百亿私募，狂买公募REITs！

随着(zhe)公募基金半年报披(pī)露，基金君发现，近年来(lái)公募REITs这类投资品(pǐn)种进入了证券私募的视野(yě)，并且获得私(sī)募机构(gòu)积极试水(shuǐ)买入。

比如，百(bǎi)亿债券私募合(hé)晟资产，在今年上半年加仓了多只高速公(gōng)路REITs，私募大佬卢安平创立的北京容光私募则加仓了一(yī)只REIT，还有百亿私募国(guó)新新(xīn)格局、凌顶投资，量化私募金锝(dé)资产也布局(jú)了(le)多只公(gōng)募(mù)REITs。

事实上，截至9月2日，今年有(yǒu)18只公募REITs涨幅超过10%，其中有(yǒu)的涨幅(fú)甚(shèn)至超过30%。同(tóng)时，今年公募REITs分红近50亿元，投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好其高分红、基本面的改善、政策的支持等(děng)因素，积极加码布(bù)局。

公募REITs获得证(zhèng)券私募买入

基金君整理上市基金半年报发(fā)现，合晟资产、北京容(百亿私募，狂买公募REITs！róng)光(guāng)私募、国新新格局私募、金锝资(zī)产等多家知名证券私募机构在今年上半年加仓了多只公募REITs。

比(bǐ)如(rú)合(hé)晟资产在今年上半年加(jiā)仓了(le)国金中国铁建高速REIT、中金安徽交控REIT，6月(yuè)末分别持有(yǒu)1214.34万份、1910.84万份；还新进(jìn)了华夏越秀高速公路(lù)封闭式基础设施(shī)REIT、易方达深高速公路REIT，分别持有452.66万份、887.25万份。

曾任职社保基金、中国(guó)平(píng)安集团、鹏扬基(jī)金的卢安(ān)平，“奔私募”后(hòu)创立了北京容光私(sī)募，如今(jīn)管理规模(mó)在20亿元至50亿元，基金君发现，公司旗下(xià)的容光仁泰私募基金在上半年加仓了(le)国泰君安(ān)东久新经济REIT，持有1705.84万份。

还有知名(míng)百(bǎi)亿量化(huà)私募金锝(dé)资产，在上半年新进了华夏(xià)杭(háng)州和达高科产园REIT，持有827.45万份。

国新新(xīn)格局(jú)私募(mù)旗下的国新(xīn)央企新发展格局私募证券投资(zī)基(jī)金，仍然持有(yǒu)华夏中国交建高速REIT共计2300万份；略微减持华夏基金(jīn)华润有巢REIT，持有份额降至1426万份。

百亿私募宁(níng)波梅山(shān)保税港区凌顶投资管理(lǐ)的凌顶荣誉1号私募证券投资(zī)基(jī)金，则大幅减持了中金山高集团高速公路REIT，6月末(mò)持仓(cāng)降至657.02万份。

上海禅龙资产管理的禅龙辰信1号私募证券投资基金，新进(jìn)了嘉实中国电建清洁(jié)能(néng)源(yuán)REIT共计1954万份。

今年年(nián)初一位私募机构董事长告诉基金(jīn)君他们买公募REITs的原因，他表示，一些公募REITs在(zài)经历去年底今年初的调整(zhěng)后隐含回报率提(tí)升，今年到明年这类资产可能进行大规模(mó)的重新定价，“看好REITs市(shì)场的发展空间，当前部分REITs的(de)实际(jì)回报率还不错，而且价格处于低位。”

28只公募(mù)REITs今年实现正(zhèng)收益，今年公募REITs分红近50亿元

从二级市场行情来看，截至9月2日，有28只REITs今年以来实现了正涨幅；其(qí)中，中金(jīn)厦门安居REIT、华夏北京保障房REIT两只上市基金(jīn)，今(jīn)年以来涨幅超过30%，博时(shí)蛇口产园REIT、富国首创水务(wù)REIT、红土创新深圳安居REIT、中金山(shān)东高速REIT今年以来(lái)涨幅超(chāo)过(guò)20%，还有(yǒu)国金中(zhōng)国铁建(jiàn)REIT、华夏基金华(huá)润有巢REIT、中航首(shǒu)钢绿能REIT等12只基金年初至今涨幅超过10%；但也有3只(zhǐ)年初至(zhì)今是下跌的百亿私募，狂买公募REITs！。

而中(zhōng)证REITs全收(shōu)益指数从(cóng)7月下旬到8月初出(chū)现一波大幅(fú)上涨(zhǎng)，一度实现九连阳，最高涨至(zhì)977.95点，但其近期也出现明显回调。

为何公募REITs如今能够吸引不(bù)少投资者积极买入(rù)，平安证券表(biǎo)示，一(yī)方面，权(quán)益市场(chǎng)弱势(shì)、利率持续(xù)下(xià)行，使得(dé)作为高(gāo)分红资(zī)产且近期(qī)价格稳定的(de)公募REITs性价比更加突出；另一方面，政策支持态度明确，市场稳步扩容，推出公募REITs实时(shí)指(zhǐ)数(shù)，投资环境越来越友好。

也有一(yī)位公募基(jī)金经理称，一是利率下行，REITs作(zuò)为强(qiáng)制性高比例分红的资产类(lèi)别，受到市场广泛(fàn)关注；二是二季报显示，上市REITs底层资产经营情况整体稳定；三(sān)是REITs相关制度及政策不断完善，有助于REITs市(shì)场(chǎng)长期稳定发展。

近日，中金公司研(yán)究部分析师裴佳敏表示，REITs市场(chǎng)从2022年以(yǐ)来(lái)已走过一个完整市场化周期，市场机制韧性(xìng)不断增强，特别是今年以来，市场整体升温(wēn)。从投资者关注的分派率看，产权REITs市值(zhí)加权可供分派率为(wèi)4.62%，同期中证(zhèng)红利指数股息(xī)率为5.13%，经营权REITs市值加权(quán)IRR为6.52%，与中债十年期国债到期收益率的利差约在430BP，估值区间整体合理。

Wind数据显示，截至9月3日(rì)，按照权益登记日算，今年以来全市场公募REITs共分红62次，合计分红金额达到49.59亿元(yuán)。

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