重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任

9月3日，《每日经济新闻(wén)》获悉，华(huá)泰(tài)证券研究所(suǒ)与南方基(jī)金同时迎来重大人事(shì)变动。华泰证券研究所所长陈莉今日正式转任南方基金党委书记。华泰证券研究所副所长、总量研(yán)究负责人、固收首席张继强将接任华泰证(zhèng)券研究所所长一职(zhí)。

华泰研究所上(shàng)半年分仓佣金总额(é)同比下滑11.75%，好于市场平均

简历显(xiǎn)示，陈莉是南京大学(xué)法学硕(shuò)士，曾任华泰证券深圳民田路营(yíng)业部总经理(lǐ)、深圳益田路营业部(bù)总经理。2017年1月(yuè)起担任华泰(tài)期货(huò)监事；2018年(nián)2月(yuè)起担任华泰金控（香港(gǎng)）董事；2018年3月起担任(rèn)华泰研究所副所长；2019年1月起担任华泰研究所所长。

华泰证(zhèng)券为(wèi)南方基金第一大股东，持股比例41.16%。华泰证券半年(nián)报显示，截至202重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任4年上半年，南方基金管理资产规模合计人民币21724.29亿元，其中(zhōng)，公募(mù)业务管(guǎn)理基金数量合计370个，管理(lǐ)资产规模合计人民币12403.81亿元；非公募业务管理资产规模(mó)合计人民币9320.48亿元。

今年上半年，南方基金向华泰证券支付的席位费分仓佣金及销售服(fú)务费(fèi)3477.18万元。

值得一提(tí)的是，从去年7月开始，公募基金降费(fèi)成(chéng)为行业主旋律。整个(gè)券商行业研究业务都不可避免承受压(yā)力。东方(fāng)财富Choice金融终端数据(jù)显示，2024年上半年，券商分仓佣(yōng)金收入为67.74亿元，较去年同期的96.74亿元下滑30%。

不过，华泰证券上半年分仓(cāng)佣金总额小于行业(yè)整体降幅。数据显示，华泰(tài)证(zhèng)券上半年(nián)分仓佣金总额为2.74亿元，同(tóng)比下滑11.75%。佣金(jīn)席位市(shì)场份额(é)4.047%，行业排(pái)名由2023年的第七名上升至第六名。

张继强(qiáng)连续五年(nián)蝉联“新财(cái)富最佳(jiā)分析(xī)师”固收研究第一名

陈(chén)莉(lì)的继任者张继(jì)强则(zé)在固收研究领域是当仁不让的大佬(lǎo)。他(tā)曾任(rèn)中金公司固定收益研(yán)究(jiū)负(fù)责人、董事总经理。在接任华泰证券研究所所长(zhǎng)之前，任研究所副所长(zhǎng)、总量研究负责人及固收首席、董事总经理。

2019年至2023年，张继强带领(lǐng)的华泰固收团队连(lián)续五年蝉联“新财富最佳(jiā)分析师(shī)”固收研究第一名。2021年张继强获得“新财富白金分析(xī)师”称号。

此(cǐ)外(wài)，张继强还在大型真人秀综艺节(jié)目《闪闪发(fā)光的你(nǐ)》投行季担任(rèn)导(dǎo)师，同为(wèi)导师的还有华泰(tài)证券并购业务负责人劳志明、香港团队消费(fèi)行业负责人孟宪君。

据记者了解，张继强的(de)任命在内部公(gōng)示已有时日，但尚未正式发文，亦未对外公布。

值得一提的是，8月29日，张继强团队还撰写了一篇(piān)固收研究报告，发布在(zài)重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任“华(huá)泰睿思”公众号。该报告题目为《辨(biàn)析当下转债市场与2018年的异同》。

在此报(bào)告中，张继(jì)强表示，近日转债投资者最(zuì)为关(guān)切的话题之(zhī)一就(jiù)是：当下(xià)转(zhuǎn)债(zhài)市场是否已处(chù)于(yú)大底附近？尤(yóu)其与2018年(nián)底重(zhòng)合(hé)度(dù)多高？

对此，他条(tiáo)分缕析阐述了对上述问题思考，指出：目前转债估值指标可比(bǐ)肩2018年，债性相当甚至更强、但股性略差。转债市场生态、定价逻辑早与2018年大不相同(tóng)。此外，当下(xià)理财(cái)子、保险资管虽(suī)然直投转(zhuǎn)债规模并不多，但(dàn)有时快速且大量申(shēn)赎挂钩转债的产品，会对市场产生明显(xiǎn)的(de)流动(dòng)性(xìng)扰动。目前(qián)转(zhuǎn)债配置吸引力相对较弱。

操作上，张继强建议，转(zhuǎn)债(zhài)暂(zàn)不(bù)急于重仓布局。重点关注错(cuò)杀机会。择券方向可侧重于：①股债性已不输 2018年底的品种；②正股无(wú)明显信用瑕疵，即债底相(xiāng)对坚实的转债，或是流动性/资产(chǎn)相对较好的；③债底虽不算坚实，但绝对价格吸引力已(yǐ)很明显，优先关注股性相对较强的个券，博弈正股弹(dàn)性。

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