茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近日，贵州茅台2023年(nián)底(dǐ)推出的飞天文化系列之“散花飞天”价格大幅下跌引起关注。

近日，证券时报记(jì)者从某平台看到，贵州茅台2023年底推出的飞天文化系列之(zhī)“散花(huā)飞天”批发参考价出现显著下跌，价格从约7200元(yuán)/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对此，记者向有关经销商进行了求证，江苏(sū)某(mǒu)经销商向记者表(biǎo)示，因近期“散花飞天(tiān)”供应(yīng)量将增加，批发(fā)参考价有所下降，但没有一步跌至3800元/瓶这么(me)夸张。还有(yǒu)经销商向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何(hé)还需要观察(chá)市场供求情况。

多位酒(jiǔ)商和业内(nèi)人士表示，网传3800元(yuán)的酒价并非实际成交价，“要真是这个价格有多少我(wǒ)们收多少，新到货的散花基本没(méi)有到(dào)烟(yān)酒店(diàn)终端，实质性交(jiāo)易都谈不上”。

价(jià)格波动引发关注

作为贵(guì)州(zhōu)茅台推(tuī)出的飞天文化系列酒，“散花飞(fēi)天”融合(hé)茅台文化与敦煌艺术(shù)，于2023年最(zuì)后一天在三亚发布后迅速成为业界焦点，曾在(zài)i茅台创造了两天时间吸引6650万人(rén)次的访问(wèn)量。首批供应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首(shǒu)批供应量较少，该产品(pǐn)推(tuī)出后一度被爆炒。

近日，证券时(shí)报记者(zhě)从某平台(tái)看到(dào)，“散花飞天”批发参考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶(píng)。江苏某经销商向记者表示，批发参考价有所下降，但没有一步跌至3800元/瓶这(zhè)么夸张(zhāng)。还有经销商向记者表示，“散花飞天”目前(qián)的批发价格(gé)为6800元/瓶，后续价格如何(hé)还需要观察市场供(gōng)求情况。

记者(zhě)从(cóng)淘宝、京东等平台(tái)了解(jiě)到，目前，“散花飞天”每瓶的价(jià)格均在7000元以上。

而对(duì)于(yú)“散花飞天”价格下跌(diē)的原因，多数经销商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵(guì)州茅台即将在(zài)敦煌等地举行全新品牌文化活动。

除了(le)“散花飞天(tiān)”外，散装飞(fēi)天茅台以及巽风酒等产品价格的波动(dòng)同样引起市场的(de)关注(zhù)。在当前消费水平下，市场对茅台酒(jiǔ)价格的稳(wěn)定高度关注，茅台酒的市场表现对整(zhěng)个白酒板块(kuài)具有重要影响。

飞天茅台批价从3月下旬正常(cháng)回落。值得一提(tí)的是(shì)，清明节后(hòu)375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶，一度放大市场(chǎng)担忧情绪，加剧飞(fēi)天茅(máo)台批价下行压力。

不过，中国酒业分析师(shī)肖竹青此前曾表示(shì)，传统春节旺季过后就是(shì)白酒(jiǔ)行(xíng)业(yè)传统的淡季，淡季需求有减少也是(shì)正常现象。部分网(wǎng)络博主为吸引流量，发表一些有关茅台(tái)酒价格耸人听闻的不实解读，也(yě)影响了终端门店经营者的价格预期(qī)。长期来看，市场价格由供求关系(xì)决定，贵州茅台酒因为产能(néng)受(shòu)限将在很长时期内都处于供不应求的状态。目前(qián)飞天茅台批价已回升至良性稳态区间。

尽管飞(fēi)天茅台的批价(jià)回(huí)归至良(liáng)性稳态区间，但市场关于(yú)巽(xùn)风酒的讨论和(hé)分歧仍在继续。

据悉，巽风平台是茅台继i茅台之(zhī)后(hòu)的渠道创新与升级，通过异业合作、游戏引流等(děng)方式(shì)创造增量，完善(shàn)数字生态体系。为了吸引年(nián)轻群体，满(mǎn)足更(gèng)多元(yuán)的需求，巽风上线的茅台酒(jiǔ)产品仅在该平台销售、与原有体系做区隔。

茅(máo)台(tái)在巽风(fēng)数字世(shì)界(jiè)新推出的巽风(fēng)酒规格为375毫升，定价(jià)为1498元(yuán)/瓶(píng)。华创证(zhèng)券认为，375毫升巽风酒降低尝试与消费成(chéng)本，易吸引更多客群，提高开(kāi)瓶率。

至于巽风酒对飞(fēi)天茅台等白(bái)酒价格的(de)影响，华创证券(quàn)认为，巽风酒不会(huì)对飞天(tiān)批价带来实质剧烈冲击。同时，“传统文化+数字(zì)化”数实融合，有助于丰富品(pǐn)牌(pái)文化内涵，拓宽消费群体(tǐ)。

与 i茅(máo)台不同，巽风上线的文化酒、巽风(fēng)酒均为新品，是茅台发力文化的重(zhòng)要途径。用户参与数字化活动可了解茅台酒酿造的时令、原料、工艺(yì)等要求(qiú)，更好地将茅台酒产品与中国传统文化和茅台文化相融合，提升产品文化(huà)属(shǔ)性，丰(fēng)富茅台品牌内涵，进(jìn)一步提升(shēng)品牌价值(zhí)。

消费淡季影响价格(gé)走势

实际上，由于当前正处消费淡季，类比往年看，白酒价格在此(cǐ)阶段也有回落迹象。

申港证券认为，当前为白酒消费淡季，供给量的细微波动对批(pī)价影响加大，春节后(hòu)销售快(kuài)速放缓，批(pī)价会出现阶段性低点。另外巽风酒开启(qǐ)提货(huò)、该产品对普飞在规格层面有更强的替代性，渠道担心该部分增量较大、持续放量(liàng)对(duì)散飞现有产品(pǐn)销售构成压力、引发(fā)渠道囤(dùn)货和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券(quàn)预计，目前(qián)行业进入淡季做市场提价格阶段，优势地产酒和次高端(duān)龙头(tóu)企业仍有余力进行产品(pǐn)小幅提价，库存和批价两个重要的观察(chá)指标有望在五一等节日密集情况下进一步转好。全年来(lái)看(kàn)，商务和个人大众消费有望(wàng)弥补婚宴(yàn)等需(xū)求场景变(biàn)化，整体预计2024年报表端回归渠道动销增速，地产酒、次高端库存高于同期，竞争(zhēng)格局(jú)变化和酒企细分价格带(dài)成长是地(dì)产(chǎn)酒(jiǔ)业绩值得(dé)关注的一条主线，今世缘等(děng)势能有望延续(xù)。

国泰君安认为，此轮茅台酒批价经过调整修(xiū)正，将走(zǒu)向新均衡，交易结构开始优化，预计后(hòu)续茅台酒批价将与经济更为匹配、重新(xīn)进入相对稳定的(de)状态(tài)。考虑到茅台对行业影响(xiǎng)边际强(qiáng)化(huà)，茅台酒批价形成(chéng)新均衡(héng)后，利于行业中(zhōng)长期发展，行业价值将进一步凸显。当前白酒行业集中趋势进一步加强，分价位带各(gè)龙头(tóu)是配置重点，同时随着主流(liú)公司分红(hóng)率抬升(shēng)，优(yōu)势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国联证券表示，短期看，头部品牌春节开门红回款正常，旺季动销平稳，高端和区域龙头品牌报表韧性强，次高端白(bái)酒业(yè)绩的市场预期也有所修正，当前淡(dàn)季控量挺价效果良好，有(yǒu)望对板(bǎn)块形成一定支撑。中长期看，当前(qián)板块处于(yú)底部调整阶段，未来除(chú)总需求扩张之外，供给(gěi)端(duān)加速集中有望成为(wèi)下一轮白酒牛市的主要驱动力(lì)量。

近日，贵州茅台2023年底推出的飞天文化(huà)系列之“散花飞天”价格大幅下(xià)跌引起关(guān)注。

近日，证券时报记者从某平台看到，贵州茅台2023年底推出的(de)飞天文(wén)化系列之“散花飞天(tiān)”批发参考价出现显著下跌(diē)，价(jià)格从约7200元/瓶大幅(fú)下降至(zhì)4500元/瓶。

对(duì)此(cǐ)，记者向有关经销商进行了求(qiú)证，江苏某经销商向记者表示，因近期 “散(sàn)花飞天(tiān)”供(gōng)应量将(jiāng)增加，批发参考(kǎo)价有所下(xià)降，但没有一步跌至3800元/瓶这么夸张。还有经销商向(xiàng)记者表示，“散花(huā)飞天(tiān)”目前的批发价格为6800元/瓶，后续(xù)价(jià)格如何还需要观察(chá)市场供求情况(kuàng)。

多位(wèi)酒商和业内人(rén)士表示，网(wǎng)传3800元的酒价并非实际(jì)成交价，“要(yào)真是(shì)这(zhè)个价(jià)格有多少我们(men)收多少，新到货的散花基本没(méi)有到烟酒店终端，实茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量质性交易都谈不上”。

价格波动引发关注(zhù)

作为贵州茅台推出的飞天文化系列酒(jiǔ)，“散花飞天(tiān)”融(róng)合茅台文化与敦煌艺(yì)术，于2023年最后一天在三(sān)亚发布后迅速成为业界焦点，曾在i茅台创造了两天时(shí)间吸引6650万(wàn)人次的访问(wèn)量。首(shǒu)批供应量(liàng)为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批(pī)供应量较少(shǎo)，该产品(pǐn)推出后一度被爆炒。

近日(rì)，证券时(shí)报记者从某平(píng)台看到，“散花飞天”批发参考价(jià)出(chū)现显(xiǎn)著(zhù)下(xià)跌，价格从约(yuē)7200元/瓶大幅下(xià)降至4500元(yuán)/瓶。江苏(sū)某经(jīng)销商向记者(zhě)表示，批发参考价有所下降，但没有一步(bù)跌(diē)至3800元/瓶这么夸张。还有经销商(shāng)向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何(hé)还需要观察市场供求情况。

记者从淘宝、京东等平台了解到，目前，“散花飞天”每瓶的价格均在7000元以上。

而对于“散花飞天”价格下跌的原因，多数经销(xiāo)商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵(guì)州茅台即将(jiāng)在敦煌等地举行全新(xīn)品牌文化活动。

除了“散(sàn)花飞天”外，散装飞天茅台以及巽(xùn)风(fēng)酒等(děng)产品价格的波(bō)动同样引起市场的关注。在当前消费水(shuǐ)平下，市场对茅台酒价格的稳定(dìng)高度关注，茅台酒的市场表现对整个白酒板块具有重要影响。

飞天茅(máo)台批价从3月下旬正常回落(luò)。值得一提的是，清明节后375ml巽风(fēng)酒开启提货，首批(pī)投放20万瓶，一度放(fàng)大市场担忧情绪，加剧飞天茅台批价下行压力。

不过，中国酒业分析师(shī)肖(xiào)竹青(qīng)此前曾表示，传统春节(jié)旺季过后就是(shì)白酒行业传统的(de)淡季，淡季需求有减少也是(shì)正常(cháng)现象。部分网络博主为吸引(yǐn)流量，发表一(yī)些(xiē)有关茅台酒价(jià)格(gé)耸人听闻的不实解读，也影(yǐng)响了终端(duān)门店经营者的价格预期。长期来看，市场价格由供求关系决定，贵州茅台酒因为产能受限将在很长时期(qī)内都处(chù)于供不应求的状态。目前飞天茅台批价已回(huí)升至(zhì)良性(xìng)稳态(tài)区间。

尽管飞天茅台的批价回归至良(liáng)性稳态区间(jiān)，但市场关于巽风酒的讨论和分歧仍在继续。

据悉(xī)，巽风平台是茅台继i茅台之后的渠道创新与升级，通(tōng)过异业合作、游戏引流等(děng)方(fāng)式创造增量，完善数字生态体系。为(wèi)了吸引年轻群体，满足更多元的需(xū)求，巽风上线的茅台(tái)酒产品仅在该平台销售、与原有体系做区隔。

茅台在巽风(fēng)数字世界新推出的巽风酒规格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风酒降(jiàng)低尝试与消费成本(běn)，易吸引更多客群，提高开瓶(píng)率。

至于巽风酒对(duì)飞天(tiān)茅台(tái)等白酒价格(gé)的影响，华创证券认为，巽风酒不会对飞天批价带来实质(zhì)剧烈冲击。同(tóng)时，“传统文化+数字化”数实(shí)融合，有助(zhù)于丰富品(pǐn)牌文化(huà)内(nèi)涵，拓宽消费群体。

与i茅台(tái)不同(tóng)，巽风上线的文化酒、巽(xùn)风酒均(jūn)为新品，是茅台发力文化的重要途径。用户参与数字化活动可(kě)了解(jiě)茅台酒酿造的时(shí)令、原料、工艺等要求，更好地将茅台酒产品与(yǔ)中国传(chuán)统文化和茅台文化相融合，提升产品文化属性，丰富茅(máo)台品牌内涵，进一步提升品牌价(jià)值。

消(xiāo)费淡季影响价格走势

实际上，由于当前正处消费淡季，类(lèi)比往年看，白酒价格在此阶段也有回落迹象(xiàng)。

申港证券认(rèn)为(wèi)，当前为白酒(jiǔ)消费淡季，供给(gěi)量的细微波动对批价(jià)影响加大，春节后销售快速放缓，批价会出现(xiàn)阶段性低点。另外巽风酒开启提货、该产(chǎn)品对普飞(fēi)在规格层面有更强的替代性，渠道担心该部分(fēn)增(zēng)量(liàng)较大(dà)、持续放(fàng)量对散(sàn)飞现有产品(pǐn)销售(shòu)构成压(yā)力、引发渠道囤货和未来预(yù)期的走弱。

展望后期，申(shēn)港证券预计，目前行(xíng)业进入淡季做(zuò)市场提(tí)价格阶段，优势(shì)地产酒和次高端龙(lóng)头企业仍有余力进(jìn)行产品小幅提(tí)价，库(kù)存和(hé)批价两个重要的观察指标有望在五一等节日密集情况下进一步转好。全年来看，商务和个(gè)人大众消费有(yǒu)望弥补婚宴等需(xū)求场景变(biàn)化(huà)，整体预计2024年报表端回归渠道动(dòng)销增速(sù)，地产酒、次高端库存高于同期，竞争格局变化和酒企细分价格带成长是地产酒业绩值得关注(zhù)的(de)一条主线，今世缘等势能有望延续(xù)。

国泰(tài)君安认为，此轮茅台(tái)酒批价经过(guò)调整修正，将走向新(xīn)均衡，交易结构开(kāi)始(shǐ)优化，预计后续茅台(tái)酒批(pī)价将与经济更为匹配、重新进(jìn)入相对稳定(dìng)的状态。考虑到茅台对行业影响边际强(qiáng)化，茅台酒(jiǔ)批价(jià)形成新均衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显。当(dāng)前白酒行业集中趋势进(jìn)一步加强，分价位带各(gè)龙头是配置重点，同时随着主流公(gōng)司分红率(lǜ)抬升，优势(shì)商业(yè)模式(shì)下绝对收益价值将更凸显。

国联证(zhèng)券表示，短(duǎn)期(qī)看，头部品牌春节开门(mén)红回款正常，旺季动销平稳，高端和区域龙头品牌报表韧性强(qiáng)，次高端白(bái)酒业绩的市场预期也有所(suǒ)修正，当前淡季控量挺价效果良好，有望对板块形成一定支撑。中长期看，当前板块处于底部调整(zhěng)阶段，未(wèi)来除总需求扩张之外，供给端加速集中有望成为(wèi)下一轮(lún)白酒牛市的(de)主要驱动力量。