可能改变考量(liàng)。”

　　直到上周，尽(jǐn)管多家媒 体报道援(yuán)引前美联储官(guān)员来阐释该央行采取更(gèng)大动作的合理性，但交易员仍近乎排除了降息幅(fú)度超过25基点的可能性。

　　前纽约联储行长(zhǎng)Bill Dudley周一也支持降息50基点(diǎn)。

　　与本周美联储(chǔ)利率决议挂钩的(de)互换利率对应美联储将把目前约5.3%的(de)有效(xiào)联邦基金利率下调37基点(diǎn)。这落于降(jiàng)息(xī)25基点(diǎn)与降息50基点的中间。交易员押注今年总计(jì)降息117基点，这对应(yīng)市场预期 美联储将(jiāng)有一次降(jiàng)息(xī)50基点，如果不是在本周(zhōu)，那么就是在今(jīn)年(nián)余下两次会议，也就是11月和12月会议中的一次(cì)。

　　美(měi)联储成员处于9月17-18日(rì)政策会议召(zhào)开前 的静默期，除了周二将发(fā)布的8月零售销售(shòu)数据之外，交易员可以(yǐ)依赖的数据寥寥可数。

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编辑：王许(xǔ)宁(níng)

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