除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中国(guó)人民银行(xíng)、国家金融监督管理总(zǒng)局联合印发的(de)《关于调整汽车贷款(kuǎn)有关政策的通知》（以下简称《通知》）中提出，金融机构在(zài)依(yī)法合规、风险可控前(qián)提下，根据借款人信(xìn)用状况、还款(kuǎn)能力等自(zì)主确定自用传统动力(lì)汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。

《通知》发布不到半(bàn)个月，据不(bù)完全(quán)统计，已有多家银行，以及(jí)大众汽车金融(róng)、东正汽车金融、奇瑞汽车金融、一汽汽车(chē)金融、长城滨银汽(qì)车(chē)金融、广汽汇理汽车金(jīn)融和东风汽车金融等金融机构陆续推出(chū)了“0首付”“0利率”购车产品。

在行业上下为大(dà)幅降低购车门槛、缓(huǎn)解低(dī)收入购车压力的“0首付”“0利率”车贷产(chǎn)品击节叫好的(de)同时，也有行业人士提(tí)醒，车贷新(xīn)政不(bù)搞“大水漫灌”，行业须注意风险控制。

终端成交(jiāo)已经能够“零首付”

本(běn)次汽车(chē)贷(dài)款比例(lì)调整之所以引人关注，是因为首次以(yǐ)文件(jiàn)形(xíng)式放开了自用车的贷款比(bǐ)例，即允许包(bāo)括银行(xíng)在内的金融机构提(tí)供汽车“0首付”产品。《通知》提出(chū)，自(zì)用(yòng)传统动力汽车(chē)、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用(yòng)传统动力汽车贷款最高发放比例为70％，商用新(xīn)能(néng)源汽车贷款最高发放比(bǐ)例为75％；二手车贷款最高发放比例为70％。

此外(wài)，对于确定汽(qì)车贷款的期限和利率，《通知》也给予了金(jīn)融(róng)机构更大的自主权：各金融(róng)机构在依法合规、风(fēng)险可控前提下，结合本机构汽(qì)车贷款投放政策、风险防控(kòng)等因素(sù)，根据借款人信(xìn)用状况、还款能力等，合理(lǐ)确定汽车贷(dài)款具(jù)体发放比(bǐ)例、期限(xiàn)和利率。

记者在走访东风本田北(běi)京广顺锦(jǐn)隆店时(shí)看到，店(diàn)内(nèi)巨大的电子屏上(shàng)，写有“0元换新、0首付、月供0压力”的标语尤为醒目。二楼栏杆上挂着的“超长期限60期，超低费率1.99％”“日息不到1包烟，贷款无压力”广告条幅(fú)，挑动着购(gòu)车人的神经(jīng)。

东风本田北京广顺(shùn)锦隆店销(xiāo)售业务负责人陆女士介绍，目前门店还没有“0首付”客户，不过从客户感受来说，其实已(yǐ)经接近(jìn)“0首付”。东风本田广顺锦隆4S店与银行合作，面(miàn)向优质客户的贷款发放比例达到(dào)80％～90％，客户只需要付很低的首付，就能享受60期超(chāo)长贷服(fú)务。

她告诉记者，现(xiàn)在店内(nèi)新能源车型(xíng)的首付甚至低于1万(wàn)元。4月15日该店交付了一辆新车，客户(hù)只付了8700元的首付，如果计算上(shàng)旧车评估价格，和新车以旧换新补贴，相(xiāng)当于客户首付(fù)没花一分钱(qián)，相(xiāng)当于“0首付”就把车开走。

随后记者(zhě)又来到(dào)北京朝阳(yáng)区花虎沟祥龙(lóng)博瑞汽车园区(qū)的红旗4S店，看到店门口放置的易拉宝上写有：购买红旗EH7 690 Pro，可享受零压无忧(yōu)GO、零压限时越、零压四终身，最高10万元权益(yì)。

该4S店总经理李庆君表示，“零压无忧GO”就包含0压力购(gòu)车，享(xiǎng)受金融和置换权益(yì)。汽车(chē)厂家一直以来都有汽车金融贴息政策，经销商可以在厂(chǎng)家给的贴息金额范围内，根据客户需(xū)求调整(zhěng)首付款和利(lì)息。这次国家政策调(diào)整以后，银行(xíng)和金融机构可以直(zhí)接推出“零元购”金融产品，对于(yú)那些资金用(yòng)作别处，又确(què)实急于买车的客户来说是利好。

汽(qì)车消费贷款政策几经(jīng)调整

提到“0首付”不由得让人联想到20年前，汽车消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发布(bù)了《汽车消费贷款管(guǎn)理办法》，允许(xǔ)国有独资(zī)商业银行试点开办汽车消费贷款(kuǎn)业(yè)务(wù)。其中提到，汽车消费贷款(kuǎn)期限最长不超过5年，借款人的借款额(é)应符合以下规定：以质押方(fāng)式(shì)申请贷(dài)款的，或银行、担保公司(sī)提供连带责任保(bǎo)证的(de)，首期付款额不(bù)得(dé)少于购车款的20％，借款额最高不得超(chāo)过(guò)购车款的80％；以所购车辆(liàng)或其他不动产抵押申请贷款的，首期付款额不得少(shǎo)于购车款的30％，借款额最高不得超过购车款的(de)70％；以第三方保证方式申请贷款(kuǎn)的（银行、保险公司除外），首期付款额不少于(yú)购车款的40％，借款额最高(gāo)不得超过购车款的60％。随后，贷款购车极大地刺激了汽车市场。

2000年以前，我国汽车消(xiāo)费信贷从总体来看(kàn)质量还是比较高的，坏(huài)账的滋生起源于2002年下半年。当时已有(yǒu)银行将汽(qì)车贷(dài)款(kuǎn)首期付款额降到(dào)了10％，而(ér)且将(jiāng)还款(kuǎn)期限延长至了8年。各(gè)大银行争相效仿(fǎng)，却忽视(shì)了风险管理。截至2004年底(dǐ)，全国至少有(yǒu)945亿元的个人车贷无法回收，不良贷款率超过50％。

2004年，政府为规范(fàn)汽车贷款业务管理，防范汽车贷(dài)款(kuǎn)风险，促进汽车(chē)贷款业(yè)务健(jiàn)康发展，中国人(rén)民银行和原银监会出台了《汽车贷款管理办法》。在相关部门对行业(yè)监管趋(qū)严的背景下，各银行开始突击整治(zhì)车(chē)贷坏账，其中(zhōng)几家银行暂停了个人汽车贷款业务。

2017年(nián)10月(yuè)13日，中国人民银行和原银监会对《汽车贷款管理办法》进行修订并发布。其中提到，汽车贷款发放实施贷款最高发(fā)放比例要求制度，贷款(kuǎn)人发放的汽车贷(dài)款金额占借款人所购汽(qì)车价格的比例，不得超过(guò)贷款最高发放比(bǐ)例要求；贷款最高发放(fàng)比(bǐ)例要求由(yóu)中国人民银行、中(zhōng)国银行业(yè)监督管理委员会根据宏(hóng)观经济、行业发展等实际情况另行规定。几日后，中国人民银行、原银监会又发布了《关于调整汽(qì)车贷款(kuǎn)有关政策(cè)的通知(zhī)》，明确自(zì)用传统(tǒng)动力汽车贷款最高发放比例为80％；自(zì)用新能源汽(qì)车(chē)贷款最高发放比例(lì)为85％。

本次(cì)政策(cè)调整不是“大水漫灌”

20年前(qián)，汽车消费贷(dài)款的“大水漫灌(guàn)”令不少金融机构踩坑，那么，此(cǐ)次“0首付”车贷重出(chū)江湖是否值得探讨？

中国汽车流通协(xié)会金融分会副秘书长(zhǎng)周伟强调(diào)，这次车贷政策的(de)推(tuī)出并不是“大水漫灌”，可以看到政府对汽(qì)车消(xiāo)费金融贷款监管的态(tài)度仍然是(shì)支持和审慎的，不希望金(jīn)融出(chū)现系统风(fēng)险。20年前，国(guó)内中产阶层(céng)购买力并不(bù)扎实，整个社会信用体(tǐ)系建设处于(yú)初级阶段，金融(róng)机构在风险管理上的(de)经验相对不(bù)足，因此引发了金融风险。

他指出，“0首付”金融产品的推出有望(wàng)对车市(shì)繁荣起到促进作用，但最终(zhōng)效果需(xū)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度。允许金融(róng)机构在满足风(fēng)险控制的前提下，调(diào)整首付比例(lì)。但应注意(yì)什么(me)样的客户能够享(xiǎng)受到“0首付”，银行和金融机构要确(què)保资(zī)产质量(liàng)不降低(dī)，就必须(xū)要挑选优(yōu)质客户，而资产情况(kuàng)好(hǎo)、还款(kuǎn)意愿强且需要“0首付”的客(kè)户占比不会太(tài)高。“0首付”推出后，需求释放的是有(yǒu)一定购买能力和偿(cháng)还能力，目前由于首付除了零首付，汽车金融还能怎么玩款(kuǎn)不足，还在持观望态度的客户群(qún)体。

花生好车相关负(fù)责(zé)人表示，“0首付 ”车(chē)贷背后是否隐藏风险，取决于(yú)如何管理和运用这一金融工具(jù)。

首先，汽车消费贷(dài)款作为一种金融手段，使得更多消费者能够提前实现购车梦想(xiǎng)，促(cù)进了(le)汽车市场的繁荣。然而(ér)，车贷也存在一定的风险，特别是在管理不善、风(fēng)险控制不严格(gé)的情况下，可能(néng)导致金融风险的爆发(fā)。

他认为，当年车贷爆(bào)发金(jīn)融风(fēng)险的原因(yīn)主要有以下几点(diǎn)：第一，信贷政策过于(yú)宽松，使得一些信用状况不佳、还款能力不(bù)足的借款人也能获得贷款，导(dǎo)致(zhì)了(le)贷款风险的积累。

第二，风险(xiǎn)管理不到位。银行在发放贷款时，对借款人(rén)的信用(yòng)评估、还款能力(lì)审(shěn)查等方面存在瑕疵。同时，对于车贷的抵押物——汽(qì)车，也没有进行有效的风险管理和处置措施。这使得在借款人违约(yuē)时，银行难以有效回收贷款。

第三，市场环境变化。随着汽车市场竞争的加剧和消费者购车需求的下降，部分借(jiè)款人出现还款困难，导致车贷坏账率上升。此外，一(yī)些不(bù)法分(fēn)子也利用车贷进行诈骗等(děng)违法行为，进(jìn)一步加剧了风险。

北方工业大学经济管理学院杨汀博(bó)士接受《中国汽车报(bào)》记者采访时表(biǎo)示，与很多(duō)违约(yuē)危机一样，当出现信贷激励政策后(hòu)，金融机构在(zài)扩大信贷规模的同时，如(rú)果(guǒ)风控手段相对滞后，就很容易导致后续的违约问(wèn)题。所以，本(běn)次《通知》特(tè)别强调，一定要在“风险可控”的前提下开(kāi)展(zhǎn)业务。

监管及(jí)风控手段显著升级

相比20年前，现在的金融监(jiān)管政策、风控手段无疑都有所升(shēng)级。而且本(běn)次《通(tōng)知》的发布(bù)也对金融机构放(fàng)贷(dài)的风险管理提出了明确要求，并不是完全放任的。《通知》指出，要切实加强汽车贷款全(quán)流程管(guǎn)理，强化贷(dài)前审查和(hé)贷后管理，持续完善借款人信用风险评价体系和抵质押品价(jià)值评估(gū)体系，保障贷(dài)款资产安全，严防贷款资金挪(nuó)作他用(yòng)。

花生(shēng)好车(chē)相关负责人(rén)告诉记者，相比20年前，我国汽车金融管理和风(fēng)控水平大大提升，主要体现在(zài)：监(jiān)管政策的全面强化，当前的金融监管政策更为全面和(hé)严格；风控手段的科技(jì)化，如大(dà)数据、人工智能等技术被广泛应用于信用评估、风险评估等方面，使得风(fēng)险评估更为准确和高效；金融机构还加强了与征(zhēng)信机构、第三方数据提供商等的合作，共享信息，提升风(fēng)控水平(píng)。

他建(jiàn)议(yì)，金融机构采取以下措施(shī)，进一步提升贷款质量，降低金融风险。第一，要严格执行贷款政策。金融机构在发放汽车贷款时(shí)，应严格按照政策规定执行，确(què)保贷款发放给信(xìn)用状(zhuàng)况良好、还款(kuǎn)能力(lì)充足的(de)借款(kuǎn)人。对于不符合条件的借款人，应坚决拒绝发(fā)放(fàng)贷款。

第二，要加强风险评(píng)估(gū)和管理。金融机构应加强对借款(kuǎn)人(rén)的风险评估和管理，利用(yòng)先进(jìn)的技术手(shǒu)段(duàn)提升评估准确性。同时，对(duì)于已发放的贷款，应定期进行风险(xiǎn)监测和评估(gū)，及时(shí)发现并处理潜在风险(xiǎn)。

周伟表示，经过20年经(jīng)济发展与市场磨砺，当前国内消费(fèi)者购买力提升，对于个(gè)人征信的(de)感受更加直观，同时金融(róng)机构对客户甄别，风险(xiǎn)管理能力越来越高、技术手段日益完善。这些都有助于降低金融(róng)风险。

而且(qiě)，实际上一些融资租赁公司(sī)针对特定车型已经具(jù)备了汽车“零首付”风险管理经验。现在从国家主流金融机构也可以做，第一是可(kě)以(yǐ)促消费第二也体现了金(jīn)融市场现代化的趋势。从金融业务的属性看，金融的作用在于(yú)服务大众，提高百姓生活质量，因此(cǐ)需(xū)要金(jīn)融机构(gòu)基于不同消费者推出能(néng)够匹配其需求，有吸引力(lì)，高质(zhì)量的产品。

杨汀也表示，随着物联网技术在汽车金(jīn)融领域的应用，远程预警、远程锁车等功能都不难实(shí)现。但她也表示，从实际运营来看，车辆(liàng)上的预警(jǐng)装置还是有可(kě)能被(bèi)恶意拆除(chú)的，银行、融资租(zū)赁企(qǐ)业(yè)不可掉以轻心。

融资(zī)租赁同(tóng)样大有(yǒu)可为

从汽(qì)车(chē)金融成(chéng)熟市场来看，融资租赁确实是主流销售渠道。以德国(guó)大众汽车金融服务(wù)公司为例(lì)，2023年，在应收客户款中，租赁业务占比为60％；2022年，在应(yīng)收客户款中，租赁业务占比为58％。国外汽车(chē)租赁业务的(de)复合度更高，不只是(shì)融资，而是融资＋服务。以欧洲第二大租赁机构法国巴黎银(yín)行旗下的汽车租赁公司Arval为例(lì)，2023年其利润中(zhōng)融资业务的利润（金融息(xī)差）为6.73亿欧元，而服务(wù)的(de)利润为8.79亿(yì)欧元。

不过，本次《通知》中没有提及汽车(chē)融(róng)资租赁(lìn)的相关内容，令汽车金融人士略感遗憾。

周伟告诉记者，从目前国内市场看，车贷分期市场更大，百姓接受度更高(gāo)，对市场促进(jìn)拉动效果更明显。国内(nèi)融资租赁业务遇到过一(yī)些障碍，也(yě)爆发过一些风(fēng)险，相(xiāng)较之下当前车贷资产(chǎn)质量更好。

花生好车(chē)上述负责(zé)人表示，车贷和融资租赁(lìn)面(miàn)临的人群(qún)不一样，此次(cì)政策主要是(shì)在(zài)激励另一(yī)类人群的购买(mǎi)力。作(zuò)为融资租赁行业的(de)参与者，企业同样希望政策(cè)制(zhì)定者能(néng)够持续关注汽车金(jīn)融市场的动态(tài)变化(huà)，根据除了零首付，汽车金融还能怎么玩市场实际情况适时调整政策。同时企业也会加强与汽车制造商、经(jīng)销商、金融机构(gòu)等多个行业协作和信息共享的机会，这将有助于提升整个市场的运行效率和风险控制水平，促进(jìn)市场健康发展。

杨汀也指出，融资租赁和贷款是截然不(bù)同的业务，有不同的交易结构。以这次政策的核心“刺激点”——最高贷款发放为例，融资租赁本来就没有最(zuì)高(gāo)发放比例限制。初始阶段(duàn)，融资(zī)租赁是全额融(róng)资。出租人全(quán)额出资购买设备。体现在汽(qì)车上，就是全额买(mǎi)车，然后出租给承租人使用。在经营性租赁中，出租(zū)人还可以留出相当比例的残值。比如残值留(liú)30％，那么承租人(rén)只需要针对(duì)剩(shèng)余的70％款项进行还本付息、偿付租金就可以了。

“汽车融资(zī)租赁一定会是(shì)未来大有可为的业(yè)务方向，这是金(jīn)融交易的客观(guān)规律使然。但在(zài)发展过程中(zhōng)，类似于汽车(chē)信(xìn)贷，过于(yú)追求规模而忽视了风控进而导致违约激增的风险也必须引起重视。”杨汀说。在融资租赁交易中，租赁物——也就(jiù)是(shì)汽车，是风控核心。在交(jiāo)易形式上(shàng)、在法律上，租赁物的所有权归(guī)出租人所有。但在实际运营中，出租(zū)人能否牢牢(láo)把握住(zhù)所(suǒ)有权，要看(kàn)租赁公司自己的能力。

在(zài)承(chéng)租人(rén)大多为中小客户的情况下，出租人如何低成本地监(jiān)控租赁(lìn)物？如何对抗潜在的“善意第三(sān)人”问题？这需要技术(shù)手段＋谨慎风控态度。在牢牢把握住(zhù)所(suǒ)有权后，万一承租人违约，出租人如何取回租赁物，取回后又如何(hé)处置？处置后能否补(bǔ)偿损失、甚至盈利？这考验(yàn)的是租(zū)赁公司(sī)对二手设备的管(guǎn)理能力(lì)。所以，租赁公司(sī)也需要借助技术发展，提升自身的(de)风控能力，同时需要像国外先进租赁公司一(yī)样(yàng)，增加业(yè)务复合度，进而增加盈利(lì)来源。

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