双良节能2023年实现净利润15亿元预判行业供给侧格局将逐步优化

4月25日晚间(jiān)，双良节能(néng)(600481)披露2023年年报，报告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入231.5亿元，同比增长59.91%；归属(shǔ)上市(shì)公司股东净利润15亿元，同比增长57.07%。

双良节能表示(shì)，2023年度，面对日益严峻的国内外经济形势，公司全体团结一致、多措并举，订(dìng)单与销售再(zài)创新高。公司牢牢把(bǎ)握国家“双碳”战(zhàn)略机遇，一(yī)手抓(zhuā)传(chuán)统业务，深(shēn)耕“节能节水”板块，一手抓创新产(chǎn)业，布(bù)局“新能源”板块，开辟光伏、氢能新(xīn)能源产业新赛道，形成了(le)“节能节水”+“新(xīn)能源”的(de)产业格(gé)局，实现了“装(zhuāng)备+材料”双轮驱动的(de)业(yè)务模(mó)式。

作为(wèi)近几年崛起的光(guāng)伏新势力厂商之(zhī)一，双良节能光伏业务情况尤其值得关注(zhù)。

根据年(nián)报，产能建设方面，2023年上半年，双良节能单晶硅二期产能完成爬坡，目(mù)前公司单晶硅三(sān)期产能已进(jìn)入产能爬坡阶段，预计全部产能达产后公(gōng)司双良节能2023年实现净利润15亿元预判行业供给侧格局将逐步优化产能将(jiāng)进入行业前三位。随着单晶硅项目建设(shè)的稳步推(tuī)进，优势的单晶硅产(chǎn)能规模将为为公司生(shēng)产经营奠(diàn)定坚实基础。

产业生态方面，在2022年基础上，双良节能单晶硅业务高效推进，与上下游厂商(shāng)建立了(le)深(shēn)度的合作关(guān)系。一方面，与通(tōng)威、双良节能2023年实现净利润15亿元预判行业供给侧格局将逐步优化新特、大全等硅料生产企业强(qiáng)化了长期稳定的原(yuán)料采购关系；另一方面，公司经过一年多的稳定(dìng)供货以(yǐ)及市场验证，通过持续高质量的产(chǎn)品供(gōng)给能力，同(tóng)通威、阿特斯、爱旭、润阳(yáng)、天合光(guāng)能、华(huá)晟等多(duō)家(jiā)电池厂商建立起长期深度的(de)合(hé)作关系。

降(jiàng)本增效方面，双良(liáng)节能全线配备1600炉型，本身具备拉(lā)制M10、G12以及定制化矩形硅片对应尺寸硅(guī)棒的能力。伴随产能规模提升，公司在注重规模(mó)化优势(shì)的同时，加快推进数智化工厂(chǎng)建设，在达成各项生产指标(biāo)的同时持续降本(běn)增效。

一是通(tōng)过提升来料质量(liàng)管控水平、配方(fāng)优化、强化制程管理控制(zhì)及出货质量控制等手段，从质控端实现成晶率、成品率提升及成本的下降；二是通(tōng)过智能拉晶/一键拉晶、自动复投，提升人效(xiào)超一倍；三是通(tōng)过(guò)1600炉型(xíng)快速稳温参数研发，实现调温工时同比降低近20%，引放成活(huó)率提高近5%。公司生产技术(shù)的持续优化将助力公司硅材料以及非(fēi)硅双通(tōng)道成本下降(jiàng)，推动公司逐步成为行业最具竞争(zhēng)力的单晶硅供(gōng)应商。

2023年，双(shuāng)良节(jié)能组件业务维(wéi)持稳定生产及供应，积极进行市场的(de)拓展。组件产(chǎn)线兼容电(diàn)池片尺寸从182mm向(xiàng)210mm延伸，从单玻(bō)向兼容双玻(bō)/透(tòu)明背板组件发展，不断丰(fēng)富P型、N型及HJT等(děng)不同类型组件矩阵。组件产品已获得(dé)TüVCQCZDHY等权威认证(zhèng)，未来组件业务的开拓将(jiāng)进一(yī)步增强公司在光伏产业链(liàn)上的布局。

数据显示，2023年，双良节能光(guāng)伏产品实现营收172.7亿元，同比增长(zhǎng)100.41%，毛利率为8.23%，同比增加0.43个百(bǎi)分点。

双良节能在年(nián)报中多处(chù)提到(dào)对行业趋势的判断，例如，行(xíng)业产能的较快提升，导致偏(piān)落后产能竞争劣势被显著放(fàng)大，技术先(xiān)进产品价格的(de)快速下降持续挤压落后产品生(shēng)存空间(jiān)，光伏产业(yè)链的(de)结构性利润下(xià)滑逐步向全(quán)链条(tiáo)传导(dǎo)，企业现金流压力(lì)提升加之融资环境变化，行业调整空间正逐渐(jiàn)显现。公(gōng)司认(rèn)为，随着老旧产(chǎn)能的加速出清、中小产(chǎn)能的购并以及新产能投产的延期，行业供给侧格局将逐步优化。

关于市场竞争风险，双良节(jié)能认为，光伏行业系国家战(zhàn)略性新(xīn)兴行业，近年来在国家政策的支持下，行业(yè)高速发展(zhǎn)，吸引了大量资本(běn)涌(yǒng)入，行业内优势企业纷纷扩产，产能在一定程度上存在阶(jiē)段(duàn)性及结构性过剩，光伏企业在成本管控及产品性(xìng)能各方面面临着更加激烈的竞争和挑战。若(ruò)公司不能利用自身(shēn)的竞争(zhēng)优势进一步巩固和提升现有市场(chǎng)地位，增强产品品质、降低(dī)生产成本，公司将面临市场份额及利润(rùn)水平下降的风险。

值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，部分光伏企业在2023年(nián)第(dì)四季度(dù)开始出现亏损，但(dàn)双良节能仍(réng)然有所盈利。去年第四季度，双良节能实现营收43.6亿元，净利(lì)润9850.4万元，扣(kòu)非净利润2967万元。

不过，形势已(yǐ)然发生变化。今年一季度，双良(liáng)节能实(shí)现营收42.5亿元，净利润亏损2.95亿元，扣(kòu)非净利润亏损3.91亿元，季度同比、环比双双转亏(kuī)。至于背景，一季度，光伏产业链价(jià)格持续下(xià)挫(cuò)，多个环节触及企业成本线。

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