赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单

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　　来源：尺度(dù)商业

　　拟IPO企业在审期(qī)间被罚，还是挺罕见。

　　9月4日，深交所下发三份监管函，剑指赛克赛斯生物科技股份(fèn)有限公司（简(jiǎn)称：赛克赛斯）IPO过程中的(de)违规(guī)问题，并对公司及高管团队、海通证券及其保荐人、会计所信中及其签字注(zhù)册会计师出具监管函。

　　监管函显示：赛(sài)克赛斯IPO所(suǒ)涉(shè)及的5亿推(tuī)广(guǎng)费存在问题，如未如实披(pī)露(lù)业务推(tuī)广相关内部控制薄弱环(huán)节(jié)、部分推广活动验收存(cún)在瑕疵情形，相关审核问询回复(fù)与实际情况不符(fú)，未能保证发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)和信息披(pī)露的真实、准(zhǔn)确、完(wán)整。

　　深交所对赛克赛斯及
董事长、总经理、财务总监采取
书面警示的自律监管(guǎn)措施。另外，“看门人”也难逃责罚，海通证券及2位(wèi)项赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单目(mù)保荐(jiàn)代表人、信永中和及2位签字会计师均被采取书面警示的自律(lǜ)监管措施(shī)。

　　5亿推(tuī)广费被(bèi)查出问题(tí)

　　赛克赛斯(sī)是一家专(zhuān)业从事植(zhí)介入生物材料类医疗(liáo)器械的研发、生产和销售(shòu)的(de)企业。公司在止血及手术防粘连类、组织(zhī)封合及保护类、介(jiè)入(rù)栓塞类和组织工程类(lèi)等生(shēng)物材料领域拥有领先技术。

　　2020年，赛(sài)克(kè)赛斯申报上交所科创板上市，经历了两轮问询后，于年末撤回了首 发申请。两年后，赛克赛斯重整旗鼓，决(jué)定冲刺深市主板(bǎn)。

　　2023年2月23日，深交所正式受理(lǐ)了赛克赛斯的IPO申请，当年3月，深交(jiāo)所对其发(fā)出了首轮问(wèn)询(xún)，赛 克赛斯于2023年底进
行了首轮问询的回复。这期间，赛(sài)克(kè)赛斯被抽中现场检(jiǎn)查。

　　深交(jiāo)所9月
4日监管函显示：证监 会现场检查发(fā)现赛克赛斯存在多项违规行为，包括业(yè)务推广相关内部控制存在(zài)薄弱环节，部分推广(guǎng)活动验收存在瑕疵等。

　　招股说明书（申报稿）显示，赛克(kè)赛(sài)斯聘请(qǐng)CSO推广服务商开展调研与咨询、学(xué)术推广、展览与
宣传及会议会(huì)务(wù)等推(tuī)广活动，2020-2022年各期(qī)业务推广费分别为1.29亿元、2.04亿元、1.74亿元，占营(yíng)业收入比例分别为(wèi)44.62%、46.72%、39.95%。

　　深交所称，在(zài)审核过程(chéng)中，针对业务推广费入账凭证的具体审核标准、流程以及推(tuī)广(guǎng)费用的真实性、准确性等情况进行了问(wèn)询，海通证券、信永中和核查后在(zài)审核(hé)问询回复中发表明确意见称“报告期内，发行人已制(zhì)定较(jiào)为完善的(de)CSO体系，针对推广(guǎng)活(huó)动的开展 、验(yàn)收、发票(piào)管理等建立了内部(bù)控制制度并进(jìn)行(xíng)有效执行”。

　　然(rán)而，证监会现场检查发现，赛克赛斯(sī)业务推广相关内部控制存在薄弱环节，包括未对CSO服(fú)务(wù)商是(shì)否符合规定(dìng)的准入条件进行实(shí)质审查(chá)、对CSO服(fú)务商推广活动监督抽检
比例较(jiào)低(dī)等(děng)。

　　现场检查(chá)还发(fā)现，公司部分推广活动验收存在瑕疵，包括部分项(xiàng)目验收单显示的材(cái)料清(qīng)单与后(hòu)附材料不一致，部分项目验收单显示 在未收到发票(piào)的情况(kuàng)下通过
验收；学术推广项(xiàng)目的(de)验收(shōu)材料没有打卡记录、现(xiàn)场走访等证明材料；验收材料普遍存在未记(jì)录会议或展览举办具体地点等(děng)异常情形。

　　深交所(suǒ)认为，赛克赛斯作为信息披露第一责任人，未能保(bǎo)证发行上(shàng)市申请(qǐng)文件和信息披露的真实(shí)、准确(què)、完整。海通证券和信永中和对(duì)企业推广活动(dòng)核查程(chéng)序的有效性、充分性不足，核查工作(zuò)不到位
，发表的核查意 见(jiàn)不审慎，相关审核问询回复与实(shí)际情况(kuàng)不符。

　　在资(zī)金流水核查方(fāng)面，海通证券和信永中和(hé)也存在违规行为。

　　申报(bào)文件显示(shì)，中介机构对发行(xíng)人实际(jì)控制人及其配(pèi)偶、董事、监事(shì)、高级管理赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单人员及(jí)关键(jiàn)岗位工作人员报告期内单(dān)笔5万元(yuán)及(jí)以上的收付(fù)款、1万元及以上(shàng)的现(xiàn)金支取往来进行逐笔确认，并获取有关(guān)支持性凭证及《银行流水承诺函》。

　　但证监会现场检查发现，中介机构(gòu)的资金流(liú)水核查取证不充(chōng)分，包括对实际控制(zhì)人配偶报(bào)告期内
单笔超(chāo)过5万元的信(xìn)用卡还款支出仅(jǐn)取证信用卡的还款(kuǎn)记录，未进一步(bù)核查具体(tǐ)消费情(qíng)况；对实际控制人配偶部(bù)分单(dān)笔超过 5万元(yuán)的资金流水仅简单备(bèi)注用途，底(dǐ)稿中未见进一步取证(zhèng)材料等。

　　现场检查还发现，中介机构对终端客户走访(fǎng)、视频访
谈程序(xù)不到位，包(bāo)括部分实地(dì)走访底稿未留存访谈人员身份信息等证明材料
、视(shì)频(pín)访谈底稿均无被访谈人员签字以及部分访(fǎng)谈无身份信息截图等。

　　对此，深交(jiāo)所要求两家中介机构引以为戒。此(cǐ)外，对(duì)海通证券提出整改要求，对照相关问题进行内(nèi)部追责，并提交经(jīng)保荐业务负(fù)责人(rén)、质控负责人、内核负责人签字并加盖公司公章的(de)书面整改(gǎi)报告。同(tóng)时，对赛克赛斯及董事(shì)长、总经理(lǐ)、财(cái)务总监采取书(shū)面警示的自律监管措(cuò)施(shī)。

　　毛利率高达90%

　　赛克(kè)赛斯的主 要产品(pǐn)为手术防粘连液、复合微孔多聚糖(táng)止 血粉、可吸收硬
脑膜封合医用(yòng)胶及可吸(xī)收血管封合医用胶。其中，手(shǒu)术防粘连液和复合微孔多聚糖止血粉(fěn)均已经过 10 年(nián)以上(shàng)的临床(chuáng)应用。

　　根据(jù)最新的IPO申报稿，业绩方(fāng)面(miàn)，2021年2023年，赛克(kè)赛斯营业收入分(fēn)别为4.37亿元、4.36亿元、3.79亿元(yuán)，同期净利(lì)润分别为1.27亿元、1.37亿元、1.50亿元，营收呈现(xiàn)下跌走势，净(jìng)利(lì)润增(zēng)速较慢。

　　赛克赛斯(sī)的毛利率(lǜ)较(jiào)高，报告期内，公司主营业务(wù)毛利率(lǜ)分别为 90.52%、88.28%和(hé) 87.45%。

　　费用方面，占比最(zuì)大的(de)是销售费用，202赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单1年至2023年，销售费用分(fēn)别(bié)为2.14亿、1.84亿、1.21亿，其中业务推广费分别为2.04亿、1.74亿、1.09亿。

　　招股
书显示：赛(sài)克赛斯的
业务推广(guǎng)费主要用于聘请CSO推广服务(wù)商开展调(diào)研与咨(zī)询、学术推广、展览与宣传及会议会务等(děng)推广活动(dòng)。

　　深交所检查的主要是2020年至2022年度的学术推广费，2023年其(qí)推广费用显著下(xià)降。

　　对此，赛克赛斯在最新版(bǎn)招股书(shū)解释，2023年度，随(suí)着新产(chǎn)品(pǐn)销售推广成效逐步显现，新产品销(xiāo)售费 用不断(duàn)下降；此外，公司2023年度进行销售策略(lüè)调整，更(gèng)多(duō)业务推广(guǎng)职责(zé)由经销商共同承担，公司主动控(kòng)制自身业务推广投入，整体推广费有所下降。

　　赛克(kè)赛斯的(de)销售模式，是以经销
商模式、配(pèi)送商模式与直销模式相(xiāng)结合的销售模式。其中，经销商模式为主要(yào)销售模式(shì)，2023年的收入为2.17亿(yì)元，占比近六成。前五大客(kè)户中，三个客 户为经销商，其他(tā)为配送商和终端医院，合计(jì)占(zhàn)比达 到27.8%。

　　值(zhí)得注意的是，赛(sài)克赛斯多
家核心经销商的实际控制人曾为公司前员工，招股(gǔ)书(shū)列出的这类核心经销商共(gòng)有17家，2021年至2023年，前员工相关经销商贡(gòng)献的(de)销(xiāo)售(shòu)收入分别为(wèi)7789万元、8710万元、6657万(wàn)元。

　　监管在问询中要求公司说(shuō)明核(hé)心经(jīng)销商为实控人及其亲属、员工或前员工的合理(lǐ)性，是否(fǒu)存在利益输送等问题。赛克赛斯表示(shì)，公司于2013年起(qǐ)鼓励部分员工(gōng)成立区域销售公司，主要系为激发员工销售积极性，同时通过增加核心经销商资本金(jīn)的方式，丰(fēng)富前(qián)期运营(yíng)资金。

　　实控人分红股转套现3亿

　　赛(sài)克赛斯成立于(yú)2003年6月，由邹方明、陈莹莹各自出资2000万元、666万元共(gòng)同设立。IPO前，赛星控股(gǔ)持有公司68.62%的股份(fèn)，为(wèi)公司控股股东。实际(jì)控(kòng)制人(rén)邹方明则通过山东赛尔和(hé)上海赛星控制牢牢控制赛星控股，邹方明合计控制公司90.94%股份。

　　招(zhāo)股书显示：邹方明(míng)，1977 年出生，中国国籍，拥有美国境外永久居留权(quán)。

　　IPO申报前，赛克赛斯发生了几次(cì)股权变动。其中，最近一次是在2021年9月15日，上海赛星将其(qí)持(chí)有(yǒu)700.16万股股(gǔ)权以6000万元转让给厦门国贸产(chǎn)发投资，将其持有(yǒu)的140.03万股股权以1200万元转让给济南产业发展，将其持有的175.04万(wàn)股(gǔ)股权以1500万元(yuán)转让给宁波九(jiǔ)一，将其持有的151.70万股股权以1300万元(yuán)转让给(gěi)青(qīng)岛望盈，转让价(jià)格8.57元/股，此次股权转让(ràng)后，赛克赛斯的估值(zhí)增至30亿元。

　　通过(guò)此次股权转让(ràng)，公司实控人邹方明套(tào)现1亿。

　　除了股权转让套现，邹(zōu)方明还获得分红。2020年(nián)至(zhì)2023年，赛克(kè)赛斯分(fēn)红分别为5860.97万元、6778.06万元、5703.56万元
、6143.17万元，合计分红(hóng)2.45亿，大部分落入实控人的口袋。

　　一次(cì)股权转让、再加上现金(jīn)分红，邹方明累计套现3.2亿。

责任编辑：杨红卜

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