理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还(hái)是保利润？理想的李想，左右为难

　　文 | 新浪科技张俊

　　从2023年的高速(sù)增长，到(dào)今年的踩下刹(shā)车，MEGA成为理想汽(qì)车发展的分水岭。

　　理想汽车日前公布的(de)第二季度(dù)财(cái)报显示，其营收增速进(jìn)一步放缓，净利润也大幅下滑，理(lǐ)想MEGA风波的余震仍在持续(xù)。整体来看，理想(xiǎng)汽车通过(guò)理想L6，弥(mí)补了理想MEGA失利对销量(liàng)的影响(xiǎng)。不过，相(xiāng)对低价的理想L6也带来了一定的(de)副作用，今年第(dì)二季度理想汽车的车辆毛利率(lǜ)下降至(zhì)18.7%，低于李(lǐ)想此前(qián)设定的20%的红线。

　　今(jīn)年，理想汽车的全年销量目标已经从年初的80万辆，下调至如今(jīn)的50万辆。而接下来，理想汽车还面临着两大变量：一是推迟到明年的纯电车型能否得到消费者的认可；二是与华为鸿蒙智行这个最强(qiáng)对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量(liàng)为108581辆，同比增长25.5%。虽然(rán)依然实现(xiàn)同比增长，但增速相(xiāng)比此前有所下降。比如2024年第一季度，理想汽车(chē)交付总量为80400辆，同(tóng)比增长52.9%。

　　销量(liàng)增速放缓背后，还(hái)是此前理想MEGA失利的“后遗症”。

　　今(jīn)年3月，理想汽车推出(chū)了旗下首款纯电MPV车型理想MEGA。虽然李想(xiǎng)对其期待颇(pǒ)高，但该车一上市(shì)就引(yǐn)发(fā)了有关(guān)其外(wài)形(xíng)的舆论风波，这也影响了这款车型的销量(liàng)。

　　实际上，理想MEGA本来(lái)是理想汽车今年打头阵的纯电产品，理想起初计划在2014年(nián)推出8款产品，其(qí)中4款为增程车型、4款为纯电车(chē)型(xíng)。李想更是设定(dìng)了“挑战年交(jiāo)付(fù)80万辆，实现中国市场豪华(huá)汽车品牌销量第一的目标。”

　　但理(lǐ)想MEGA的(de)舆(yú)论风波(bō)，彻底(dǐ)打乱了理想的纯(chún)电产品的(de)布局节奏，不得不重新调整今年的战(zhàn)略节奏。

　　3月下旬，李想向全员发内部信，承认对市场节奏的(de)把(bǎ)握出现了误判，“我们错误(wù)地把MEGA的从0到1阶段，当成了从1到10阶段(duàn)进行经营”。这导(dǎo)致销售团队大幅减(jiǎn)少(shǎo)了对L系列的精(jīng)力，影响(xiǎng)了主力(lì)车(chē)型理想L8的服务与销售。

　　随后，理想(xiǎng)开(kāi)始了几大(dà)举措。首先是延缓推(tuī)出纯电产品；其次是在今年4月推出(chū)理想L6，这款车型售价24.98万(wàn)元起，也是(shì)理想汽车旗下首款售价低(dī)于30万元的车型(xíng)；随(suí)后，理想(xiǎng)又在4月对旗下(xià)全(quán)系车型进行官降，降(jiàng)价幅度为1.8万至3万元，并(bìng)向降价前(qián)购买新款车型(xíng)的(de)车主通过补差价的方式进行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车(chē)的单月交付量结束了此前的高速增长，来到了3万辆以下(xià)。其中今(jīn)年4月，单月交付量(liàng)更是几乎没(méi)有增长。而在理想L6推出以及全系(xì)降价之后，今年5月开(kāi)始，理想汽车的单(dān)月交付量才开始重新(xīn)回到高速(sù)增长(zhǎng)轨道。

　　不过，纯电车(chē)型的延(yán)后，也极大影(yǐng)响了理想(xiǎng)汽车对今年整体(tǐ)交付量的预期(qī)。理想先是在今年3月将全年销量指引从80万辆下调至56万(wàn)-64万辆；在今年第(dì)二季度的财报电话(huà)会上，理(lǐ)想CFO李铁(tiě)称，如果今年下半年乘用车市场健康发展，有信心完成全年50万辆汽车的交付(fù)。

　　销量与利(lì)润，很难兼顾

　　不过，虽理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所然理想L6拉升了理想汽车的销量，但却也影(yǐng)响了其利润水平。

　　今年第二季度，理想汽车总营收为(wèi)317亿元，同比增长10.6%；但净利润为11亿元，同比下滑52.3%。不按美国通(tōng)用会计准则，净利润为15亿元，同比下滑(huá)44.9%。

　　对比之下，今年第一季度，理想(xiǎng)汽车总(zǒng)营收为256亿元(yuán)，同比增长36.4%；净利润为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国(guó)通用会计准则，净利润为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今年第二季度，理想汽车的营收增速(sù)大幅下降(jiàng)，净利润下滑幅度(dù)也进一步扩大。

　　值得注(zhù)意的是，今年(nián)上半年，理(lǐ)想(xiǎng)汽车的经营利润也由盈转亏，从2023年上半年的盈利20.31亿元，变为(wèi)今年上半年亏损11.68亿元。好在是，今年上半年(nián)理想汽车的利息收入及投(tóu)资收益大幅增加至(zhì)14.39亿(yì)元，这也一定程度上挽救了其净利润。

　　此前，李想曾表示，理想(xiǎng)汽车作为智能电动车企业，20%的毛利率是企业健(jiàn)康(kāng)发展的门(mén)槛。而今年第一季度和第二(èr)季度，理想(xiǎng)汽车已经连(lián)续两个季度的车辆毛利率低于李想设定的这个红(hóng)线。

　　理想CFO李铁称(chēng)，在产品组合之下，预计第三季度(dù)的车辆毛利率将继续(xù)回升，大概会(huì)在19%左右，公司总毛利率将在20%上下。

　　纯电车型的不确定性

　　原本计划在今(jīn)年推出的多款纯电(diàn)车型，理(lǐ)想已经将其推迟至(zhì)明年发(fā)布。

　　此前，外界也曝(pù)光了理想纯电车型的产品谍照(zhào)，在(zài)外观(guān)造型上似乎并没有(yǒu)大幅度改动，依然延续(xù)了理想MEGA的风格。而(ér)这能否得到消费者的认可，还存在着不确定性。

　　李想对此(cǐ)表示，对于(yú)纯电SUV而言，接(jiē)下来理(lǐ)想需要解决好两个问题(tí)：一(yī)个(gè)是产品(pǐn)的(de)造型设计，另外一个是在纯电产品交付时能够向用户提供(gōng)超过2000个(gè)超级充电站。“所以，我们对纯电SUV的竞争力(lì理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所)还是非(fēi)常有信心的。我们(men)希望经过两年左右的时(shí)间，理想汽车能够进入到高端纯电产品的第一梯队。”

　　理想汽车总裁马东辉则透露，目前纯电(diàn)车型整体的研发进度是正(zhèng)常的，已(yǐ)经完成多次小批量的样车试制生产，也根据(jù)标定和试验的验证计(jì)划完成了(le)像高温高湿、质量(liàng)耐久(jiǔ)等相关测试和性能摸底。在产业链的产能准备方面，整体进(jìn)度也是正常的。纯电车型的产能规划能够满足销量的需求，生产整车的(de)厂房目前已经建(jiàn)设完毕，四大工艺的产线也在安装调试当中。

　　理想还在稳步推进(jìn)充电网络的布局，这也是纯电车(chē)型能否成功的重(zhòng)要因素。财报显示，截至2024年6月30日，理想汽车在国内614个超级充电(diàn)站在运营中，配备了2726个充电桩。

　　另(lìng)外，还有一个(gè)变量是(shì)华为鸿蒙(méng)智行。问界是鸿蒙(méng)智行目前主要的销量支撑(chēng)，而问界的产品(pǐn)线和价位段(duàn)都与理想汽车是直接的竞争对手。

　　数据显示，2024年上半年，鸿蒙智(zhì)行全系累计交付194027辆(liàng)，理想汽车(chē)的交付量(liàng)则为188981辆，鸿蒙智行也超越了理想汽车成为中国新势力品牌上半年(nián)销量冠(guān)军。

　　李(lǐ)想坦言，“我觉得鸿蒙智行是我们在市场上最强的竞争对手”。他同时表(biǎo)示，理想汽车的核心态度是(shì)要长期、持续向华(huá)为的技术研发(fā)体系和经营管理(lǐ)体(tǐ)系学(xué)习。

　　智(zhì)驾便(biàn)是鸿蒙智行的鲜明标签之一。华为的乾崑智驾已经升级至3.0版本，并且推出了乾崑智驾基础版来覆盖相(xiāng)对低(dī)价位的车型。

　　而理想也在加大在智驾方(fāng)面的布局，在此前的成都车展上，理想汽车的重点就放在了智能驾驶的最新进展与未来规划上。理想汽车智能驾(jià)驶(shǐ)研发副总裁郎咸朋(péng)在采访中表示(shì)，从智驾技术架构上，理(lǐ)想汽(qì)车(chē)跟特斯拉没有太大差别，甚至更领先(xiān)一点；在中国的训练算力和训练数(shù)据上，至少从(cóng)现在看理(lǐ)想汽车是领(lǐng)先于(yú)特斯(sī)拉的，因为特斯拉在数(shù)据合规性等方面受到(dào)约束。

　　不过，从(cóng)用户端来(lái)看，在智驾这个标签上，理想汽车(chē)在用户心智方面还有(yǒu)待进一(yī)步加强。

责任编(biān)辑：石秀珍(zhēn) SF183

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