专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴随着中国经济的高质(zhì)量发展，中(zhōng)国(guó)的金融(róng)体系(xì)也历经深刻变革。党(dǎng)的二十届三中全会(huì)审议通过(guò)的《中共中(zhōng)央关于进一步全面深化改革(gé)、推进中(zhōng)国式现代(dài)化的决定》（下称(chēng)“《决定》”）对进一步深化金融体制改革作出重大部署，其中(zhōng)又对资(zī)本市场改革着墨颇多。

健全(quán)资本市场功能对提高直(zhí)接融资比重(zhòng)、服务经(jīng)济高(gāo)质量发展有何特殊意义？当下进行中的金融体系深刻变革又对未来的金融(róng)人才、金融学科教育提出怎样的新需求？值此第六届外滩(tān)金融峰会召(zhào)开之际(jì)，证券(quàn)时报记者专访本届峰会执行主(zhǔ)席、中国金融四十人(rén)论(lùn)坛（CF40）常务理事、上海新金融(róng)研究院理事长屠光绍，分享他对(duì)中国(guó)金融业(yè)未来之路的看(kàn)法。

向国际传递(dì)中国金融改(gǎi)革(gé)声音

证券时报：第六届外滩金融峰会召开在即，请您介绍下举办外(wài)滩峰会的初衷(zhōng)和今年外滩峰(fēng)会的举(jǔ)行有何(hé)特殊意义。

屠光绍：外(wài)滩峰会连续举行6年，峰(fēng)会的初衷(zhōng)是希望通过这个论坛聚齐国内(nèi)外来(lái)自于金融业、实体经济产业从业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的发(fā)展趋(qū)势和变化进行交(jiāo)流，以促(cù)进金融更好地服务实体经济，促进(jìn)国内外更好地沟通和(hé)分享思(sī)想观点，促进各方加深对(duì)金融功能的认识。另一个目的是通过在沪举(jǔ)办该(gāi)峰会促进上海国(guó)际金融中心(xīn)的建设，提升上海国际(jì)金(jīn)融中心的软实力和影响力，更好展(zhǎn)现中国高水平对外开放的改革进程，传递改革声音。

经过多年的连续举办，外滩峰会(huì)的影响(xiǎng)力(lì)不断提升，已成为上海国际(jì)金融中心的重(zhòng)要品牌。今年的外滩峰会继续(xù)聚焦绿色金融、科技金融、数字金(jīn)融、国际金融四大主题，论坛将更好发挥专业化、国际化优(yōu)势，就当前近金融(róng)业发展面临的问题进行深入(rù)讨论和交流(liú)。

不过，相比于往年，今年的峰(fēng)会也面临一些新形势(shì)：从国内看，中央金融工作会议和党的二十届三中全会均对金融如何更好服务高质量发展、建设金融强国做出部署，峰会的召开利(lì)于更好形成各方共识，推动新形势下金融的新发展。从国际看，当今全球经济金融(róng)体系正进(jìn)行深刻变(biàn)革(gé)，国际经济金融形(xíng)势日趋复杂，面临深度调整的压力。在这个背(bèi)景下，峰会搭建(jiàn)一个国际交(jiāo)流的平台，更好(hǎo)促进(jìn)中国金融高水平开放的“好声(shēng)音”传递到国际上。

证券时报：中央金融(róng)工(gōng)作会议及党的二十届三中全会均强调要(yào)加快上(shàng)海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设。您曾提过(guò)上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设已进(jìn)入3.0版，您认为3.0版推(tuī)进得如(rú)何？还有哪些需要加快推进的工作？

屠光绍：国际金融中心建设是(shì)一项长期的(de)任务，需要(yào)分阶段逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一(yī)是继续补短板，二是争(zhēng)创新(xīn)优势(shì)。我们需要解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市场的问题、国际化程度不(bù专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展)足等。同时，也(yě)要(yào)聚焦高质(zhì)量发展，抓住(zhù)新的机遇，在“金融五篇(piān)大文章”等方面发力，这两方面(miàn)的(de)任务大方向是一致的，也是(shì)相互(hù)促进的，补短板是为新优势提供坚实基础，新优势又(yòu)为补短(duǎn)板创造动能(néng)。

具体而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场化、法治化、国际(jì)化、绿色化、数字(zì)化。其中，市场(chǎng)化、法治化、国际化(huà)是我们长期的任务，绿色化和数字化则是根(gēn)据(jù)新的发(fā)展需要提出的。

目前，“五化”建设正在推(tuī)进当中，已经取得一些进展。在市场化方(fāng)面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不(bù)断丰富。在法治化方面，我们现(xiàn)在正在建(jiàn)立健全各(gè)项金融制度，特别(bié)是在当前面临(lín)制度(dù)型(xíng)开放的新要求(qiú)下，法治化对于金融的(de)制度性开放显得尤为重(zhòng)要。在国际化方(fāng)面，由(yóu)于我们要(yào)建设国际金融中心，因(yīn)此需要加快国际化的进程，更多参与国际金融资源配置。在绿色化和数字化方面，相关工作也已经在进行中，比如碳市(shì)场和数(shù)据市场建(jiàn)设进一(yī)步促进金融中心的功能提升。

总的来说，3.0版(bǎn)在市场化、法治化、国(guó)际化、绿色化和数字化这(zhè)五个方面都已经取得了一定的进展(zhǎn)。然而(ér)，与(yǔ)建设金融强国及实现(xiàn)高质量发(fā)展的需求相比，我们仍有很(hěn)长的(de)路要走。因此，3.0版还需要进一步加大建(jiàn)设力度(dù)。

做好金(jīn)融五篇大文章离不开(kāi)提高直接融(róng)资比重

证券时报：多年来，政(zhèng)策层面一直强调要提高直接融资比重(zhòng)，您认为当前大力发展直接融资(zī)对于经济高质量(liàng)发展有何重要意义？

屠光绍：提高(gāo)直接融资在(zài)社会(huì)融资(zī)中的比(bǐ)重，是经济发展的大势(shì)所趋。从融(róng)资角度看，伴随着产业(yè)结构的(de)调整(zhěng)、技术的进步(bù)、企业的创新转(zhuǎn)型(xíng)，银行(xíng)贷款等间(jiān)接融资无法完全满足需求，全社会对直接(jiē)融(róng)资的需求相应(yīng)提升(shēng)；从投资角度看，居民收入增加、财富不断(duàn)积(jī)累，单靠银行存款难以满足社会庞大财富管理的需要(yào)，需要通过(guò)财富管理市场体系为财富管理提(tí)供了新的渠道。

经济进入高质量发展阶段，全社会对直接融资的(de)需求变得更大(dà)更强烈。因为高质量发展的核心是科技创新引领，新质生产力、数字经济、绿色经济更离不开直(zhí)接融资的支持，“金融五篇大文章”每篇都需要资本市场，靠间接(jiē)融资“单腿走”是走不远的。可以说，尽管过去二十几(jǐ)年，我们的(de)政策层面一直在(zài)强调大力发展(zhǎn)直接融(róng)资，而近年来，提高直接融(róng)资比重的重(zhòng)要性(xìng)显著提(tí)升。

然而，近年来直接(jiē)融资占社会融资规模(mó)的比重不升反降，这与资本市场功能(néng)不完善密(mì)切相关，使得提高直接融资比重缺乏基础支撑。党的二十大报告提出，“健全(quán)资(zī)本市场(chǎng)功能(néng)，提高直接融资比重”，把(bǎ)这两句话放在一起(qǐ)，是非常具有战略眼光的，抓住(zhù)了提高直接(jiē)融资比重的关键问题(tí)。可以说，健全资本市场功能是提高直接融资比重的“牛鼻子”，党的二(èr)十届三中全会则进一步明确了健全资本市场功能的核心(xīn)——投(tóu)资和融资相协调，同(tóng)时提出了发展长期资本、耐心资(zī)本等一(yī)系(xì)列部署，将为提高直接(jiē)融资比重提供坚实的(de)基础。

总的来看，随着经济高质量发(fā)展更多依靠科技创新驱动，当前及(jí)今后(hòu)一段时间内提高直(zhí)接融(róng)资比重(zhòng)比以往任(rèn)何时候都重要。但提高直(zhí)接融资比(bǐ)重必须(xū)要(yào)有坚实的基础——健全投资和融资相协调的(de)资本市场功能。随着资本(běn)市(shì)场功能的不断(duàn)健全，直接融资占社会融资规模的比重才会(huì)逐步提升。

证券时报：我(wǒ)国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主，您认为未来间(jiān)接融资(zī)和直接融资(zī)应如何协调、均衡发展？

屠光绍：虽然健全资本市(shì)场功能是提高直接融(róng)资比重的最基础保障，但还要解决(jué)好具体的(de)发展策略问题。我认为(wèi)其中一(yī)个(gè)重要的发展策略问题(tí)就是如(rú)何(hé)加(jiā)强银行体系与直接融资市(shì)场的(de)协调配合。我国融资体系以间接(jiē)融资(zī)为(wèi)主，银行体系在推动经济发展过程中发挥了重要作用，但在分业经(jīng)营的体制下，银行体系(xì)可(kě)以设计更(gèng)好的产(chǎn)品和(hé)服务供给，更好(hǎo)支持直接融资的发展。

例如，银(yín)行资(zī)金不能进股市，但可以(yǐ)考(kǎo)虑是否可以更多地为股权投资(zī)机构提供贷款支持，解决股权投资(zī)机构的特定资(zī)金需求问题。还可(kě)以支持(chí)银行扩大投贷联动(dòng)的规模等，在既定的法律框(kuāng)架下，形成间接融资与直(zhí)接融(róng)资(zī)的有序联动，既(jì)推动银行体系的(de)发展转型，又(yòu)支持了直接融资的发展。

此外，我认为有必要(yào)更多发展并(bìng)购贷款(kuǎn)。提高(gāo)上市公司质量，需要多管(guǎn)齐下，除了主动或被动退市(shì)，兼并收购也是资本市场配置资源，提高(gāo)上市公司质量的重要功能，除了上市公司之(zhī)间(jiān)的收并购应给予政策鼓励和(hé)引导，为资(zī)本(běn)市场注入新活力，而并购贷款又是企业(yè)收并购过程中重(zhòng)要的金融工具(jù)，银行可以通过加大并购贷款，做好企业收并购相关的配套金融服务，支持直接(jiē)融(róng)资发展(zhǎn)。

优化金融服务供给：三大着力点与三类金融人才

证券(quàn)时报：二十届三中全(quán)会提出要“加强(qiáng)对(duì)重(zhòng)大战略、重点(diǎn)领域、薄弱环节的(de)优质金融(róng)服务”，您认为我国目前金融服务供给还存在哪些明显不足？

屠光绍：加强对重大(dà)战略、重(zhòng)点(diǎn)领域和薄弱环节的优质(zhì)金融服务，也可以看作就是要做好金融五(wǔ)篇大文章。我(wǒ)国(guó)目前的金融服务供给主(zhǔ)要在融资体系、供给(gěi)结构、金融机构服务能力三方面有进一步优(yōu)化提升的空间。

一(yī)是在融资体系上，这(zhè)涉及间(jiān)接融资和直接融资均衡发展的问题。金融(róng)五篇大文章，篇篇都离不开直(zhí)接融资，尤其是(shì)资本市场的发展，直接融资(zī)体系不发(fā)达，金融五篇大文章就很(hěn)难做(zuò)好。例如，作为(wèi)金融五篇(piān)大文章“首篇”的科技金融，没(méi)有股权融资、风险投资等直接融资，金融很难支持好科技创新(xīn)，因为股权融资，尤其(qí)是风险投(tóu)资的特点对科创企业的成长是最适配的。

二是在(zài)金融结构上，要在现有的银行(xíng)、保险、券商、基金等金融体系的基础(chǔ)上进一步优化(huà)结构(gòu)。例如，普惠金融的供给结构就还有优化的空间，发展普惠金融最需要解决的问题是信用的风险覆盖，因(yīn)此，有必要将政策性金(jīn)融与(yǔ)商业金融结(jié)合起来，共同促进普惠金融发展，这就需(xū)要(yào)完(wán)善政策性金融(róng)中风险补偿和担保机制。

三是在金融机构服(fú)务能力方面，可(kě)以借(jiè)助金融科(kē)技、数字(zì)金融的发展，增强(qiáng)机构在市场拓展、风险防控、服(fú)务效率等方面能力的提升。同时，做(zuò)好(hǎo)金融五篇大文章，对金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金融人才提(tí)出了(le)新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权认定方面有识(shí)别能力；做好(hǎo)绿色(sè)金融，就要(yào)对(duì)绿色(sè)低碳认定、定价方(fāng)面有专业(yè)能力等(děng)。

证(zhèng)券时报：您提到金融机构服(fú)务能力的转(zhuǎn)变对优化金融供给非常(cháng)重要(yào)，请问(wèn)您认为金(jīn)融人才在金融机构服务能力转变的过程中起到什么作用？

屠光绍：金融强国的核心要素之一就是强大的金融人才队伍。人才(cái)是(shì)金融体系中的关键资源，因为有别于其他专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展行业，金融是经营风(fēng)险(xiǎn)、管理风险的行业，人才起到关键作用。但金融服务(wù)实体经济的过程中，实体经(jīng)济在不断(duàn)变化，产业结构转型、企业发展转型都在展开，其对金融服务也提出更多需要，对金融人才的要求也不是一(yī)成不变。

经济高质量发展(zhǎn)包含三个方面的重要(yào)转型：一是发展引擎的转变，从人口规模等传统优势向依托科技创新转变(biàn)。二是发展方式的(de)转变，从过去注重经济增速到注重经济可持续发展。三是发展要素的转变，从过去依赖(lài)土地、人力、技(jì)术到现在数据也成(chéng)为发展要素之(zhī)一，且数据要素与其他要素不是简单的并列关系，它可以为其他要素(sù)赋能。因此，经济高质量发展过程中，面对着科技(jì)创新，面对着绿色低碳转型，面对着数字经济发展，金融机构不论是战略(lüè)、管理、资源配置、风险防范(fàn)、人才(cái)队伍建设等方面(miàn)都要与之相适应。其中，对人才来(lái)说，我认为要更加注(zhù)重三方面(miàn)金(jīn)融人才的队伍建设(shè)：

一是管理人才。金融机构管理人才是机构内(nèi)部的“关键少数”，掌握着金融资源的分配，因(yīn)此要真正了解实体经济变动趋势，要对经济高(gāo)质量发展背后的产业结构变(biàn)革有深刻了解和对金融服务需求的(de)战略管理能力。

二(èr)是跨领域复合型人(rén)才。做(zuò)好(hǎo)金融五(wǔ)篇大文章的需求之一就是要求金融服务的综(zōng)合能力。比如(rú)无论是科技(jì)金融(róng)、绿色(sè)金融还是数(shù)字(zì)金融，都需要金融机构有(yǒu)更多的跨界(jiè)的复合型人才(cái)。

三是要有了解企业实际运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体(tǐ)经济，就要(yào)更了解产业、企业日常运行实(shí)情，因此贴(tiē)近产业、贴近企业的(de)“接地气”金(jīn)融人才不可或缺。

人才队伍的建设，离不(bù)开教育培训体系的与时俱进。尤其是大(dà)学的金融学(xué)科教育要及时更新知识体系。我们现在金融(róng)学科的(de)课程体系、教(jiào)材内容都(dōu)有(yǒu)些过时了。大学的金融学科要从真正(zhèng)培(péi)养金融人才，要(yào)着眼于建设金融强国，特(tè)别是金融服务经济高质量发展的角度出发，抓紧着手完善更新课程体系和教材内容。

证券时报：提到金融学(xué)科，今年金融专业报考遇冷，有教授公开提到“作(zuò)为(wèi)金融从业人员，不应该有羞(xiū)耻感”引(yǐn)发广泛关注讨论，您认为应该如(rú)何正确看待(dài)金融在经济社会(huì)发展中的(de)作用(yòng)和(hé)定位？

屠光绍(shào)：对于这(zhè)个(gè)问题我想表达三方面观点：首先(xiān)，金融非常重要。中央金融工作会议提(tí)出加快建设金融强国的宏伟目标，提出做好金融五篇大(dà)文章，就(jiù)充分(fēn)说(shuō)明党(dǎng)和国家(jiā)对金融在高质量发展中重要作(zuò)用的高度重(zhòng)视。

其次，金融之所以重要，是因为金(jīn)融对事关经济高质量发展的重大战略(lüè)、重点领域和薄弱(ruò)环(huán)节都有支撑作用。金融五篇大文章其实(shí)对应(yīng)的就是(shì)重大战略、重点(diǎn)领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得上“大”的都(dōu)足见其重要性，金融在推(tuī)进中国式现代化建设过程中的重要性不断提升。然而，金融的(de)重要性能否切实转化成(chéng)金融在(zài)全(quán)社会中的(de)影(yǐng)响力，又取决于这个(gè)行业本身能做得怎么样，有为才能有位。金融(róng)资源不是取之不尽的，能(néng)否有效地配置(zhì)好金融资源，能否提升金融服务(wù)能力，这对金融体系提出了(le)更(gèng)高(gāo)要求。

最后，金融资源想要(yào)有效(xiào)地配置，提升金(jīn)融服务能力，就需要一个良性公平竞争(zhēng)的市场，要有一个正向的激励约束(shù)机制。只(zhǐ)有通过市场(chǎng)竞争才能够不断(duàn)地优胜劣(liè)汰，让好的金融机构、好的金融人才脱颖而出(chū)，更好地(dì)发挥正向(xiàng)作用。

校对：李凌锋

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