北交所“920第四股”今日申购

9月(yuè)3日，有一只新(xīn)股可申购，为北交所的(de)中草香料（920016.BJ）；有两只新股上市，为科创板的益诺思（688710.SH）、深(shēn)主板的速达股份（001277.SZ）。

中草香料专注(zhù)于香精香料的研发、生产和销(xiāo)售，为国(guó)家高新技术企业、安徽省专精特新中小企业。

招股书显示，中(zhōng)草香料主要产品包括凉味剂(jì)、合成香料和天然香料，已形成以WS-23、WS-3等凉味剂(jì)系列为核心的产品结构。其中凉味剂(jì)产品主(zhǔ)要包括WS-23、WS-3、乳酸(suān)薄荷酯等(děng)；合成香料主(zhǔ)要包括双丁酯、丁酸乙酯等；天然香料主要包括留(liú)兰香油、大(dà)蒜油(yóu)等。

根据上海市食品添加剂和(hé)配(pèi)料行业协会开具的证明，中草(cǎo)香料生产WS-23等产品(pǐn)生产工艺取得(dé)国家(jiā)专利(lì)，生产技术(shù)达到国(guó)际先进(jìn)水平，在(zài)国内销售市场处(chù)于领先(xiān)地位，2021年及2022年度国内市场占有率均(jūn)约30%，已成为该(gāi)类产(chǎn)品主要(yào)生产企业之一。

据介绍，中草香(xiāng)料下游(yóu)客户包括(kuò)终端客户和贸易商客户，终端客(kè)户主要包括(kuò)爱普(pǔ)股份、德之馨、奇华顿等知名香(xiāng)精香料企业和口味王、银丰药业等食品、药品生产企业；贸易商(shāng)客户主(zhǔ)要包括上海世杰生物(wù)科技有限公司等(děng)香料贸易商。

不过，招股书也提示了相(xiāng)应(yīng)的(de)风险，包括(kuò)但不(bù)限于主要原材料价格(gé)波动(dòng)的风险、环保(bǎo)风险、安全生产风险，以及(jí)报告期内存在的财务不规范情况的风险。

中草香(xiāng)料表示，2021年至北交所“920第四股”今日申购2023年，公司存在前期差错更正、关联方资金拆借及资金占用(yòng)、转贷、业务人员代收货款等财务内控不规范(fàn)的情形(xíng)。公司已对(duì)上述相关事项进行了整改，并进一步完善财务内控制度。

益诺思是一家专业提供生物医药非临床(chuáng)研究服(fú)务为主的(de)综合研发服务（CRO）企业，是(shì)国内最早同时具备NMPA的GLP认(rèn)证、OECD的GLP认证、通(tōng)过美国(guó)FDA的GLP检查的(de)企业之一。

招股(gǔ)书显示，益诺思(sī)的服务(wù)主(zhǔ)要涵盖生物医药早期成药性评价、非临床研(yán)究以及临(lín)床检测及(jí)转化研究三大板块，其中非临床研究(jiū)板块具体包括非临(lín)床安(ān)全性评价、非临床药代动力学研究(jiū)、非临(lín)床药效学研究。

据介绍，益诺思距(jù)离头部一站式CRO企业(yè)尚具(jù)备一定差距，但在非临床安全性评价领域，2021年度和2022年度，该(gāi)公司在非临床安全性评价细分领域市场占有(yǒu)率分别为6.10%和6.80%，均(jūn)在境内市场排名第三，已(yǐ)处(chù)于(yú)行业龙头地位。

不过，招股书也提示了相应的风险，包(bāo)括但不限于业绩(jì)下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)、市场竞争(zhēng)加剧的风(fēng)险、主要原材料价格波动的风险(xiǎn)、实验(yàn)用猴供应的风险及毛利率下降的风(fēng)险。

益诺思表示，2023年，CRO行业受投融资(zī)热度减弱、医药市场增速不(bù)及预期等多方因素影响，行业需求总量虽(suī)然仍在增长(zhǎng)，但增速有所放(fàng)缓。同时叠加行业竞争加剧、实(shí)验用猴价格下降等因素，公司新签订单价格自2023年下半年开(kāi)始有所下降，使得(dé)2024年(nián)1-6月毛(máo)利率同比下滑8.23个百(bǎi)分点。

速达股份是一(yī)家专(zhuān)注于机械设备全生命周期(qī)管理的专业化服务公司，致力于为工业客户提(tí)供优质的机械设备综合后(hòu)市场服(fú)务。

招股书显示，速达股份的主要产(chǎn)品与服务涉足煤炭综采设备和(hé)工程机(jī)械两个(gè)领域，业务目前主要围绕煤炭综采设备液压(yā)支架开展，为煤炭生产企业提(tí)供维修与(yǔ)再制造、备品(pǐn)配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服(fú)务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。

该公司主要客户为国家能(néng)源集团下(xià)属公(gōng)司（包括(kuò)中国神华、宁煤集团等）、陕煤集(jí)团等大型煤炭(tàn)生产企业。目前已经与陕煤集团签订了长期(qī)战略合(hé)作协议(yì)，并(bìng)分别与国家能源集团旗下的神东分公司、国(guó)能E购平台签订了长(zhǎng)期框架协议。

据介绍，我国(guó)煤矿(kuàng)机械后市场(chǎng)服务行业，竞争主体众多，但都存在(zài)规模小、服务区域窄、品种(zhǒng)单(dān)一等特点，除速达股份外，目(mù)前能够提供全品类的后市场综合服务商极少，行业(yè)内其他(tā)服务规模较(jiào)大的(de)企业主要在备品配件供(gōng)应或维修(xiū)与再制造(zào)与(yǔ)该公司形成竞争。

不过，招股书也提示了相应的风(fēng)险，包括但(dàn)不限于下(xià)游行业波(bō)动风险、客户合(hé)作稳定性风险、大客(kè)户采购波动风险，以(yǐ)及与股(gǔ)东(dōng)郑煤机未来业(yè)务合作稳(wěn)定性(xìng)的风(fēng)险。

速达股份表示，截至招(zhāo)股说明书签署日，郑煤机北交所“920第四股”今日申购持有公司19.82%的股份，为(wèi)公司第二大股东。郑煤机作为国内领(lǐng)先的液压支架研发(fā)、生产、销售企业，具有较为显著的行业地位。如(rú)未(wèi)来公(gōng)司与郑煤机的合作稳定(dìng)性出现波动，可能对公司的(de)业务开拓与经(jīng)营业绩产生不利(lì)影响(xiǎng)。

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