郑州银行拟打折转让百亿低效益资产上半年不良率A股银行最高

　　21世纪经济报道见习记(jì)者程维妙北京报(bào)道

　　今年屡因“连续四年不(bù)分红”被投资(zī)者追问的郑州银行，又因(yīn)一笔(bǐ)百亿低效益资产转让受到关注。

　　据该行近日公告，拟向中原资产管理有限公司(sī)（下称“中原(yuán)资产”）出售信贷资产及其他资产(chǎn)，拟转让资产(chǎn)在扣除减值(zhí)准备前的本金及利息(xī)账面余额约为(wèi)150.11亿元，转让价款为100亿元，将以50亿(yì)元的(de)现金及合计(jì)价值为50亿元的信托受益权方式支付。9月9日，中原资产也在中国货币网发布公告宣布此事。

　　近年来，监管着力引导地方资管(guǎn)公(gōng)司积极参与各类风险化解工(gōng)作，银行不良资产包(bāo)转让规模(mó)也持续上升(shēng)，但单笔百(bǎi)亿(yì)的“大(dà)包”仍(réng)不算多见(jiàn)。大手(shǒu)笔甩卖低效益(yì)资(zī)产的背后，是郑(zhèng)州银行业绩下滑、资产质量承压。中报显示，上半年郑州银行不良率(lǜ)为1.87%，虽较上年末(mò)持平，但横郑州银行拟打折转让百亿低效益资产上半年不良率A股银行最高向对比，为(wèi)A股上市42家银行中最高，而且今年上半年仍不分红(hóng)。

　　150亿资产包打(dǎ)折出售，接盘方(fāng)曾参与中原银行合并城商行事宜

　　根据郑州银行公告，该(gāi)行于9月(yuè)4日与中原(yuán)资产在河(hé)南省郑州市签署《资产转让合同》，该行(xíng)同意向(xiàng)中原资产出(chū)售信贷资产及(jí)其他资产。拟转让资产在扣除减(jiǎn)值(zhí)准备前(qián)的本金(jīn)及(jí)利息账面余额(é)约为150.11亿元。转让价款为100亿元，将以(yǐ)50亿元的现金(jīn)及合计价值为50亿元的信托受(shòu)益权方式支付。

　　这(zhè)150亿(yì)元资产包(bāo)中，近七成是郑州银行发放的贷款及垫款本金，还有约三(sān)成是金融投资本金，这(zhè)些资产已是低效益资产(chǎn)。“借款人的还款能力已出现一定问题，蕴藏一定的(de)风险隐患，在未来一段(duàn)时间内资产质量可能出现一定恶化。即(jí)使执行担保或采取(qǔ)必要法律程序后，预(yù)期(qī)也将会产生一定损失(shī)。”郑州银行如是解(jiě)释“低效(xiào)益资产(chǎn)”。

　　该行披露的另一组未经审计的数据显示，仅根据拟转让资产利息收(shōu)入和减值准备计算，该资产包2022年(nián)带来税后(hòu)利润(rùn)仅0.67亿元，到2023年税后利润(rùn)是(shì)亏损8.51亿元。

　　100亿元(yuán)转让价款，与拟转让资产债权总额150.11亿元相比，约折价6.7成。这一比(bǐ)例略高于渤海(hǎi)银行(xíng)同(tóng)期的一笔交易。今年(nián)7月，渤海银行(xíng)挂牌转让289.65亿元债权，初步最低代价总额不低于约176.72亿元，相(xiāng)当于拟(nǐ)转让资(zī)产债权总额的6折(zhé)左右。

　　100亿元转让价款，与资产净额相比(bǐ)差0.19亿元。根据公告，郑州(zhōu)银行就拟郑州银行拟打折转让百亿低效益资产上半年不良率A股银行最高转让(ràng)资产(chǎn)已计提(tí)减值准备约49.92亿(yì)元，且已计入该行中报，因此拟转让资产于基(jī)准(zhǔn)日（7月21日）剔除已(yǐ)计(jì)提减值准备的主(zhǔ)债权净额约(yuē)为100.19亿元。

　　有分析认为，近(jìn)年监管着力引(yǐn)导地方资管公(gōng)司积极(jí)参与各类风险化解工(gōng)作，由地方政府持股的(de)地方资(zī)管(guǎn)公(gōng)司，政策(cè)导向(xiàng)性更强。中原资产即是河南省财(cái)政厅直接持股的省属功能性(xìng)金融类企业。

　　资料显示，中(zhōng)原资产(chǎn)成立于2015年8月，是(shì)河南(nán)省第一(yī)家具有金融不良资产批量收购业务资质的地(dì)方(fāng)资产管理公司。公司承担防(fáng)范区域金融风(fēng)险、服务实体经(jīng)济、助推省委省政府重大(dà)战略实施的职能，在河南省内金融系统内(nèi)具有一定的系(xì)统(tǒng)重要性。公司曾于2022年参与中原银行吸(xī)收合并河南省内城商(shāng)行事宜，收购不良(liáng)资产原值479.01亿元，收购成本220.94亿元。

　　截(jié)至2023年末，中原资产注册资本和(hé)实收资本均为100亿元，年内实现净利润2.51亿元，资产负债率77.85%，不过平均资(zī)本回报率1.55%，与可比的部分同业(yè)机构（如河南资产、陕(shǎn)西金资）相(xiāng)比明显偏低。“公司财务杠杆(gān)较(jiào)高，短期债(zhài)务规模较大，流动(dòng)性管理水平有待进一步提升。”中诚信国际在8月26日出具(jù)的最新评级报告中称(chēng)。

　　中原资产在9月9日公告中表示，本次(cì)（郑州银行）项目(mù)投放后整(zhěng)体风险(xiǎn)可控，预期可为公司带来(lái)一定收入，实现资本增值和持续发展。

　　郑州银行(xíng)表示，通过本次资产转让，预期(qī)能(néng)提升拟转让资产的受偿率，降低本行潜在资产(chǎn)损失，并可改善及进一步优化资产结构。同时，完成(chéng)转让后将实现资(zī)金快速回流，进而(ér)改善(shàn)流动(dòng)性，预期(qī)资本充足率有所提高(gāo)，有效提高抗风险能力，为实现整体稳定运(yùn)营奠定基础，从而促进本行高质量及可持续发展。

　　不良承(chéng)压，连续四年(nián)半不分红(hóng)饱受(shòu)争议

　　尽管近年银行不良资产包转让规模持续(xù)上升，不过(guò)单(dān)笔百亿的“大包”仍不算多见。以银登中心披露的2024年(nián)一(yī)季度不(bù)良贷款转让试点业务统计数据对比，一季度不良贷款转(zhuǎn)让挂牌65单，不良贷(dài)款转让业务规模总额158.6亿元。也有银行相关业务负责人称，转让只是不良出清的手段之一，目前(qián)采(cǎi)用的主流(liú)手段还是法院司法(fǎ)清收。

　　大手笔甩卖(mài)低效(xiào)益资产的背后(hòu)，是郑州银行业绩下滑、资产质量承压。

　　中(zhōng)报显示，截(jié)至今年6月(yuè)末，郑州银行资产规模6457亿元，相(xiāng)较2023年末增长2.37%。营业收(shōu)入在去年首(shǒu)降后继续下滑(huá)，上半年实现营业(yè)收入63.93亿元，同比下降7.59%；实现归母净利润15.94亿元，同比(bǐ)下降22.12%。郑(zhèng)州(zhōu)银行在财报中称，营业收入及净利润不及同期，是受息差持续收窄及LPR重定价等因素影响。

　　资产质量或也是(shì)一个(gè)扰动项。财报显示，该行上半年根据(jù)市场经营环境及资产风(fēng)险变化情况(kuàng)计提信用(yòng)减(jiǎn)值损失28.61亿元，较上年同期(qī)减少0.17亿元，降幅0.58%。但28.61亿元这一计提规模已超过同期净利润。

　　加快不良资产处置力(lì)度，让郑州银行不良(liáng)贷款额(é)同比(bǐ)自身保持稳定(dìng)。该(gāi)行(xíng)上(shàng)半年末(mò)不良贷款余额(é)69.89亿元，不良贷款率(lǜ)为1.87%，与2023年末持平，且较2022年末下(xià)降了0.01个百分点。不过横向对比，为(wèi)同期A股上市42家银行中最高。仅以上市(shì)城商行对比，17家上市城商行中，有7家A股上市城商行不良贷款率低于1%，最(zuì)低的成都银(yín)行不良(liáng)率为0.68%。

　　将时间线(xiàn)拉长来看，近五年郑(zhèng)州银行贷款总额从2019年的1959.12亿元上升至2023年的3606.08亿元，累计增(zēng)速约85%，年复合增长(zhǎng)率约16%，至今年上(shàng)半年末为(wèi)3728.28亿元。对公(gōng)贷(dài)款的拉动作用明显，同期从1245.66亿元上升至2534.6亿元，年复合增长率约(yuē)19%，至今年上半年末为2684.15亿元(yuán)，占比达71%。

　　但对(duì)公存款(kuǎn)近年不(bù)良贷款规模有所提速，其中房地产业不良贷款飙升，上半年末不良(liáng)贷款额为19.84亿元，近(jìn)五年增长了40多倍。截至报告期末，郑(zhèng)州银行公司贷款的不良(liáng)贷款主要集中在房地产业、批发和零售业及(jí)制(zhì)造(zào)业，不良贷款率分别为6.86%、2.71%、5.88%。郑州银行(xíng)还表示(shì)，按照有关部署，有序(xù)开展“房地产融资协调机制”及“保障性安居工(gōng)程”各项工作，成立专项工作小组，制定专项行动方(fāng)案，配套出台专项授信政策并开辟绿色审批通道。

　　伴随业绩下行，更受关注和(hé)争议的是(shì)郑州(zhōu)银行连续多年不分红。公(gōng)开信息显示，郑州(zhōu)银行分别于2015年(nián)、2018年先(xiān)后在H股(gǔ)、A股上市，是国内首家(jiā)A+H上市城商行。但在A股上市以来，仅2018年和(hé)2019年进行了现金分红，2020年至2023年连续(xù)4年未(wèi)进行现金分红(hóng)，今年中(zhōng)期，郑州(zhōu)银行(xíng)依然宣布不分红。

　　“何时分红”已成(chéng)为了众(zhòng)多中(zhōng)小股东在投资者互动平台高频提到(dào)的(de)问题。郑州银行曾于6月回应投服(fú)中心质询函时(shí)表示(shì)，不分红有三大原因，分别(bié)是盈利能力(lì)持续承压，顺应(yīng)监管引导增强(qiáng)风险抵(dǐ)御能力，以及商业银行资本监管政策要求(qiú)日益趋严(yán)。

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