刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……

基(jī)金中报披露刚落下帷幕，就有基金公(gōng)司发布报告更(gèng)正公告，基金的公开信息披露瑕疵问题，再次引(yǐn)来关注。

截至9月3日，年内已有不下10家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布了(le)定期(qī)报告更(gèng)正公 告。有的基金公司更正已是基金2021年的季报，还(hái)有公告缺乏更正内容的前后对比，投资者难以辨认其中(zhōng)对错。此外，一直以来基金公司的(de)日常公告还存(cún)在格式显(xiǎn)示不当、刻意隐藏关键信息等问题(tí)，甚至有公司直接披露带有修订痕迹的公告草稿，红色和黑色字体交杂，段落下划线和右边的修(xiū)订(dìng)内容均没去掉。

业内人士表示，基金信披(pī)属于法定(dìng)披露，这些瑕疵和错误有悖于相(xiāng)关(guān)规定(dìng)的“真实性、准(zhǔn)确性、完整性(xìng)、及时性、简明性和易得性”要求，不仅仅意(yì)味着工作不严谨、内部流程有(yǒu)问题，对市场和投资者也没(méi)有表现出尊(zūn)重(zhòng)和重视。建(jiàn)议基金常规和非常规(guī)信息披露(lù)能(néng)统一格式，以便于投资者(zhě)查阅，提(tí)升信息获取效率。在(zài)同样情(qíng)况下，信 息披露(lù)规范、内容阅读感更佳的基金，被深(shēn)度研(yán)究的概率会更高
。

更正公告，没(méi)有具体更正内容(róng)

根据明亚基金公(gōng)告(gào)，该公募刚发布的明亚价(jià)值长青混合基金2024年(nián)中期报告中的“投资股指期货的投资政策”部分出现信息披露(lù)错
误，初始版本信息(xī)为“本基金 在(zài)法律法规及合同允许的(de)范围内进行股指期货的投资。本基金在2023年上(shàng)半年未(wèi)进行股指期(qī)货投资”，更正后为“本基金在法律法规及(jí)合同允许的
范围内(nèi)进行股指期货(huò)的投资”。

还有基(jī)金公司在时隔3年后，才对基金(jīn)季报做出更正。德邦基金近期公告，对德邦民裕进(jìn)取量化(huà)2021年第二季度报告的错误进行更正，该基金A类份额的管理人(rén)持有基金份额占比数据(jù)缺失，此(cǐ)前为0，更正后变为34.39%。实(shí)际上，在今年4月(yuè)时，德邦基金还针对德邦安顺混
合基金的2024年一季(jì)度报(bào)告发布(bù)过类似更正公告；此
外在(zài)今年1月(yuè)，德邦基金针对德邦福鑫发布更正公告，涉及(jí)该基金2023年四季(jì)度报(bào)告期末基金资产组合情况。

另外，根据大成基金8月29日发布的更正公告，大(dà)成基金对大成中证(zhèng)1000指(zhǐ)数增强基(jī)金2024年二季报的“5.2报(bào)告期末按行(xíng)业分类的股票投资组合”及“5.3期末按公允价值占基金资产(chǎn)净值比(bǐ)例大小排 序的股票投资明细”章(zhāng)节的部分内容进行更正(zhèng)。券商中国记者对比发(fā)现，大成(chéng)中证1000指数增强基金2024年二季报的上述(shù)章节，涉及到股票行业(yè)持(chí)仓比例、重仓股持仓等(děng)多项数(shù)据差错。

一个版(bǎn)本当中，截至二季(jì)度末(mò)，该基金
指数投资按行业分类的(de)境(jìng)内股票投资(zī)组合中，持(chí)有股票资产(chǎn)的公
允价值
规模为7681.9万元，占基(jī)金资产净值(zhí)比例为79.76%；该基
金积
极投资按(àn)行(xíng)业分类的境内股票投资(zī)组合中(zhōng)，股票资产公允(yǔn)价值为529.41万元，占基金资(zī)产净(jìng)值比例为(wèi)5.50%。在这一行业组合之下，该基金(jīn)的前(qián)十大重仓(cāng)股分别为英集芯、金城医药、海正药业、圣湘生物、万润新能、蓝焰控股、艾为电子(zi)、华兴源(yuán)创、嘉泽新能(néng)、瑞可达。

另一个版本中，上述基金(jīn)对应的股票规模和占比(bǐ刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……)，分别为7426.09万元、77.10%，以(yǐ)及785.22万元、8.15%。前(qián)十大重仓股分别为英集芯、金城(chéng)医药、海正(zhèng)药业、圣湘生物(wù)、蓝焰控股、艾为电子、华兴源(yuán)创(chuàng)、嘉泽新能、瑞可达、前(qián)海金汇 。由于大成(chéng)基金公告(gào)没有呈现出更正前后的(de)数据对比，并不容易确(què)认哪个版
本的数据是正确的，哪(nǎ)个是错误(wù)的。

这类(lèi)定(dìng)期报告出错行为，并非少数公司(sī)行(xíng)为。据Wind数(shù)据统计，今年以来出现过
基金定期报告更正的，还有嘉实基金、银华(huá)基金、新(xīn)华(huá)基金、蜂(fēng)巢基金(jīn)、中邮基金、国联基(jī)金、中欧基金、富国基金等多家公募。从券商中国记者(zhě)长期跟踪观察来看，相关基(jī)金定期报告此(cǐ)前还出现(xiàn)过“投资策略和运作分析(xī)”部(bù)分直接 沿用上个季度 内容，甚至还(hái)有基金(jīn)将(jiāng)运作分(fēn)析里面的(de)“下跌”写成“喜爱
爹”等(děng)明显文字错(cuò)误情 况。

直接披露带有修订(dìng)痕迹的“草稿”

实(shí)际上(shàng)，和(hé)基金定(dìng)期报告相比，非定期公告（即日常基金公告）的瑕(xiá)疵会更(gèng)为常(cháng)见，主要有两大类型(xíng)：一(yī)是格式显示不当，影(yǐng)响阅读体验；二是在标题等显眼地方(fāng)刻意隐藏关(guān)键信息。

今(jīn)年6月13日和14日，兴业基金针对兴业(yè)180天持有期(qī)债基召开基金份额持(chí)有人大会先后发布第(dì)一次(cì)和第二(èr)次提示性(xìng)公告。这两份公告当时在网上披露的
，均是带有修订(dìng)格式的PDF公(gōng)告，红色和黑色字体交杂，段落下划线和右边(biān)的修(xiū)订内容，均没有(yǒu)去掉。

此外一(yī)位资深基(jī)金(jīn)研究人士对券商中国记者说到，基金公告(gào)网(wǎng)上披露(lù)一
般(bān)以(yǐ)PDF格式(shì)发布，但字体和排版存在较大差异。“以新基金合同生效(xiào)公告为例，有些公告的字体很小，打(dǎ)开后要放到最大才能勉强(qiáng)看清 楚。有些公告(gào)的字体又过大，行间距过宽，按照A4纸样式排版的话(huà)，如果一只基金有(yǒu)三个以上(shàng)份额，每个份额的募集数(shù)据要在单元格里换行，看起来比较别扭。从我观察来看，只有极少数基金公司注意到(dào)了这点(diǎn)，他们会针对多类型份额的基金募集(jí)成立公告，进
行横向排版，视(shì)觉上看起来比较舒服。”

另外，天弘基金此前在相当长(zhǎng)时间里，旗下所(suǒ)有基金的关(guān)联交(jiāo)易情况，均以《天弘基金管理有限公司公告》为(wèi)标题，不仅标题无信息指向，里面内容(róng)较(jiào)为简化。比如，该公募此前发布的基金关联交易获配了(le)维科精(jīng)密、港通医疗(liáo)、康(kāng)鹏科技(jì)三只(zhǐ)证券
。但该公告并没有交代清楚，这些(xiē)基(jī)金参(cān)与的是打新还是(shì)定增业务，也(yě)没(méi)有交代相关基(jī)金获配证(zhèng)券的数量，只交代了基金(jīn)获配金额。规范化的(de)这类(lèi)公(gōng)告，标题(tí)一般为《XX基金公司关于旗下(xià)基金投资关联方承销期(qī)内承销证券的公告》，内文不仅会披露新股发行的价格、定价参考(kǎo)因素，还会披露每只基(jī)金获配的数
量和金额，以及放置于公告最后的“风险揭示”。

在公告标题里隐去关键信息的做(zuò)法，还(hái)出(chū)现在南方基金和国泰基金等公募旗下的基金“预警清盘”类公告中。比如，针对南方(fāng)竞争优势混合基金和国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF，两家基金(jīn)公司此前的公告写为《关于南方竞争优势(shì)混合(hé)型证券投资基金的提示(shì)性公告》和《关于(刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……yú)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏 交易型开放(fàng)式(shì)指(zhǐ)数证券投资基 金的提示性公告》。规范化的公告标题，应为《关于XX基金基金资产净值(zhí)连续低(dī)于5000万元(yuán)的提示性公告(gào)》或《关于XX基金可(kě)能
触发基金合同终止情形的提示性公(gōng)告》。

建议统一格(gé)式(shì)提升披露(lù)效率

“公募基金的(de)信息披露属(shǔ)于法定披露，基金公司对待这类信披经常出错，这不仅意味着相(xiāng)关人员的工作不严谨(jǐn)、内部流程有问题，对市场(chǎng)和投资者来说他们并没从基金公司(sī)处(chù)得到起(qǐ)码的尊重和重视(shì)。”上述基金研究人士表示。

根据2019年9月1日起施行的《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金信息披
露(lù)管理办法》（下(xià)称《办法》），基金信息披露内容分(fēn)三(sān)部分，分别为基金募集信(xìn)息、基金运作信息、基金临时信(xìn)息
。这(zhè)些信息披露要以保护基金份额持有人(rén)利益为根本出 发点，按照相关规定披露，并保(bǎo)证披露(lù)信息的真实性、准确性、完整性、及时性、简明性和易得性。

《办法》规定，基金管理人、基金托管人，应当建立(lì)健全(quán)信息披露管理制度，指定专门部门
及高级管理人员负责管理信息披露事务。对设计复杂、风险较(jiào)高的基金，以显著(zhù)、清晰(xī)的方式揭 示基(jī)金投(tóu)资运作及交易等环节的相(xiāng)关风险。《办法》还在“监督管理和(hé)法律责任”部(bù)分指出 ，相关人员违反规定的，证(zhèng)监会及其派出机构可以采取责(zé)令改正、监(jiān)管谈话、出具警示(shì)函、责令(lìng)定期报(bào)告、暂不受理与行政许可有(yǒu)关的(de)文(wén)件等行政监管措施；对(duì)直接负责的主管人员和其他(tā)直接责任人员，可(kě)以采取监管谈话、出 具警示函、责令参加培训、认定为不适当(dāng)人选等行政监(jiān)管措施，记入诚信档案。此(cǐ)外，存在特定情形之一且(qiě)情节严(yán)重的(de)，还会对基金(jīn)信息披露义务人处以罚款等处罚。

基于此，前述基金研究人士建议(yì)，基(jī)金公司的常规和非常规信息披露(lù)能统一格式，以便于投资者(zhě)查阅，提升(shēng)信息获取效率。“信息披露不是小事，投(tóu)资(zī)者、交易(yì)所、渠道机构
、研究机构乃至(zhì)监管机构等(děng)各
方(fāng)面，都要通过阅读基金公告获取资讯。特别是(shì)机构投资者在做(zuò)定性(xìng)研究(jiū)时，需要长期跟踪。同样类型(xíng)的两(liǎng)只基金，信息披露规范、内容阅读感更佳的基金被深度研究的概率会(huì)更高(gāo)。”

校对：彭(péng)其华‍‍‍‍‍‍‍‍

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