复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国(guó)基金报记者莫琳曹(cáo)雯璟

在已公布2023年年报(bào)的券商(shāng)中(zhōng)，仅(jǐn)有东方证券(quàn)、申万宏源、国(guó)联证(zhèng)券、招商(shāng)证券等四家上(shàng)市券商披露了基金投顾业务在(zài)2023年的运行情况。

业内人士表示(shì)，这或与券商基金投顾发展停(tíng)滞有关。事实上，无(wú)论是投顾机构还是公募基金行(xíng)业，都面临规模增长的(de)瓶颈(jǐng)，尤其是权益类产(chǎn)品更加明显。不过，基金投顾(gù)业务历经4年多的实践，截至2023年底总(zǒng)规模达到1500亿元，整体(tǐ)发展速度符合预期。

复(fù)投率超70%

“追涨杀跌”明显改善

盈米且慢通过对比沪深300指数走势、投顾客户资(zī)金流入以及新发基金(jīn)份额之间的关系发现，新发(fā)基金份额与沪深300走势对比，呈现出明显的高点多发、低点少发的特征，而投顾客户(hù)资金流入则(zé复投率超70% 基金投顾发力新增长点)恰好(hǎo)相反。以2022年3月~4月为例，沪深300指数连续下挫至4000点，投顾用户资(zī)金和新发基(jī)金份额形成非常大的剪刀差，投顾用户申购创近一年新(xīn)高，而新(xīn)发(fā)基金份(fèn)额则创近一年新低(dī)。

盈米相关业务负责(zé)人认为，投(tóu)顾客户敢于逆向操作、在市场低价时积累低成本优势，是(shì)市场上涨后获得更(gèng)多收益的基(jī)础。整体来看，投顾客户“追涨杀跌”现象(xiàng)明显改善。

此外，全市场(chǎng)基金投资者(zhě)持有(yǒu)时(shí)长超过一年的基民占25.4%，而同口径下(xià)，盈米(mǐ)且慢(màn)投顾用户持有时间超过12个月以上的投顾客户占比为77.68%。上述(shù)负责(zé)人认为(wèi)，这说明投顾客户(hù)更有耐心。而且，不频繁(fán)交易也有效降低收益损(sǔn)耗，近4年来(lái)，盈(yíng)米且慢投顾用户(hù)收益率超沪深300达(dá)到25个百分点。

客(kè)户行为得到改善，留存(cún)率、复投率在已(yǐ)披露的券商年报(bào)中更胜一筹。

东方证券2023年年(nián)报显示，截至2023年底，基金投(tóu)顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列(liè)两个产品体系(xì)，共16只投(tóu)资组合策(cè)略，规模约143.6亿元，服务客户数约13.8万，客户留存率为69%，复投率为76%。

申万宏源(yuán)证券在年报中披露，截至2023年底，公募基金投顾累计(jì)签约客(kè)户超7万(wàn)人，累计(jì)复投率达85%以上，客(kè)户平均使用投资顾问服(fú)务时间超989天。

兴业证券相关负责人向记者透露，截至3月底，兴(xīng)业证券基金投顾客户盈(yíng)利(lì)占比72%，累计签约客户数(shù)4万户，签约规(guī)模(mó)32亿元，相较去年11月，规模增长(zhǎng)超10亿元。

多资产、多策略配置

平衡风险与回(huí)报(bào)

如何(hé)增强(qiáng)基金投顾客户的持有体验和投资获得感？多家受(shòu)访机(jī)构表示，正积极探索多资(zī)产、多(duō)策略配置方案(àn)，帮(bāng)助客户分散(sàn)投(tóu)资，平衡风险与(yǔ)回报。

“近两(liǎng)年A股市场波动(dòng)较大，为了帮助投(tóu)资者实现长期的财(cái)务(wù)目标、保护资产免受不利的单一市场波动的影(yǐng)响，我们加大了在稳健策略线(xiàn)的(de)布局，推出了‘货+债(zhài)’及(jí)纯债类(lèi)组合，并适时推出了指(zhǐ)数类以及可投资海外(wài)的投复投率超70% 基金投顾发力新增长点顾策略，帮助客户分散投资，平衡风险与回报。”中欧财富告诉记者。

兴业证券相关负责人表示，为应(yīng)对持续调整的市场行情，兴业(yè)证券的策(cè)略体系涵盖短债增强(qiáng)、固(gù)收(shōu)+增强、股债混合、偏股增强、300增强、500增强(qiáng)、1000增强、海外权益以(yǐ)及(jí)全(quán)球多元配置，底层(céng)风格清晰透明(míng)，可以满(mǎn)足(zú)客户的多元资产配置需求。

在组合管理方面，兴业(yè)证券采取了“均(jūn)衡+适度偏离+再平衡”的策略，更专注(zhù)于研究资产配置和底层基金的(de)变化，主要组合均(jūn)实现同类公募基金及同(tóng)类(lèi)FOF排名的中位数以(yǐ)上水平(píng)。

记者注意到，去年(nián)以来，多家机构纷纷以金融科技赋能基金投顾业务。最近，盈米基金联合世(shì)界知名投资研究机构(gòu)晨星推出了(le)KYC+KYP风险匹(pǐ)配解决方案(àn)，通过投资引擎，把客户的目标、风险承(chéng)受能力(lì)与产品组合的风险以及对(duì)市场未来的假设、平台上各种投资策(cè)略匹(pǐ)配在一(yī)起，基于客户的不(bù)同场景做个(gè)性化配(pèi)置。

中欧财富于去年上线了远程投顾团队和资产诊断(duàn)服务，以工具和人工解读(dú)相(xiāng)结合的方式帮助客户更好(hǎo)规划资产配置，协助客户科学(xué)、理(lǐ)性配置资金(jīn)，力争持续提升客户的投资获得感。

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