海信家电上半年海外业务大增36% 毛利率有待提升
近日,海信家电(000921.SZ)披(pī)露(lù)2024年半年度报(bào)告。2024年上(shàng)半年(nián),公(gōng)司营业收入486.42亿元,同比增长13.27%,归母扣非(fēi)净利(lì)润17.203亿元,同海信家电上半年海外业务大增36% 毛利率有待提升比增长34.82%。
在上半年(nián)国内白电市场整体下行的背景下,海信家电仍逆(nì)势(shì)而上,取得业绩增长的成绩并不容易,一定程度得益于海外业务的高速(sù)增长。不(bù)过(guò),海外(wài)业务发展迅速的另一(yī)面是毛利(lì)率较低,低(dī)于行(xíng)业平均水平,仅(jǐn)有(yǒu)境内业务的三分之一。
此外,海信家电(diàn)对单(dān)一空调(diào)业务的依赖性较(jiào)强,主要产品为(wèi)中央空调,而冰洗(xǐ)产品的表现平平,在国内家电市场遭遇增长困境的现在(zài),海信(xìn)家电(diàn)如何打开新的利润增长 点?
空调业(yè)务贡献主要利润
海信家电主要从事冰箱、家用空调、中央(yāng)空调、冷柜、洗衣机(jī)、厨房电器等电器产品以及模具、汽(qì)车空调压缩(suō)机及综 合(hé)热管理系统的研发、制造和营(yíng)销业务,并提供围绕家电智(zhì)能化升(shēng)级为核心的全场景智慧家庭解决 方案。
据(jù)奥维云(yún)网(AVC)推总数(shù)据,2024年上半(bàn)年白电 市场零售(shòu)额同(tóng)比下滑7.0%,零售量(liàng)同(tóng)比下滑(huá)3.6%。
具体到每个(gè)细分领域(yù)而言,据艾肯网统计,2024年上半年中央空调整体市场容量 同比下滑5%,多联机作为中央空调市场权重产品,正逐步从增量扩张转向存量提升的更新(xīn)时代(dài)。
中央空调(diào)是海信家(jiā)电的主要产品,2023年(nián)中(zhōng)央空调分部实现营收222亿(yì)元,家用空调分(fēn)部实现收入165亿元。今年(nián)上半年,海(hǎi)信家电中央空调(diào)业务实现净利润同(tóng)比增(zēng)长超10%,在多联机市场(chǎng)继(jì)续以超过20%的份额(é)居于行业头部(bù)。
家用空调领域,根据奥维云网数据,2024年上半年空调市场零售量同比(bǐ)下降10.8%,零售额同比下降13.7%;冰洗市场方(fāng)面,国内冰箱市场零售(shòu)量同比提升0.8%,零售额同比提升0.4%;洗衣机市场零(líng)售量同比增长6.2%,零售额同比增(zēng)长3.8%。
上半年国内白电市场不太景气,海信家电的(de)白电业(yè)务却能逆势而上,取得较好表现。分产品来看,暖通空调录得营收227.67亿元,同比增长7.59%,占总营收比重为46.81%;而冰洗产品录得营收(shōu)146.93亿(yì)元,同(tóng)比(bǐ)增长26.81%,占总营收比重为30.21%。
值得注意(yì)的是,在整个家电空调市场遇冷的 背景下,海信(xìn)家电的暖空空调营收(shōu)增速也(yě)在放(fàng)缓。2021年上半年~2024年上半年,公司该产品的收入分别为161.3亿元、189.47亿(yì)元、211.6亿元、227.67亿元,同比(bǐ)增长幅度为43.92%、17.47%、11.68%、7.59%,暖空空调业(yè)务的(de)增速步(bù)入个位数时代。
冰洗产品作(zuò)为海信家电(diàn)第二大收入来源,虽然在今年上半年该产(chǎn)品收入有(yǒu)所增长,但其毛利率却出现了下滑。
财报显示,暖(nuǎn)通空调的毛利率为29.09%,同(tóng)比去年增加了0.08个百分点;冰洗产品的毛利率为17.38%,同比去年下降了0.71个百分点。
拉长时间线来看,海信家(jiā)电(diàn)冰洗产品的毛利率由2020年同期的22.02%下降至今(jīn)年上半年的17.38%,整体呈下(xià)滑趋势(shì)。
与其他家(jiā)电头部企业对比来看,美的集(jí)团(000333.SZ)消费(fèi)电器主要包含冰箱(xiāng)、洗衣海信家电上半年海外业务大增36% 毛利率有待提升(yī)机、厨房电器及其它小(xiǎo)家电,2024年上半年消费电器(qì)业务板(bǎn)块的毛利率是(shì)33.39%,同比增加了1.40个百分点。
不过,也有家电行(xíng)业分析人士(shì)指(zhǐ)出,海(hǎi)信家电在2021年斥资(zī)13亿(yì)元(yuán)收(shōu)购三电公司(sī)来发展汽车热管理业务,且(qiě)该业务被公司视为第二增长曲线。但(dàn)现实(shí)情况是汽车热管理(lǐ)业务目(mù)前难以成为海信家电业(yè)绩增长的主(zhǔ)要驱动力。
2023年,汽车空调压缩机(jī)及综合热管理(lǐ)板块实(shí)现收入90.5亿元,营收占比仅为10.57%。今年上半年,海信家电(diàn)并未披露该业务的营收情况,仅提到三(sān)电公司的盈(yíng)利能力(lì)不断改善,上(shàng)半(bàn)年毛利(lì)率 同比提升2.5个(gè)点。
从渠道建设方面来看(kàn),海信家电在前置渠(qú)道、下(xià)沉渠道发力,线上与线下营销双 循(xún)环,2024年上(shàng)半年专卖(mài)店规模实现同比增长(zhǎng)18%。前置渠(qú)道加速构建合作矩阵,深挖装企及定制柜类渠道拓展,2024年上(shàng)半年收入同比(bǐ)增长306%;下沉渠道持(chí)续拓展 网(wǎng)络,上(shàng)半年(nián)新增网点3408家。
海外业务毛利率仍有待提高(gāo)
在国内家电市场逐渐趋于饱(bǎo)和的背(bèi)景下,企业纷纷将目光投向(xiàng)海外市场,以寻找新的增量空间。
中国机电产品进(jìn)出口商会家用电器分会秘书长周南认为,随着海外需求持续复苏,我国(guó)家电出口形(xíng)势(shì)良(liáng)好(hǎo),叠加国际赛事带动、企业海外布局逐步完(wán)善(shàn)激发市场(chǎng)需求(qiú),大幅提振了家电上市公司业绩(jì),预计全年家电出口额有望创历(lì)史新高。
作为2024德国欧洲杯(bēi)全球官方(fāng)合作伙伴,海信空调(diào)打出“Hisense AirCon, Smart Air, Perfect Climate”广告围挡第三次出(chū)现在欧洲杯赛场上。
财报显示,海信家电(diàn)借力海(hǎi)外(wài)体育赛事营销(xiāo)带来的曝光机(jī)会,2024年上半年(nián)海外白电业务营业收入147.8亿元,同比增长36.91%。其中,家(jiā)用空调启动欧(ōu)洲研发中心,针对当地用户喜好组建产品研发团队,规划产品线路(lù),收入同(tóng)比增长26.8%。通过把握东盟区气候与用户(hù)需求,海信家用空调业务在该区域收入同比(bǐ)增(zēng)长60.28%。
从海外(wài)业务来看,虽然海信家(jiā)电上半年取得较高增长(zhǎng),但毛利率不仅低于境内业务的31.92%,也低(dī)于格力电器(000651.SZ)、美的集团等(děng)国内同行的(de)水平。
2024年上半年海信(xìn)家电海外白电业务营业收入147.8亿元,同比增长36.91%;海外营业(yè)收入占营业(yè)总收入比重(zhòng)37.43%,但毛利率仅有11.13%,只有境内业务(wù)的三分之一,也 大幅低于同行其他(tā)企(qǐ)业。
美的(de)集团2024年(nián)上(shàng)半年的海外(wài)业务(wù)毛利(lì)率水平为28.40%,同比增加了(le)2.62个百分点;格力电(diàn)器(qì)同期的(de)海外业务毛利率水平为18.23%,同比减少了(le)1.73个百分点。
对于公司外(wài)销毛利率较低的问题,海信家电曾作出解(jiě)释(shì),主要因销(xiāo)售模式不同,海信家电的海外业务为买断模式,不承(chéng)担海外拓(tuò)展费用,所以毛利率较低。
所以,海(hǎi)信家电(diàn)仍需要进一(yī)步优化海外业务结构,提升毛利率水平,才能进一步提高营收(shōu)效率。
展望下半年,海信家(jiā)电表示,将完善海外五大区建设,全力发展海外市场,打造全球化人才供应链,推(tuī)进海 外研(yán)发(fā)中心、生产基地与当地(dì)业务(wù)中心的融合建设,提升(shēng)海外产品力和(hé)订单交付能力(lì),实现(xiàn)海外业务增长。
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最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了