首次！个人养老金基金也出手了

基金费率(lǜ)战再度升级，已经蔓延到个人养老金基金上。

4月25日，富国基金公(gōng)告，决定自2024年4月29日起降低富国鑫旺稳健养老一年持有（FOF）A份额和Y份额的管理费率和托管费率，其中管理费大幅降低(dī)了(le)四成。

这是第一只宣布降低管理费的个人养老金基金，在此(cǐ)之前，公募基金的降费潮主要集中在主动权益基金(jīn)、ETF和债券型基金上，仅有个(gè)别养(yǎng)老FOF曾降低过托管费率。业内人士认为，基金降费(fèi)一方面有(yǒu)利于降低投资者的投资成本，另一方(fāng)面有助于增强产品(pǐn)对长期资金配置的吸(xī)引力(lì)。

个人养(yǎng)老(lǎo)金基金加(jiā)入降费大军

4月25日，富国基金公告，决定自2024年4月29日起降(jiàng)低富(fù)国鑫旺稳(wěn)健(jiàn)养老一(yī)年持有(yǒu)（FOF）的基金管理费率和托管费率，并(bìng)相(xiāng)应修改(gǎi)基金合同和其他法律(lǜ)文件相(xiāng)关内容。具体(tǐ)来看，该基金拟将A类(lèi)份额的年管理费率由1%调整至(zhì)0.6%，年托(tuō)管费(fèi)率由0.2%调整至(zhì) 0.15%，Y类份(fèn)额的年管理费率由0.50%调整至0.3%，年托管费率由0.1%调整至0.075%。

值(zhí)得注意的是，这是第一只(zhǐ)宣布降低管理费的个人养(yǎng)老金基金，在此之前，天弘基金(jīn)曾在2023年7月(yuè)下调过天(tiān)弘养老(lǎo)目标日期2035三年持(chí)有(yǒu)期混合 (FOF)的托(tuō)管费，A份额从0.25%下调(diào)至0.2%，Y份(fèn)额从0.12%降到0.1%，但管(guǎn)理费分别保持0.7%、0.35%不变。

2023年7月，证监会在基金费率改革的答记者问中曾表示，允许基金管理人依法对个人养老金等特(tè)定资金投资的基金(jīn)份额设定更低的管理费率，提高公募基金行业综合竞争力。

富国鑫旺稳健养老一年持有成立(lì)于2018年12月13日，是首(shǒu)批获批的养老目标基金，也是首批纳(nà)入(rù)个人养老金基金(jīn)名录(lù)的产品，截至2024年一季度的总规模为7.68亿元，其中面向(xiàng)个人养老金账(zhàng)户的Y份额规模为(wèi)3074万元，相对较小，这或许也是基金(jīn)公司希(xī)望通过降费吸引投资者的一大原因。

值得注意的是，Y类份额为(wèi)针对个人(rén)养老金投资基金单独设立的一类基金份额，投资者可通过个人养老金账户申购养(yǎng)老目标基金的Y类基金份额，管理费和(hé)托管费将较A类基金份额享有五折(zhé)的费率优惠，不收(shōu)取销售服(fú)务费。

据Wind数据统计(jì)，截至目前(qián)，全市场一共有187只个人养老金基金，其中Y份额的管理费率平均为0.37%，托管费(fèi)率平均为0.08%，富国鑫旺稳健养老一(yī)年(nián)持有（FOF）Y在此次降费后，已经低于行业平均水(shuǐ)平(píng)。

基金(jīn)“价(jià)格战”不断蔓延

值得注意的是，在此之前，公募基(jī)金的降费潮主要集中在主(zhǔ)动权益基金、ETF和债券基金上，此次个人养老金基金也加入降费大潮，在一定程度上意味着基(jī)金“价格(gé)战”再次升级。

第一波降费潮开启于2023年7月，基于让(ràng)利基民的初心，公募基金费率改(gǎi)革的(de)第一阶段便是降低主动权益类产品的管(guǎn)理费率、托管费率，3000余只(zhǐ)主动权(quán)益类基(jī)金集中将管理(lǐ)费率从1.5%降至不(bù)高于1.2%，托管费率从0.25%降(jiàng)至不高于0.2%。

但在主动权益(yì)基金降费后，基金降费的脚步并未(wèi)停下(xià)，只是后续的降费更多是基金公司自发的市场行为。

例如，2023年(nián)9月，易(yì)方达打响了ETF降费的(de)第一(yī)枪，宣布调(diào)低易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF及其联接基金费率(lǜ)并修订基金合同、托管协议的公告，此后还在10月陆(lù)续(xù)调低了易方达中证1000ETF、易方(fāng)达中(zhōng)证2000ETF等多只ETF的费率，随(suí)后，工银瑞信基金、华安基金多(duō)家基金公司也加入降费大(dà)军，同质(zhì)化竞争(zhēng)较(jiào)为激烈的ETF领域迅速开启了一场轰轰烈烈的“价格战”。

与此同时，基金公司降费热潮又蔓延至低费率的货币型基金、债券型基金等产品上。比(bǐ)如，2023年(nián)9月，招商财富宝将管理费率由0.33%调低至0.3%，托(tuō)管费率由(yóu)0.1%调低至0.09%；2023年11月，汇添富(fù)高(gāo)息债基(jī)金管理(lǐ)费率由每(měi)年0.7%降低(dī)至每年0.4%，托管费率由每年0.2%降(jiàng)低至每年0.1%。

据天(tiān)相投顾(gù)数据(jù)，2023年公(gōng)募(mù)基金年报数据显示，公募基金(jīn)在2023年的管理费收入明显下降，154家披露年报的基金管理人从基金资产中取得管理费收入达1333.46亿元，同比减少108.98亿元，降幅约7.56％。

而2024年以来，据证券时报记者统计，全行业(yè)陆续又有超50只基(jī)金(jīn)调降了管理(lǐ)费率，超40只基金调降(jiàng)了托管费率，其中(zhōng)债券型基金和指数型基金已经成(chéng)为降费主力军。

有业内人士表示，基金降费一方面有利于(yú)降低投资(zī)者的持有成本，更好满(mǎn)足广(guǎng)大投资者的投资理财需求，与(yǔ)投资者的利益更加协调一致(zhì)；另一方面，有助于(yú)增强产品对长(zhǎng)期资金配置的吸引力。不(bù)难发现(xiàn)，上述主动下调基金(jīn)费率的(de)公司多为(wèi)头(tóu)部基金公司，主要是为了增强产品(pǐn)竞(jìng)争(zhēng)力、抢占(zhàn)市场份额(é)。

个人养老(lǎo)金基金(jīn)发展较缓

与此首次！个人养老金基金也出手了同时，个(gè)人养老金基(jī)金加入降费大潮，也(yě)在一定程度上说明个人养老金基金面临一些发展困境，需要(yào)通过降(jiàng)费等方式提(tí)高产品吸引力。

2022年11月，五部委联合(hé)发布《个(gè)人养老金实(shí)施办法》，证(zhèng)监会同(tóng)步发布(bù)个人养老金投(tóu)资公募基金业务管理暂行规定，审慎确定可参与的机构及养(yǎng)老(lǎo)目(mù)标基(jī)金产品，实施管(guǎn)理费等费率优惠。

从规(guī)模来看，据Wind数据统计，截至2024年(nián)一季度末，全市场(chǎng)个人养(yǎng)老金基金数量达187只，总规模639.96亿元，其中(zhōng)面向个人(rén)养老金账户的(de)Y类(lèi)份额有67.28亿元，43只个人养老金基金的Y份额规模(mó)还不足1亿元。

从基金(jīn)管理人维度来看，截(jié)至2024年一季度末，个(gè)人养老金基金Y 份额(é)管理规模前三的基(jī)金管理人(rén)分别为(wèi)华夏基金、兴证全球基金以及易(yì)方达基金，管理规模分别(bié)为11.32 亿元、8.61 亿元以及8.20 亿元。

从业绩来看，截至2024年一季(jì)度末，有133只个人(rén)养老金基金(jīn)近一年的收益率为负，部分产品自Y份额成立以来的亏损幅度甚至(zhì)将近20%。

对于养老目标(biāo)基金(jīn)整体业绩表现不佳，证监会(huì)机构司副司长林晓征在(zài)今年1月(yuè)表(biǎo)示，这主要受基(jī)础市场短期波(bō)动(dòng)影响(xiǎng)，但与其他权益类基金相比，养老目标基(jī)金整体业绩表现相对稳定(dìng)。目前相关制(zhì)度试运(yùn)行(xíng)仅一年，应客观理性看待(dài)短期市(shì)场波动和收益表现，坚持通过长期投资更好实现保值增值，发挥好第三支柱养老保(bǎo)险制度优势和功能定位。

林晓征表示，下一步(bù)，证监会将协同相关部(bù)委做好试点评估，同(tóng)时督促基金(jīn)管理人扎实提升个人(rén)养老金管理(lǐ)与服务水平：一是全面强化机构投研核心能力建设；二(èr)是稳步推出(chū)更(gèng)多契合(hé)个人养老(lǎo)金需求的投资产品；三是持(chí)续优化投资(zī)者服务。

责编：汪云(yún)鹏

校对：高源‍‍‍‍