互认基金关注度上升 机构热盼优化措施落地

当下，投资者分(fēn)散风险、全球配(pèi)置的需求不断升温，但由(yóu)于额度受限，不少QDII基金处于限购或“闭门(mén)谢客(kè)”状态(tài)。在此背景下，作为跨境投(tóu)资的补充产品，互认基金受到越来越多(duō)投资者(zhě)的关(guān)注。

据悉，互认基金优化措施或于四季度落地，相关(guān)政策出台后，香港(gǎng)互认基金的内(nèi)地销(xiāo)售额度(dù)有望大幅(fú)提升。受此鼓舞，包括摩根资产(chǎn)管理、瑞士百达在内的许 多外资
机构纷纷表示，香港互认基金可以作为(wèi)其进军内(nèi)地(dì)市场(chǎng)的重要(yào)抓(zhuā)手，正为(wèi)发行更多新基金积极“备战”。

跨境投资需求与日俱增

近年来，伴随(suí)市场的持续(xù)震荡，投资者对全(quán)球配
置资产的需求不断(duàn)增加。在QDII额度持续吃紧(jǐn)的情况下，互认基金受到越来越多投资者的关注。

摩根资产管理中国区副总经(jīng)理(lǐ)郭鹏表示 ，从2006年开始，不少内地(dì)基金公司发
行了可投资海外市场的(de)QDII产品，这类产(chǎn)品募集门槛很低，且(qiě)产品种(zhǒng)类丰富。不过，当前大部分QDII产品(pǐn)都处于“限购 ”状(zhuàng)态(tài)。作为QDII的补充产品，互认(rèn)基金从2016年开始推出，目(mù)前已经运行了很多年。

在(zài)郭鹏(péng)看来，相较于由内地团队(duì)管理的QDII基金，互认基金属(shǔ)于“原装进口”，因(yīn)为机(jī)构可以把海外的产(chǎn)品(pǐn)直接(jiē)引入境内市(shì)场，投资者可以买到(dào)在海外运(yùn)作多年且有长期历史追踪业绩的产品，而且这些产品直接由海外的基金经理(lǐ)管理。

“近(jìn)期，我们观察到中国境内投资者对于全球资产配(pèi)置理念(niàn)的认可度与日俱增。伴随投资者对互认基金关(guān)注度提升，2023年以来这类可以(yǐ)作为跨境投资工具有力补充的产品规模
稳步(bù)增长。”摩根资 产(chǎn)管理（中国）国际业务(wù)部总监张昕称。

财信证券研报显示，截至6月(yuè)底，香港互认基金规(guī)模占比最大的5家基金管(guǎn)理人分(fēn)别是易方达香(xiāng)港、摩根基金（亚(yà)洲）有限公司、惠理基金管理香港有限公司、恒生投资管理有限公司以及汇丰投资(zī)管理。

互(hù)认基金优化措施有望出台(tái)

不过，根据现行(xíng)规定，香港互认基(jī)金在内地的(de)销售规模(mó)占基金总资产(chǎn)的比例须不高于50%，因此当前
不少(shǎo)互认基金处(chù)于“关闭状态”。

近日，易方达（香港）精选债券基金、华夏精选固定收益配(pèi)置基(jī)金宣布在8月28日放开内地申购一日，于8月29日再度暂停内地申购。公(gōng)告显示，截至8月28日，华夏精选固(gù)定收益配置基金内地销售规模占(zhàn)基金(jīn)总资产的比例已(yǐ)达到45%，基金管理(lǐ)人决定(dìng)8月(yuè)29日起暂停接受内地投(tóu)资(zī)者的申购申请；根据对易方(fāng)达（香(xiāng)港）精(jīng)选债券基金内地销(xiāo)售(shòu)规模(mó)的监(jiān)控情(qíng)况，决(jué)定(dìng)自8月29日起暂(zàn)停接受内地投资者的(de)申购(gòu)申请。

据知 情人士透露，优(yōu)化基金互认安(ān)排征求意(yì)见结束，相关优化安排措施已(yǐ)在走相(xiāng)互认基金关注度上升 机构热盼优化措施落地关流程。优化基金互认“新规”有两大调整方向：一是将(jiāng)互(hù)认(rèn)基金客地销售(shòu)占基金总资产的比例限制由50%放宽至80%，相当于大幅提高了内地投资跨境产品的额度；二是(shì)允许(xǔ)香港互认基金投资管理职能在管理人集团内(nèi)转委托，有利于纳入更(gèng)多类型产品，进一步丰富内地投资(zī)者 的(de)跨境(jìng)投资产品。

“香港互认基金在内(nèi)地销售相当可观。”香港某资深(shēn)业内人士表示，各家香港互认基金的销售对象各不相同，分别(bié)面向内地机构客户、内地零售客户。对于(yú)面(miàn)向内地机构客户(hù)的产品，香港互认基金只要放开申购，很快便达到申购
上限，使得香港互认基(jī)金快速关
闭申购通道；针对内地(dì)零售客户的产品，香港机(jī)构持续扩大销(xiāo)售渠道，在券商、银行私行(xíng)部获得广泛认可，掀起(qǐ)了(le)申购潮。

据统计，截至5月末，香 港互认基金在香港地区的销售规模为1050.48亿元人民币，内地销售(shòu)规模(mó)仅有273亿元人民币，内地剩余销售额度为777.48亿元。待“新规”落地后，香港(gǎng)互认基(jī)金的内地销售额度有望扩大(dà)至3000亿元人(rén)民币。

外资机(jī)构积极备战

受到互认(rèn)基金优化(huà)措施(shī)即将出台的鼓舞，不少外资机构将香港互认基金(jīn)视为进军中国境内市场的重要抓手(shǒu)，正摩(mó)拳擦掌积极备战。

张昕(xīn)表(biǎo)示，香港互认基金具有(yǒu)可选基金份额多样(yàng)、申赎便(biàn)利、投资策略多样等特点。本次新规的修改意见体现出监管部门对于市场多年发展过程中所遇到(dào)的痛互认基金关注度上升 机构热盼优化措施落地点给予(yǔ)精准的政策优化，公司团队(duì)已积(jī)极(jí)着(zhe)手甄(zhēn)选符(fú)合新规要求、可(kě)纳(nà)入香港(gǎng)互认基金范畴的基金策略。

“新(xīn)规出台后，部分销售比例达50%的香港互认基(jī)金有望重新向(xiàng)内地投资者开放(fàng)申购，有助于进一步提(tí)升互认
基金规模、扩展互认基金业务发展(zhǎn)空间，更好地满足内地投资者(zhě)跨境理财需求。我们将加大布局力度，不(bù)断丰富基金互(hù)认的产品线。”易 方达香(xiāng)港称。

南方东英表示，将继续深耕固(gù)定收益(yì)市场，加强境内(nèi)外投资者教育，满足境内外(wài)客户的全球配置需求。

“据(jù)我所知，很多外资机构以后会选择发行更多香港注册基金。以往很多大(dà)型基(jī)金公(gōng)司由(yóu)于
在香港(gǎng)没有足够的投研
人员支(zhī)持，较(jiào)难(nán)发行香港注册基金，但未(wèi)来随(suí)着政策放开，这些机构会加大在香港的投研力量，并且发行更多新
基(jī)金。”瑞士百达资产(chǎn)管理亚洲
（日本除外）基金(jīn)分销主管(guǎn)曾劭科称。

曾劭科进一(yī)步(bù)表示，瑞(ruì)士百达(dá)从(cóng)去(qù)年开(kāi)始便增加了(le)在香港的投研人员。“我们(men)目前已经有两只香港注(zhù)册(cè)基金，分(fēn)别(bié)是环球多元策略和亚洲美元债(zhài)策略(lüè)，我们计划未(wèi)来将(jiāng)这(zhè)两只(zhǐ)产品纳入互认基金范(fàn)围(wéi)，同时也会考虑继(jì)续增加(jiā)香港(gǎng)注册基金的数量。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 互认基金关注度上升 机构热盼优化措施落地