杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头

2024年4月25日晚间，宁波杉杉股份有限(xiàn)公司(600884)发布(bù)2023年(nián)年度报告，公司(sī)2023年实现营业收入190.70亿元，实现归属于上市公司(sī)股东的净利润7.65亿元。

报告显(xiǎn)示，2023年，在终端(duān)需求增速
放缓(huǎn)、锂电(diàn)池行业去库存的背景下，中游锂(lǐ)电材料面临供需关系阶段性失衡、产品价格下滑的重大挑战，杉杉(shān)股份(fèn)在行业变动影(yǐng)响下负极材料业务和参股的正
极材料业务产(chǎn)品价格及盈利均同比下滑，非核心业务亏损以及对相关资产计提减值亦对其业绩造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

杉杉股(gǔ)份表(biǎo)示，在复杂严峻的外部经营环(huán)境下，公司适时(shí)调整经营策(cè)略，全面落实降本举措，持续为客户提供高质(zhì)量的产品和服务，两(liǎng)大核心主业负极材料和偏光片业务2023年均实现销量同比增长，且
增速高于行业平均水平，全球(qiú)市占率持续保持(chí)领先。

销量(liàng)逆势增长 人造负极材料保持第一

2023年
负极材(cái)料行业新建产能陆续释(shì)放，叠加下(xià)游需求增速放缓，导致行业供需阶(jiē)段性失(shī)衡，行业面临产能消纳和价格下行的巨大压力。杉杉股份通过(guò)深化大客户合(hé)作、持续推进降本增效等措施，实现负(fù)极材料销(xiāo)量同比增长44.55%，销量增速高出负极材料行业增速，并(bìng)且对(duì)主要
头部客户的销量实现大幅增长。根据鑫椤资讯统(tǒng)计，杉杉股份2023年人 造(zào)负极(jí)材料产(chǎn)量中国占(zhàn)比19%，市占率蝉联全球第一。

面对产(chǎn)品价格下滑带(dài)来的盈利压力，降本增效成为负极行业年度“主题”。杉杉股份表示，通(tōng)过开发低成本高质量原材(cái)料、提升生产效率、提升石墨化自供率水平、强化供应链管理等举措(cuò)降低经营成本。报告期内，公司稳步推进四川、云南一体化基地优势产能建设(shè)，并优先完善(shàn)关键产能，加(jiā)快一体 化(huà)产能和石(shí)墨化自给率(lǜ)的提(tí)升。截至报告披露日，四川基(jī)地一期产(chǎn)能投产，云南基地一(yī)期(qī)石 墨化产能(néng)爬坡中。

为进一步提升长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)，杉杉股份加快产品迭代升级，构筑核心技术壁垒。2023年杉杉(shān)股份保(bǎo)持消费类产品(pǐn)市场(chǎng)份额领先，实现(xiàn)5C产品的(de)批量出货(huò)及6C产品的吨级供货；动力类快充产品出货量(liàng)快速增长，已实现4C、5C产(chǎn)品的规模化供应，且6C产品已完(wán)成(chéng)客(kè)户(hù)定型，快充产(chǎn)品技术领先优势进(jìn)一步扩大，实现(xiàn)了快(kuài)充产品体 系的(de)代际领先。下一代电池材料(liào)领域，杉杉股份硅基负极产品获得海内外客户认可，实现批量供应。硅(guī)氧产品已批量供应(yīng)海外头部客(kè)户，并实现装车；同(tóng)时攻克了二代硅氧(yǎng)低(dī)温循环难题，相关产品已导入海外头部电动工具企业；硅碳产品不断迭(dié)代，新一代硅碳产品在头部客户测试(shì)中保持领(lǐng)先，相关核心技术已获得美国、日本的专利授(shòu)权(quán)。硬碳负极方面，自主(zhǔ)设(shè)计的千吨级硬碳产线(xiàn)建成投产 ，已实现在(zài)钠电、锂电（含半固态电池）和(hé)超级电容领域 的批量应用。

精益革新稳定(dìng)盈利 偏光片业务打造新增长曲线

自确立(lì)“负极材料+偏光片”的双轮 驱动发
展模式以来，偏光片业(yè)务对于
杉杉股份业绩的贡献愈(yù)加明显。年(nián)报显示，2023年杉杉股份(fèn)偏光片业务实(shí)现销(xiāo)量同比增长超过10%。

据CINNO Research统计，杉(shān)杉股份在大尺寸(cùn)偏光片的出货面积份额由(yóu)2022年的(de)30%提升至33%，持续保持全球第一，LCD电视用偏光(guāng)片业(yè)务、LCD显(xiǎn)示器用偏光(guāng)片业务(wù)市场份额均排名(míng)全球第一。

去年以(yǐ)来，受终端(duān)需求疲软、行业内竞争加剧等影响，偏光片(piàn)产品价格同比(bǐ)下降。杉杉股份(fèn)表(biǎo)示，公司采用精细化管理、制造工艺升级、原材料策略调整等(děng)降本控费举措，推动成本费用降低和运营效率提升，使得产品单位成本同比有所下降，费用支出同比
收(shōu)窄，保证偏光(guāng)片业务持(chí)续良好的盈(yíng)利(lì)能力。

在显(xiǎn)示(shì)产品大尺寸化(huà)发展驱动、新型(xíng)显示技术多元化应用场景下，杉杉股(gǔ)份通过“LCD+OLED”战略布局打造新(xīn)增长曲(qū)线。LCD用偏光片方面，杉(shān)杉股份在高端TV领域的最大产品尺(chǐ)寸已从110英寸提升至115英寸(cùn)，中小尺寸领域多款(kuǎn)高端中(zhōng)小型偏(piān)光片产(chǎn)品也实现量产出货。OLED偏(piān)光片方面，杉杉股份(fèn)自主研发(fā)的OLED TV和OLED手(shǒu)机用 偏光片已量产(chǎn)出货，OLED IT用偏光(guāng)片正在客户认证阶段。新的显示领域方面，杉(shān)杉(shān)股份已完成(chéng)车载偏
光片的技术和(hé)专利(lì)储备，正(zhèng)在内部测试阶段；VR显示端用偏光片(piàn)也(yě)已完成自(zì)主开(kāi)发，目前正在客(kè)户认证阶段(duàn)。

2023年9月，杉杉股份(fèn)宣(xuān)布收购(gòu)LG化(huà)学(xué)旗(qí)下OLED TV、车用LCD偏光片等相(xiāng)关资产，进一步完(wán)善在(zài)新(xīn)型显示(shì)材(cái)料领域的布局。收购完成后，杉杉股份车载偏光(guāng)片市场占有(yǒu)率将达约25%，OLED TV偏光片市场(chǎng)份额约40%。

行业筑底(dǐ)企稳 长期竞争(zhēng)优势(shì)稳固

从杉杉股份等多(duō)家(jiā)锂电企业披露的一 季报来(lái)看(kàn)，锂电材料(liào)行(xíng)业(yè)今(jīn)年一季度进(jìn)一步筑底。2024年(nián)杉杉股份一季度实现(xiàn)营业收入37.52亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-0.73亿，经营性活动现金流3.24亿(yì)。业绩仍然承压，但从近期订(dìng)单价格和开工率(lǜ)回
升来看，行业正迎来企稳转机。

杉杉股份(fèn)在近日投资者互动平(píng)台中表(biǎo)示，“2023年负极行业产品(pǐn)价格
已显(xiǎn)著下滑；随着产能逐步出(chū)清(qīng)以及上游原材料(liào)、石墨化加(jiā)工价格止跌企稳，预计2024年负(fù)极(jí)价(jià)格进一步下降的空间较小。”业内人士指出，负极材料订单今年3月以(yǐ)来持续回暖，行业开工率(lǜ)回升至(zhì)60%，部分 企业已步入(rù)满产状态，石墨化加工价格短期内有(yǒu)所上涨，行业整体正逐渐步入积(jī)极发展(zhǎn)的轨道。

长期来看(kàn)，全(quán)球负极(jí)材料(liào)需(xū)求仍将保持(chí)较快速度增长。EVTank预计2030年全球负极材料出货量将超过800万吨，2023-2030年复
合增长率达到超过20%。

作(zuò)为拥(yōng)有深厚技术(shù)储备、一体化产能(néng)和海外产能布(bù)局的龙头企(qǐ杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头an>)业(yè)，杉杉股(gǔ)份将更有望在新(xīn)一轮竞争中获得成本优势和先(xiān)发优势。截至2023年底，杉(shān)杉负极已完成国内70万吨产能布局、海外芬
兰10万吨(dūn)产能规划，依托内蒙古、四川、云南三大基地“负(fù)极材料+石墨(mò)化”一(yī)体化产能建设，以更(gèng)大规模、更 高效率实现降本。

为(wèi)满足海(hǎi)外(wài)市场需求，提升海(hǎi)外市场份额，杉杉股份2023年宣布在芬(fēn)兰(lán)建设(shè)10万吨负极(jí)产能，目前处于办理前期手(shǒu)续阶段。项目的确定性(xìng)落地有(yǒu)助于公(gōng)司获取海外(wài)客(kè)户订(dìng)单，抢占全球市场先机(jī)。

在竞争格局较为稳定的偏光片行业，杉杉(shān)股份凭借在技术研发、超宽幅产线(xiàn)、客户结构等(děng)方面的竞争(zhēng)优势，全球大尺寸产品市场占有率持续提升，领(lǐng)先优势(shì)进一步扩大。在显示产品大尺(chǐ)寸化趋势下，杉杉股份将迎来更大(dà)机遇。Omdia数据显示，2023年75英寸及以上的超(chāo)大尺寸TFT-LCD面板出货量同比增长41.3%，预(yù)计2024年(nián)将(jiāng)进一步增长28.2%。

随着全球经济温和复(fù)苏以及奥运(yùn)会等国际主(zhǔ)要(yào)赛事的举办，叠
加新一轮换机周期的开启(qǐ)，2024年消(xiāo)费电子市场(chǎng)需求有望
迎(yíng)来回升。从中长期来看，伴随着5G、人工智(zhì)能的不断发展，未来显示需求以及对应(yīng)偏光片需求 面积将持续增(zēng)长(zhǎng)。同时(shí)，随着显示(shì)面板产能不断向(xiàng)中国大陆转移，偏(piān)光片国产化需求(qiú)空间将进一(yī)步扩大。杉杉(shān)股份表示，将进一步(bù)丰富和完(wán)善高端产品(pǐn)布局，全面提升产业
竞争力，巩固(gù)并提升在偏光片领域的全球领导者地位(wèi)。（CIS）

校对：陶谦

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