警惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交
易平仓相似的风险

国际清算银(yín)行警告称，金融体系很容易再次出(chū)现 波动，就像(xiàng)今年(nián)夏季一种流行的对冲基金策略
崩溃时波及整(zhěng)个市场一样(yàng)。

国际清算银(yín)行在周一发布的一份
报告中表示，随着全球各大央行撤(chè)出流动性，投(tóu)资者 将被迫降(jiàng)低杠杆率并审
查风(fēng)险策(cè)略。所谓套利交易平(píng)仓，是这一转变潜在后果(guǒ)的最新例证。

“我们不应(yīng)该抱有任何幻(huàn)想。这不是第一(yī)次，也不会是最后(hòu)一次市场动荡，”国际清算(suàn)银行货币和经济部门负责人Claudio Borio在新闻发布会上
表示，“这(zhè)是大局的一(yī)部分，是市场 在从(cóng)极低利(lì)率和(hé)充足流动性 的特殊时期过渡时不可
避免地(dì)出(chū)现的退出症状。”

随着日本央行7月加息，大量借入日元并将(jiāng)现金投入到(dào)高收益资产中的(de)交(jiāo)易员被迫迅速平仓。这些剧烈波动波(bō)及到其他资产，并引发了人(rén)们对金融体系中杠杆水平的担忧，这让(ràng)交易(yì)员猜测市场上是否还会有更多杠杆。

国(guó)际清算银行表示，它(tā)正在寻求改进跟踪(zōng)套利交易的方式，以便更好地了解市场的脆弱性。目前，包括远期、掉期和期权在内的外汇衍生品的(de)信息(xī)对每笔(bǐ)交易的具体目的缺乏明确的说明，国际清算银行正(zhèng)在与其成员国央行合作，收集有关这些交易的更多数据。

当前(qián)的部分挑(tiāo)战是，投资(zī)者通常将外汇衍生品用于投机性套利交易，以及 对冲和流动性管理目的，这使得评(píng)估整体活动变得困难。

国际清算银行在其(qí)报告中表示，在8月崩盘之前，套(tào)利交(jiāo)易策略非常拥挤且(qiě)杠杆率很高(gāo)。国际清算银(yín)行表示，由于参与套利(lì)交易策略的(de)动机依然存在，政策制定者需要密切关注(zhù)事态发展。

警惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交易平仓相似的风险-style="font-L">国际清算银行(xíng)经济顾问(wèn)兼研究(jiū)主管Hyun Song Shin表警惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交易平仓相似的风险示：“我们需要非常密切地关注正在积聚的潜在风(fēng)险(xiǎn)。金融状况对货币政策的实施至关重要，这对央行来说至关重(zhòng)要(yào)。”

责任编辑：郭明煜

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