A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前

　　A股三大股指9月2日集(jí)体低开。早(zǎo)盘低开低走，个股(gǔ)普跌，创指更是一度跌近2%。午后依旧震荡下行，跌幅明显(xiǎn)扩大。

　　从盘面上看，半导体、白酒、基建(jiàn)、券商、房地产跌幅靠(kào)前，人工智能、医药商业、卫星导航等题材回(huí)调；消费电子、细(xì)胞免疫治疗概念股活跃。

　　至收盘，上证综指跌1.1%，报2811.04点(diǎn)；科创50指数跌3.48%，报(bào)670.01点(diǎn)；深证成指(zhǐ)跌2.11%，报8172.21点；创业板指跌2.75%，报1536.95点(diǎn)。

　　Wind统计显示(shì)，两市及北交(jiāo)所共820只股票上涨(zhǎng)，4413只股票下跌(diē)，平盘有111只股票。

　　沪深(shēn)两市成交总额为7057亿(yì)元，较前一交易(yì)日的8766亿元大减1709亿元。其中，沪市(shì)成交3148亿元，比上一(yī)交易日3841亿(yì)元(yuán)减少(shǎo)693亿(yì)元，深市成交3909亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有41只股票涨幅在9%以上，24只(zhǐ)股(gǔ)票跌幅在9%以上。

　　连跌(diē)三(sān)日的银行股反弹

　　在板块方面，连续下跌三个交易日的银行(xíng)股在周(zhōu)一(yī)出现反弹，华夏(xià)银行（600015）、渝农商行（601077）、农业银行（601288）等涨超3%，齐鲁(lǔ)银行（601665）、中(zhōng)国银行（601988）、北(běi)京银行（601169）等涨超(chāo)2%。

　　煤炭股大幅飙涨，中煤能源（601898）、兰花科创（600123）等涨超5%，开滦股份(fèn)A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前（600997）、兖矿能源（600188）、山煤国际(jì)（600546）等涨超2%。

　　ST板块掀(xiān)起涨停(tíng)潮，*ST有树（300209）、ST聆达（300125）等涨超10%，*ST开元（300338）、*ST新宁（维权）（300013）、ST恒久（维权）（002808）等近(jìn)20只个股涨停。

　　酒类股(gǔ)领跌，食品饮料板块位列跌幅榜前列，莫高股份（600543）、千禾味业（603027）、天味食品（603317）等跌(diē)超9%，西部牧(mù)业(yè)（300106）、泸(lú)州老窖（000568）、良(liáng)品铺子（603719）等跌超5%。

　　半导体板(bǎn)块大幅下挫，力芯微（688601）、中科飞测（688361）、敏芯股(gǔ)份（688286）、德明利（001309）、长(zhǎng)光华芯（688048）等跌超6%。

　　国(guó)防军工板(bǎn)块跌幅靠前，立航科技(jì)（603261）跌(diē)停(tíng)，国科天成（301571）、中国船舶（600150）、富吉瑞（688272）、航亚科技（688510）等跌超6%。

　　9月(yuè)有望反弹的理由较多

　　平安证券指出，当(dāng)前(qián)A股已计入较多悲观预期，主要市(A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前shì)场指数估值处于历(lì)史20%分位以下偏(piān)低水平，随(suí)着美联储降息拐点(diǎn)临近(jìn)，国内宽松空间进一(yī)步打开，A股面临的内外部流动性(xìng)环境有望边际改(gǎi)善，市场结(jié)构性机会有所增加。结构上建议围绕业绩景气(qì)和政(zhèng)策支持方向布局，关注新质生产力（TMT、电力设备、国防军工(gōng)、机械(xiè)设备等）、高(gāo)端制造业以及国企(qǐ)改(gǎi)革相关的(de)投资机遇。

　　华安(ān)证券指出，9月配置大方向(xiàng)上，考虑到国内外政策环境均有望改善，A股将迎来积极变化，因此市(shì)场弱(ruò)势回落(luò)的压力将显著减小，配置思(sī)路上可(kě)以从避险抱团的谨慎心态转(zhuǎn)变为积极寻找结构(gòu)性机会的中性心态。而经过5月下旬至今普跌后，行业经过较大调整至(zhì)阶段性低位，叠加9月海内外宏观政策(cè)、产业政策、产业事件将(jiāng)集中发(fā)生，也为市场活跃(yuè)的结构性机会带来(lái)有利条件(jiàn)。具体配置资产上，短期而言，催化事件仍是主题性机会最重要的线索(suǒ)，同时前期调整充分且景气有回升或政策有支撑的(de)方向也有望(wàng)迎来阶段性反(fǎn)弹机会；中(zhōng)期而言，具备景气提升趋势或确(què)定(dìng)性的方向仍是机构共识最大公约数。

　　中(zhōng)信证券称，步入9月，政策处于(yú)观(guān)察(chá)起效期，外(wài)部信号进(jìn)一步明(míng)朗，价格信号拐点仍需等待；半年报(bào)落地、红(hóng)利预期转(zhuǎn)变以及市场流(liú)动性压力缓解，三大(dà)因素共同推动投资(zī)者(zhě)极度悲观的情绪(xù)修复，风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性趋于平衡；配置上，底仓红利，增配出海，成长加(jiā)内需短期或(huò)有修复，增配A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前仍需等待价格信(xìn)号拐点(diǎn)。一方(fāng)面，从三大信号的进展来看，内需提振(zhèn)政策在9月(yuè)有(yǒu)望陆(lù)续推出(chū)，预计力(lì)度相对温和；美联储降息落地，美国大(dà)选形势更加明朗；价格信号暂时难(nán)现拐点(diǎn)，需累积(jī)更多(duō)积极因素彻底扭转预期。另一方面，从市场(chǎng)悲观情绪修复的驱(qū)动因素来看(kàn)，A股中报季风险落地后暂时迎来(lái)业绩空窗期；汇金增持(chí)范围扩(kuò)大以及央行对收益率曲线(xiàn)的干预(yù)下，看多红利的一致预期(qī)暂时(shí)被打破，风格将迎来阶(jiē)段(duàn)性平衡；外资流出节奏明显放缓，市场流动性环境有望改善。

　　信达证券指出，9月(yuè)有(yǒu)望反弹的理由较多，中报期结(jié)束、人(rén)民币(bì)升值、港股上涨、有色和黑色金属价格(gé)反弹。这些变化是5月下旬以来较为密集的乐观变化，后(hòu)续反弹大概率还能持续一(yī)段时间。但如果要反(fǎn)转，则需要较(jiào)强(qiáng)的盈利层面的逻辑，因为A股历史(shǐ)上，第一个底可以(yǐ)是政策流动性推升，但(dàn)第二个底大多需要(yào)盈(yíng)利驱动。2005年的底部，第一个底(dǐ)是股权分置改革(gé)形成的底，第(dì)二个底名义GDP已经回升。2012年底—2014年年中(zhōng)，第一个底和第二个底都有盈利反弹的迹象支(zhī)撑，而(ér)最(zuì)终的第(dì)三个底（2014年年中），是居民资金(jīn)大(dà)幅流入推动的。2016年1月底市(shì)场的底部，是去杠杆风险过后流(liú)动性的底和盈利改善的底同时出现。2018年底—2020年第一季(jì)度，第一个底是(shì)民营企业座谈会后的政策底；第二个底（2019年8月初），部(bù)分(fēn)行(xíng)业（半导体）盈利大幅改善，但整体盈利依然偏弱；第三(sān)个底是2020年初疫情(qíng)冲击(jī)的底，后续是疫后修复的盈利改善。目前(qián)来看，反弹的条件已逐(zhú)步满足，但盈利(lì)改善(shàn)的迹象(xiàng)相比历史上市场历次(cì)第二个底依(yī)然偏弱，所(suǒ)以反弹后估(gū)计还会震荡。

责任编辑：何(hé)俊熹

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