美联储利率决议(yì)重磅来袭(xí)，全球(qiú)股(gǔ)票市场 和商品(pǐn)市场出现全面回调。

北京时间5月1日，富时中国A50指数期货跌幅一度扩大至1%。当日凌(líng)晨，美(měi)股全面收跌，纳(nà)斯达克
指数跌幅(fú)超过2%，而黄(huáng)金价格(gé)跌破2300美元/盎(àng)司，国际油价(jià)一度跌破81美元/桶。

据了解，美联储将于北(běi)京时间周四凌晨2点公布5月利率决议(yì)，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔将在(zài)当天凌晨2点半召开新(xīn)闻发布会。美联(lián)储(chǔ)将如(rú)何(hé)处理顽(wán)固(gù)通胀问题将非常关键，市场正在对这一(yī)“重(zhòng)大问题(tí)”作出反(fǎn)应(yīng)。

由于今年前三个月，美国核(hé)心PCE的年化增长率为4.4%，重挫美联储近期降息预期，多数研究机构对于这次议息会议(yì)并(bìng)不(bù)乐观，从年初市场(chǎng)对减息预期 过于乐(lè)观，到现在
有些投资者可能认为2024年美联储根本不会降息(xī)，市场的看法已发生重大变化。

A50一度下(xià)跌1%，全球股票市场集体(tǐ)回调

当地时间4月30日至5月1日，美联储(chǔ)召开为期两天的(de)议息会议。本次议息会议备受关注，市场普(pǔ)遍关心美联(lián)储(chǔ)是(shì)否
会释放出有关降息信号。多数机(jī)构认为此次会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)将释放鹰派指引(yǐn)，以(yǐ)避免金融条件再度宽松(sōng)强化通胀黏性，这一预期(qī)导致(zhì)市场流动性明显收缩(suō)。

北京时间5月1日，亚洲指(zhǐ)数期(qī)货市场出(chū)现普遍回调
，其中富时中国A50指数期货跌幅一(yī)度扩大至1%。

恒(héng)生科技指数期货一度跌破1.7%，日经225指数期货跌幅近1%。

此前，北京时间5月1日凌晨时间，美股收盘后，标普500指数(shù)的11个板块全线收跌，标普纳(nà)指创三个月最大跌幅，道指(zhǐ)创(chuàng)13个月最大日跌幅及一年半最大月跌幅。

 

欧洲三大股指收盘也全线下跌。法国巴黎(lí)股市(shì)CAC40指数报收于7984.93点
，比前一交易日下跌(diē)80.22点，跌幅为0.99%；德国法(fǎ)兰(lán)克福股市DAX指数报收(shōu)于17932.17点(diǎn)，比(bǐ)前一交(jiāo)易日下跌186.15点(diǎn)，跌幅为1.03%。

 

商品市场集体回调，黄(huáng)金跌破(pò)2300美元/盎司

由于美(měi)债(zhài)收益(yì)率再度走高，2年期美债券收益率重上5.0%，创5个月新高
，推动美元指数（DXY）持续保持涨势，一度突破(pò)106.30，商(shāng)品市场则出现(xiàn)集(jí)体回(huí)调，黄金跌破2300美元/盎司，而国际油价则一度(dù)跌至81美元下方。

 

美联储将释放(fàng)鹰派指引，上半年降息或无望

根据芝(zhī)商所的(de)美联(lián)储观察工具(FedWatch Tool)显示，当前期货市(shì)场定(dìng)价(jià)认为，最早在9月降息的
可(kě)能性已经不足50%，预计美联储今年仅在12月降息一次，预计降息幅度仅为35个基(jī)点(diǎn)(相当于一次降息(xī))。

在美(měi)联储此次(cì)议息会(huì)议前(qián)公布的几组经(jīng)济数据(jù)尤其值得关(guān)注：

一是一季度美国GDP增速不仅低于预期，通货(huò)膨胀也有所抬(tái)头。而且一季(jì)度美国劳动(dòng)力成本上升1.2%，增幅超预期，表明工资(zī)压(yā)力上升。

二(èr)是当地时间
4月25日，美国商务部官(guān)网披露(lù)，根据预估
，2024年第一季度美(měi)国实际 国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)(GDP)经季调环比年化(huà)增(zēng)长率为(wèi)1.6%，远低于2.5%的市场预期。

三是美国一季度和3月份(fèn)的PCE数(shù)据均超出预期。美(měi)国第(dì)一季度总体(tǐ)个人消费支(zhī)出(PCE)价格指数(shù)年化环比上升3.4%，而去年第四季(jì)度为1.8%。剔除食品和 能源(yuán)价(jià)格(gé)后，核心PCE价格指数上(shàng)升3.7%，前值为(wèi)2.0%。美(měi)国3月份总体PCE价格指数环比(bǐ)上升0.3%，同比上升2.7%，超出2.6%的(de)市场预期(qī)。剔除食品和能(néng)源(yuán)后，核心PCE价(jià)格指数(shù)环比上升0.3%，同比上升(shēng)2.8%，高(gāo)于2.7%的市场(chǎng)预期。

美国(guó)银行(xíng)美国 经济学家Michael Gapen甚至认为，不(bù)排除美(měi)联(lián)储再次加息的可(kě)能性，但前提是
出现以(yǐ)下两种情况之一:核
心通胀率和总体通胀率加(jiā)速上升，或者通胀预期上升(shēng)。Gapen表示，这两种情(qíng)况(kuàng)都表(biǎo)明供应冲击已经结(jié)束，经济可能(néng)正在过(guò)热。“无论是劳动力增加暂时推高了(le)潜(qián)在增
长率，或者(zhě)是通胀加剧导致(zhì)美联储保持限(xiàn)制性政策，还是巨额财政赤字推动(dòng)经济扩张，我们认为正确(què)的答案是减少降息次数。”

“我(wǒ)们预计(jì)这次(cì)议息会(huì)议结(jié)果，美联储将释放鹰派(pài)指引(yǐn)，以(yǐ)避免金(jīn)融条件再度宽松强化通胀黏(nián)性，同(tóng)时可能会公布一份关于缩表的简短声明。”方
正(zhèng)证券宏观研究员(yuán)芦哲认为，在美国经济偏强、通胀黏性持续情形下，今年(nián)美联储降息空(kōng)间已十
分有限(xiàn)。

责编(biān)：罗晓霞

校 对：王(wáng)蔚‍‍

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