早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点

　　北京时间(jiān)10日晚，美(měi)股周二早盘(pán)涨跌不一，道指下跌180点。美股市场进入(rù)紧要(yào)关头，周三将公布重要的8月CPI通胀指标，下周美(měi)联储将召开9月货(huò)币政策会议(yì)。投资者还将关注(zhù)今天(tiān)的美国(guó)大选辩论中的进(jìn)口税、贸易政策和税收等话题(tí)。

　　道指跌180.94点(diǎn)，跌幅为0.44%，报40648.65点；纳指涨73.40点(diǎn)，涨幅为0.43%，报16958.01点；标(biāo)普(pǔ)500指数涨7.27点，涨(zhǎng)幅(fú)为0.13%，报(bào)5478.32点。

　　云平台公司甲骨文(wén)在公布超出预期的第一财季业绩后(hòu)股(gǔ)价飙升。甲骨文还宣布与亚马逊AWS合作提(tí)供数据库服(fú)务。

　　市(shì)场情绪谨(jǐn)慎，投资者密切关注美国衰(shuāi)退忧虑和经济软着陆的可能性。随着(zhe)劳动力市场的降温，许多市场人士担心美联储的 行动可能已经落后于实际需要。

　　周一(yī)，随着投(tóu)资者逢低买入，美股三大平均指数在(zài)创下今年最糟糕的(de)一周表现后(hòu)大幅反(fǎn)弹。标普500指数收高1.16%，结束了 连续(xù)四天的下跌(diē)，并在9月份首次上(shàng)涨。受英伟达上涨(zhǎng)的推动，纳(nà)指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)1.16%。道指收(shōu)涨484点，涨幅为1.2%。

　　从(cóng)历史上看，9月份是股市(shì)表现疲软的月份。投资者对季节性对股票表现(xiàn)的(de)影响以 及11月5日即将到(dào)来的美国总统大选的不(bù)确定性仍(réng)持(chí)谨慎态度(dù)。

　　高盛策 略师表示，美国股市不(bù)太可能暴跌20%或更多，因(yīn)为(wèi)经(jīng)济衰退的风险(xiǎn)仍(réng)然(rán)很低，而(ér)美(měi)联储预计(jì)将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为(wèi)首的团队表示，尽管美国股市可能会因估值上升、经济增(zēng)长前景喜忧参半和政策不确(què)定(dìng)性而在年底前下跌，但(dàn)股市(shì)进入熊市的(de)可能性很小，因为(wèi)经济在一定程度上也得到
了“健康的私营(yíng)部(bù)门”的支撑。

　　此外，高盛策略团队的一项历史数据分析(xī)表明，自上世纪90年(nián)代(dài)以来，由(yóu)于商业周期延长、宏观经济(jì)波动性(xìng)降低和央行的“缓冲”，标普500指数跌幅超(chāo)过20%的情况已经不那么频繁(fán)了。

　　本周市场关注CPI与PPI通(tōng)胀数据(jù)

　　本周交易员关注两份关键经济报告，它们可能会成(chéng)为股(gǔ)市的下一个催化剂。8月消费(fèi)者价格指数（CPI）报告(gào)将于周三公布，随后是周四的生产者价格指数（PPI）。

　　Investec分析师(shī)Shaw表示：“过去几个月(yuè)，通胀数据非常关键，但这(zhè)次可(kě)能(néng)影响较小。市场已经坚定认为价格压力正在回落。更重要的是美国经济的预期趋势，以及经(jīng)济活动的表现是否能持续或(huò)放缓。”

　　上周五公布的8月非农就业报告(gào)显示，美国(guó)非农就业人数增加(jiā)了(le)14.2万，低于经(jīng)济学(xué)家的预期(qī)，该数据使得美股遭到(dào)抛售。

　　周二经济数据面 ，美国小企业(yè)的乐观情绪上月录得逾两
年来最大(dà)降幅，企业盈利状况恶化，对销售和经济前景的(de)看法越发悲观。

　　美国全国独立企业联合会（NFIB）的中小企业信心指数8月份下跌2.5点(diǎn)，创2022年6月以来最大降幅，报91.2。此次下跌抹掉了之前四个月近半涨幅。

　　该指(zhǐ)数的10个分项指标中(zhōng)有(yǒu)8个下跌，其(qí)中销售预期指标领跌，下跌9点。由于价(jià)格、利率和(hé)劳动力成本居高不下继续对企业造成影响，约37%的公司表示盈利恶化，占比创下2010年以来最高。

　　在 报告利润下(xià)降的企业中，31%归咎于销售(shòu)趋弱，17%归因于材料价格(gé)。另外13%提到了劳动力成本。报告显示，近四分之一(yī)的企业主表示，通胀是他们面临的最大(dà)单一问(wèn)题，远高于1986至(zhì)2020年中(zhōng)3%的长期均值。

　　美(měi)联储下(xià)周将召开货币政策会议

　　美(měi)联储将在9月17日至18日（下周二至周(zhōu)三）召开货币政策会议(yì)。目前投(tóu)资者押注美联储将采取降息措施(shī)，这(zhè)将有助于(yú)缓解对经济疲(pí)软的担忧。

　　仅两周(zhōu)前，股(gǔ)市还处(chù)于(yú)历史高位，因为市场预 期美联储将(jiāng)通过降低借贷成本来为经济提供新的刺激措施。但随着至关重要的劳动力市场放(fàng)缓(huǎn)，制造业活动萎缩以及通胀回落，市场情绪(xù)已(yǐ)发生(shēng)变化。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个(gè)基点的可能性为73%，并预(yù)计美联储到202早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点4年(nián)底将总共放(fàng)松货币政策100个基点。

　　仅两周前，股市还处于历史高位，因为市场预期美联储将(jiāng)通过降(jiàng)低借(jiè)贷成本来为(wèi)经济提(tí)供新的刺激措施。但随着至(zhì)关重要的劳动(dòng)力市(shì)场放(fàng)缓(huǎn)，制造业活动萎缩以及通胀回(huí)落，市场情绪已发生变化。

　　根据芝加(jiā)哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个(gè)基点的可(kě)能性为73%，并(bìng)预计美联储到2024年底将总共放松货(huò)币政策100个基(jī)点。

　　美国政治风险又重回视野(yě)

　　周二晚些时(shí)候，美国前总(zǒng)统特朗(lǎng)普将与美国(guó)副(fù)总统
哈里斯展开辩论。摩根大通私(sī)人(rén)银行(xíng)投 资策略全球主管Grace Peters表示：“我们(men)需要看(kàn)看实际情况，看它会不会影响市场。我们将关注进(jìn)口税、贸易政策和税收等辩论话题。”

　　另据(jù)高盛集团的数据(jù)，对冲基金(jīn)进行平仓，以为11月5日大选前的市场波动(dòng)做准备。

　　美国银行股票和量化策略师Ohsung Kwon表示：“我(wǒ)们同意这样的观点，即至少在大选之前 ，市场可能会保持波(bō)动。宏观数据一直表现(xiàn)疲软，尤(yóu)其是占标准普尔500指数收益50%的制造业/商(shāng)品行业。”

　　在哈里斯和特朗普(pǔ)的辩(biàn)论之前，衡(héng)量市(shì)场恐慌程度的芝商所(suǒ)Cboe波(bō)动率指数（VIX）徘徊在(zài)20左右。与(yǔ)2024年平均14.8的指(zhǐ)数相比，这(zhè)表明对保护股票波动的需求增加(jiā)。

　　根据美银数 据，VIX通常在(zài)选举年7月至11月之间上升(shēng)约25%，因为投资(zī)者更加关注候(hòu)选人政策
提案对市场的影响。

　　加拿大皇(huáng)家银行资本市场衍生品策略负责人Amy Wu Silverman在(zài)一份报告中
说：“上一(yī)次的总统辩论真正意义(yì)上已经结束，现在出现了一位全新的民主党(dǎng)候(hòu)选人，我(wǒ)确实预计这会造成一定的市场波动。”

　　焦点(diǎn)个(gè)股

　　长期(qī)看空特斯拉股价走势的德意(yì)志银行近日罕见发布对于特斯拉股价的研报，该行恢复了对
特斯拉(lā)（TSLA.US）的“买(mǎi)入”评级，并将其(qí)列为汽车行业的(de)首选股，相比之下该行长期予以(yǐ)特斯拉“中性(xìng)”评级。此外，德意志银行(xíng)恢复对于特斯拉的目标价跟
踪，予以特(tè)斯拉高达(dá)295美元(yuán)的目标价，相比(bǐ)之下特(tè)斯拉(lā)周一收于216.27美元。

　　德(dé)意志银行表示，该行将特(tè)斯拉视为一个试图重塑多个(gè)行业
的技术平台。分析(xī)师Edison Yu表示，由于自动驾驶和人形(xíng)机器人业(yè)务的潜力(lì)，该股(gǔ)值得获得独特的(de)溢价。此外，早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点储 能业(yè)务被强调为正在经历一个(gè)主(zhǔ)要的 增长/利润率拐(guǎi)点，并将在2025年产生130亿美元的销售额。

　　AMD高级(jí)副总裁 兼图形与计(jì)算业务事业部总经理(lǐ)Jack Huynh揭示(shì)了公(gōng)司的一项革命性计划(huà)——全新的“UDNA”GPU架构(gòu)。这一创新举措标志着AMD将长期以来(lái)的(de)图形(xíng)架构RDNA与计算架构CDNA合二为一，旨在统一应用于全线产品，开启了(le)一个游戏与计算无缝融合的(de)新时代。

　　欧盟最高司法机构欧洲法院(yuàn)10日(rì)就欧盟诉苹果公司巨额逃税案作出终裁，判决(jué)爱尔兰政府利用税收这一国家资源向(xiàng)苹(píng)果公司提供不当优惠，苹果公司应向爱尔(ěr)兰政府补缴130亿(yì)欧元税款。

　　总部设在(zài)卢 森(sēn)堡的欧洲法院当日公布 终(zhōng)裁(cái)结果，确(què)认推翻2020年欧盟普通法院“苹
果(guǒ)公司无需补缴税(shuì)款”的裁决，支持2016年欧盟(méng)委员(yuán)会“苹 果公司应补缴税款”的决定，即苹果公司利用与爱尔兰政府达成的税收协定大肆逃税，苹果公(gōng)司应向 爱(ài)尔(ěr)兰政府补缴130亿欧(ōu)元税款。

　　苹果预计第(dì)四季度将面临高(gāo)达约100亿(yì)美元的(de)所得税费用。

　　微(wēi)软将于当地时间周二举行(xíng)峰会，讨(tǎo)论改善(shàn)网(wǎng)络安全系统的措施(shī)。今(jīn)年7月(yuè)，CrowdStrike的软(ruǎn)件更新出现故障，导致(zhì)全球IT系统宕机(jī)。

　　此(cǐ)次会议标志着微软在解决7月19日(rì)影响近850万台Windows设备的问(wèn)题方面迈出了重要的第一步，这些问题扰乱了(le)从主要航空公司到银行和医
疗保健等行业的运营。

　　达美航空表示，在宕机导致大量航班取消并使该航空公司(sī)损失至少5亿美元后，该公司正在对CrowdStrike和微软提出法律索赔(péi)。

　　反垄断(duàn)官司缠身的谷(gǔ)歌在欧盟最终裁决中败诉。今日欧(ōu)盟法(fǎ)庭宣布维持原判(pàn)，罚款(kuǎn)24亿欧元，以惩罚谷歌通过在搜索引擎中高排名展示自家
购物 服务，同时压低(dī)竞争对手排名，滥用垄断力(lì)量打击(jī)竞(jìng)争对 手。

　　谷歌没能推翻(fān)欧盟对(duì)其(qí)垄断行为罚款24亿欧元(yuán)的(de)判决。

　　欧洲当(dāng)地时间9月10日上午，欧盟法庭(tíng)宣布(bù)维持下级法(fǎ)院的裁(cái)决，向谷歌罚款(kuǎn)24亿(yì)欧元（26亿
美元），以惩罚其滥用垄断(duàn)力量(liàng)打击竞争对手。此(cǐ)次的(de)最终裁决意(yì)味着谷歌不能再(zài)对此进行上诉。

　　美国前总统(tǒng)唐纳德-特朗(lǎng)普最近强烈暗示，Meta创始人兼CEO马克-扎克(kè)伯格将在2024年大(dà)选(xuǎn)中投票给他。在周(zhōu)一发表的一篇采访(fǎng)中(zhōng)，特朗普表示，扎 克(kè)伯格是在今年7月一名枪(qiāng)手试图在宾
夕法(fǎ)尼亚州(zhōu)巴特(tè)勒市的一次 集会上暗杀特朗普失败后，在给特朗普打电话时发表上述(shù)言论的。

　　特朗(lǎng)普(pǔ)在采访中说：“马克-扎(zhā)克伯格给(gěi)我打电话说，‘我(wǒ)以前从未支持过共和党人，但我不可 能在这次选举中投(tóu)票给民主党人。’”

　　台积电(diàn)8月销 售(shòu)额同比大增，但环比(bǐ)微跌。

　　美国银行(xíng)、摩根大(dà)通、富国银行、花旗等美(měi)国大型银行普遍(biàn)上涨。据报道，这些大型银行面临的资本金增幅要求将降至9%，与原计(jì)划相(xiāng)比大打折扣。

　　甲骨文第一财(cái)季业绩超(chāo)预期，与亚马(mǎ)逊AWS达成合作。

　　慧与(yǔ)科技发行13.5亿美元 强制可(kě)转换优先股为收(shōu)购筹资。

　　苹果在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败(bài)诉，这意味着苹果将支付(fù)高达130亿欧元的税收。

　　阿里(lǐ)巴巴正式纳入港股通，并获大摩看(kàn)好。

　　理想汽车单周销量1.07万，跻身(shēn)豪华(huá)品牌销量榜第三名。

　　穆 迪(dí)上调京东(dōng)信用评级至“A3”。

责任编辑：张俊 SF065

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