浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元

　　浦银国际发布研(yán)究报告称，维持网龙浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元>（00777）“买入”评级，预计公司2024E收入65亿元，调整后净(jìng)利润10亿元(yuán)，维持目标价15港 元，股(gǔ)息率具备一定吸引力(lì)。公(gōng)司1H24收入人民币33亿元；

　　利润率持续改善，毛(máo)利率(lǜ)同比(bǐ)改善4.5pp至66.6%，主要受益于高毛利的游(yóu)戏收入占比提(tí)升；调整后净利润为5.6亿元，调整(zhěng)后净利率为16.9%。此外，公司宣(xuān)布派发(fā)中期股息每股0.4港元。

　　报告中称，1H24公司(sī)游戏业务维持相(xiāng)对稳定，收入18.6亿元。国内端(duān)游(yóu)核心产(chǎn)品(pǐn)《简体魔域》保持良好用户粘性(xìng)，MAU、DAU等指标均实现增长。游戏储备方(fāng)面，征服IP休闲手游《代号-Alpha》、新IP

　　MMO手游《代号(hào)-龙(lóng)》计划在下(xià)半年上(shàng)线。公司重要产品《魔域再起》（即：《魔域重制版》）预计将在明年上半年推出，有望推动(dòng)公司游(yóu)戏业务新驱动。随着海外业务改善及(jí)多款手游筹备上线，预计公司下半(bàn)年游(yóu)戏业务将重回增长。

　　此外，在教育业务方面，由于硬件需求回归常态化，1H24公司(sī)Mynd.ai收入同比延续下滑，但市场地位保持领先。凭借全(quán)球150万间教室的覆盖，公司将进一步聚焦SaaS业务，从纯硬件转型为硬(yìng)件+服务，预计未来服务收入将成为公司教育业务重要增长驱动。

责任编辑：史丽君

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