外资控股理财公司，最新规模曝光

【导读(dú)】外资(zī)控股合资(zī)理财公司(sī)，规模(mó)均破百亿元(yuán)

中国基金报记者吴娟娟

外资控(kòng)股合资(zī)理财公司规模扩张。

截至6月30日，五家外资控(kòng)股合(hé)资理(lǐ)财公司中(zhōng)四家规模超过100亿元，成立最晚的法(fǎ)巴农银理财(cái)规模为76.09亿元。不过(guò)，2024年6月，法巴农银理财公司规模一度突(tū)破100亿元(yuán)。

在债市乐(lè)观行情、跨境产品需求(qiú)提升等背景下，有外资控股理财公司上半(bàn)年规模更是大增 183%。

《中国银行业理(lǐ)财市场半(bàn)年报告（2024年上）》显示，截至2024年6月末，全国239家银行机(jī)构(gòu)和31家理财公司存续产(chǎn)品合计4.00万只，规模合计达28.52万亿元(yuán)，较(jiào)年初增长6.43%。

2024年上半年，不少(shǎo)外(wài)资控股合资理财公司规模增(zēng)速显著高于行业均值。

五家(jiā)全(quán)部实现规模增(zēng)长

与去年底相比，五家外商控股合(hé)资理(lǐ)财公司全(quán)部实现规模增长。其中，规模(mó)增长(zhǎng)幅度(dù)最(zuì)大的为高(gāo)盛工银理财，规模增幅高达(dá)183%；同期，法巴农银理财(cái)规模增幅为117%。

备(bèi)注(zhù)：数(shù)据来源为理财公司理财业(yè)务(wù)2024年上半(bàn)年报告，规模以存(cún)续产品总金额统计，四舍五入可能带(dài)来一定的误差(chà)。

今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，高盛工银理财发行了以美元募集的固定收益产品，受到投资者欢迎，实现了规模的显著增长(zhǎng)。高盛工银理财在半年期理财业务报告中指出，公司存续产品中包括61只固定(dìng)收益类以及1只(zhǐ)权益类产品。其中，61只固定收益类产品以美元募集。法巴农(nóng)银理财在农(nóng)业(yè)银行的大力支持下(xià)，产品发(fā)行相对(duì)顺利。

规(guī)模之外，外资控股合资理财(cái)公司产(chǎn)品业绩表现亦不俗。来自睿(ruì)智新虹理财研究(jiū)院的数据显示，2024年上半年，法巴(bā)农银理财到期(qī)产品业绩比较基准(zhǔn)下限达标(biāo)率(lǜ)为100%，纳入统计的3只到期产品全部达标；贝莱德建信理财到(dào)期产品业绩比(bǐ)较基准下限达(dá)标率为(wèi)98.08%，纳入统计(jì)的52只到期产(chǎn)品，有51只达(dá)标(biāo)；施罗德交银理财到期产品达标率为81.82%，纳入统计的22只到期产(chǎn)品，有18只达标。纳入(rù)统计的到(dào)期产品为披露了业绩比较基准、睿智新虹(hóng)理财研究院可获取产(chǎn)品到期报告的产品。

到(dào)期产品(pǐn)业绩比较基准下限达标率反映封(fēng)闭式产品到期兑付的收益(yì)是否到达产品业绩比较基准的下限。资管新规实施后，包括(kuò)理(lǐ)财产品在内的资管产品不再承诺刚(gāng)性兑付。达标率概(gài)念一方面反映产品的业绩比较基准是(shì)否审慎设置，另一方面在一定程度上(shàng)反映了投资者的持有体验。不过，也有理财公司人士(shì)指出，这一指标仅面(miàn)向(xiàng)封闭式(shì)产品(pǐn)，无(wú)法表征投资者对(duì)开放式产品的(de)持有体(tǐ)验。

抓住了债市(shì)行情

上半年，债券市场乐观行情下，合资理财公司(sī)抓住了机遇。

冠苕咨询创始人、资深金融监管政策研究人士周毅钦指出，2024年上半年，合资理财(cái)公司的产(chǎn)品规模提升与产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、投(tóu)资(zī)风格相关。首(shǒu)先，外资控股合资(zī)理财公(gōng)司产品的战略定位逐渐向固(gù)收类产(chǎn)品转移。例如(rú)，部分公司(sī)以权益(yì)产品开局，2023年上半年和(hé)下半(bàn)年开(kāi)始调整战略方(fāng)向，大力铺设固(gù)收类产品(pǐn)线，市场反响(xiǎng)不错。

其次，跨境投资比重(zhòng)增加。进入2023年，合资理财公司开(kāi)始打造特色(sè)产品系列，与内资理财公(gōng)司形成(chéng)差异化竞(jìng)争。例如，高盛工银理财以美元理财(cái)产品为主要(yào)打法，投向美元低波(bō)高收(shōu)益资产。

周毅钦表示，有机构测算得(dé)出，按(àn)照现行(xíng)的费率水(shuǐ)平(píng)，一家设置较(jiào)为精简的理财公司的盈亏平衡点大(dà)约在产(chǎn)品规模为500亿元时到达(dá)。对(duì)于(yú)合资理财公司来说，实现盈利有两个(gè)方向：一是做大规模，二是优化管理费率机(jī)制，未来或可适当考虑浮动管理(lǐ)费(fèi)模式。

挖人才、优化投研(yán)框架(jià)

汇华理财介绍，2024年上半年，公司完成(chéng)了以大类资产配置(zhì)为驱动的投资框架，实现了产品设计(jì)方式的升级。产品方面，上半年汇华理(lǐ)财发行了美元产品和欧元产(chǎn)品；资产、投资方面，公司丰富了资产和策(cè)略类型，以传统债(zhài)券投资为基础(chǔ)，增加了跨境投资、货币市场投资、FOF及MOM投资(zī)等(děng)投资策略和资产品类。

今年上(shàng)半(bàn)年，汇华理财首次获QDII额度，与(yǔ)优质QDII管理人合作完成了跨境配置；FOF投资方面，公司聚焦(jiāo)大类资产配置；MOM投资方(fāng)面，公司精选量化中性优(yōu)质私募管理人与之合作，以存款、货币基金、利率债基、现金管理类资管计划等加强流动性管理，为客户赢得稳健的(de)回报。

2024年，汇华理财(cái)与其股东东方汇理集团(tuán)协同，准入了(le)挂(guà)钩(gōu)各类底层资产的期权投资品、优质金融机构的另类投(tóu)资策略、以(yǐ)对冲风险为目的国(guó)债期货、股指期货等衍生(shēng)品(pǐn)，形成了对境外主(zhǔ)体信用(yòng)分析协同的研究(jiū)框架，全球大类资产配置的打法正在形成。

汇华理财在立足服(fú)务好母(mǔ)行中国银行零售和对公渠道的(de)基础上(shàng)，拓宽销(xiāo)售(shòu)渠道。上半年，汇华理财已与百信银行建立代销合作关系，首次与互联网银行达成(chéng)代销合作。目前，汇华理财代理销售机构已有4家，包括中国银行、交通(tōng)银行(xíng)、兴业银(yín)行和(hé)百信银行等，在推进和拓展(zhǎn)中的合作代销渠道超过10家。

贝莱德建信(xìn)理财总经理张鹏(péng)军介绍，截至2024年6月30日(rì)，贝莱(lái)德建信理财存续产品含8个(gè)系列、110只(zhǐ)公(gōng)募及(jí)1只私募理财产品，覆盖(gài)低、中(zhōng)、高(gāo)不(bù)同风险等级、不同(tóng)资产类别和境内外市场等，可为客(kè)户群提供多样化的产(chǎn)品选(xuǎn)择(zé)。

他进一步指(zhǐ)出，经过三(sān)年的投资能力建设(shè)，公司形成较为鲜(xiān)明的投外资控股理财公司，最新规模曝光(tóu)研特色。前(qián)期，公司引进了余额宝前基金经理王登峰等行业顶尖人才，加强了固收团队投资实力(lì)，以做强、做大固收业务基本盘。此外，基于贝莱德集团的资源优势和全(quán)球领先的投资组合构建方法和(hé)风险管理能力，贝莱德建信理(lǐ)财正形(xíng)成多资产投资、海外投资和养老投资等特色。

他补充说(shuō)明道，在股东(dōng)建行的大力支持下，目前，公司初步(bù)形成了良好的品牌形象和产品口碑。今年(nián)上半年已经到期(qī)兑(duì)付的封闭式(shì)固收类产品收益率和达标率行业领先，为广大客户的财富幸福创造了价外资控股理财公司，最新规模曝光值。

近(jìn)期，国家金融监督管理总局已批复(fù)同意贝莱德建信(xìn)理财注册资本由10亿元增至14亿元，成为国内首家获批完成增资的合资理(lǐ)财公司。

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