理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还是保(bǎo)利润(rùn)？理想的李想，左右为难

　　文 | 新浪科技张俊

　　从2023年的高速增长，到今年的踩下刹车，MEGA成(chéng)为理想(xiǎng)汽车(chē)发展的分水岭(lǐng)。

　　理想汽车日(rì)前公布的(de)第二季度财报显示(shì)，其营收增速进(jìn)一(yī)步放缓，净利润也(yě)大幅下滑，理(lǐ)想MEGA风波(bō)的余震仍在持续。整体来看，理想汽车通过(guò)理想L6，弥补了理想MEGA失利对销量的影响。不过，相对低价的理想L6也带来了一(yī)定(dìng)的副(fù)作(zuò)用，今年第二季度理想汽车的车辆毛利率下(xià)降至18.7%，低于李想此前设定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的(de)全年销量目标(biāo)已经从年初的(de)80万辆，下调至(zhì)如今的50万辆。而接下来，理想汽车还(hái)面临着两大变量：一是(shì)推迟到(dào)明年的纯(chún)电车型能否得到消(xiāo)费者的认可；二是与华为鸿蒙智行这个最强对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量为108581辆，同比增长(zhǎng)25.5%。虽然依然实现(xiàn)同比(bǐ)增长，但增速相比此(cǐ)前有所下降。比如2024年第一季度，理想汽车交(jiāo)付总量为80400辆，同(tóng)比增(zēng)长52.9%。

　　销量增速放缓背后，还是此前理想MEGA失利的“后遗(yí)症”。

　　今年3月，理想汽车推(tuī)出了旗下首款纯(chún)电MPV车型理想MEGA。虽然李(lǐ)想(xiǎng)对其期待颇高，但该车(chē)一(yī)上市就(jiù)引发(fā)了有关其外形的(de)舆论风波，这也影响了这(zhè)款车(chē)型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理(lǐ)想汽车今年打头阵的纯电产品，理想起初计(jì)划(huà)在2014年(nián)推出8款(kuǎn)产品，其中4款为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设定(dìng)了“挑(tiāo)战年交付80万辆，实现中国市(shì)场豪(háo)华(huá)汽车品牌销量第一(yī)的目标。”

　　但理想MEGA的(de)舆论风波，彻底打乱(luàn)了理想(xiǎng)的纯电产品的布局节奏，不(bù)得不重新调整今年的战略节奏。

　　3月下旬，李想向全员发内部信，承认对市场节奏的把(bǎ)握(wò)出现了误判，“我们错误地把MEGA的从(cóng)0到1阶段(duàn)，当成了从(cóng)1到10阶段进行(xíng)经营”。这导致销售团队大(dà)幅减少了对L系列(liè)的精力，影响了主力车型理想L8的服(fú)务与销售。

　　随后(hòu)，理想开(kāi)始了几大举措。首先是延缓推出纯电产品；其次是在(zài)今(jīn)年(nián)4月推出(chū)理想L6，这(zhè)款车(chē)型(xíng)售价24.98万元起，也是理想汽车旗下(xià)首款售价低于(yú)30万元的车型；随后(hòu)，理(lǐ)想又(yòu)在4月对旗下全系车型进(jìn)行官降，降(jiàng)价幅度为 1.8万至3万元，并向降(jiàng)价前购买新款车型(xíng)的车主通过补差(chà)价的方式进行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量结束了此前的高速增长，来到了3万辆以下。其中今年4月，单月(yuè)交付量更(gèng)是几乎没有增长。而在理想L6推出以及全系降价之后，今年(nián)5月(yuè)开始，理想汽车的单月交付量才开始重新回到高速增长轨道。

　　不过(guò)，纯电车(chē)型的延后，也极大影响了理想汽车对今(jīn)年整(zhěng)体交付量的预期。理想先是(shì)在今年3月将全年销量指引从80万(wàn)辆下调(diào)至56万-64万辆；在今年第二季度的财报电话会上，理想CFO李铁称，如(rú)果今年下半年乘用车市场(chǎng)健康(kāng)发展，有信心完成全年50万辆汽车的交(jiāo)付。

　　销量与利润，很难兼顾

　　不过(guò)，虽然理想L6拉(lā)升了理想汽车的销量，但却也影响(xiǎng)了其利润水平。

　　今年第二季(jì)度，理(lǐ)想汽车总营收为(wèi)317亿元，同比增长10.6%；但净利润为11亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑52.3%。不按(àn)美国通用(yòng)会(huì)计准则，净利润(rùn)为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所年第一季度，理想汽(qì)车总营(yíng)收为(wèi)256亿元，同比增(zēng)长36.4%；净利润为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国通用会计准(zhǔn)则，净利润为13亿元，同比下滑(huá)9.7%。

　　这(zhè)意味(wèi)着，今年第二季度，理想汽车的营收增速大幅下降(jiàng)，净利(lì)润下滑幅度也进一步扩大。

　　值得注意的是，今年上(shàng)半年，理想汽(qì)车(chē)的经(jīng)营利润也由(yóu)盈转亏，从2023年上半年(nián)的盈(yíng)利20.31亿元，变为今年上(shàng)半年亏损11.68亿元。好在是，今年上半年理想汽车的利息(xī)收入(rù)及投资收益大幅增加至14.39亿元，这也一定程度上挽救(jiù)了其净利润。

　　此前，李想曾表(biǎo)示，理想(xiǎng)汽车作为(wèi)智(zhì)能电动车企业，20%的毛利率(lǜ)是企业健康发展的门槛。而今年第一季度和第二季(jì)度，理想汽车已经连续两个季度的车辆毛利率低于李想(xiǎng)设定的这个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品组(zǔ)合之下，预计第三季度的车辆毛利率将继续回(huí)升，大概会在19%左右，公司总毛利率将在20%上下。

　　纯电车型的不确定性(xìng)

　　原本(běn)计划在今(jīn)年推出的多款纯电车(chē)型，理想已经(jīng)将其推迟至明年发布。

　　此前，外界(jiè)也曝光了理想纯电车型的产(chǎn)品谍照(zhào)，在外观造型上似乎并没有(yǒu)大幅度改动，依然延续了(le)理想MEGA的风格。而这能否得到(dào)消费者的认可(kě)，还存在着(zhe)不确定性。

　　李想对此表(biǎo)示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决(jué)好两个问题(tí)：一个是(shì)产品的造型(xíng)设计(jì)，另外(wài)一个是在纯电产(chǎn)品交付时能够向(xiàng)用户提供超过2000个超级充(chōng)电(diàn)站。“所以，我们对纯电SUV的竞争力还是非常有信(xìn)心的。我们希望经(jīng)过(guò)两年左右的时间，理想汽车能够进入到高(gāo)端纯电产(chǎn)品的第一梯队。”

　　理想汽车总裁马东辉则透露，目前纯电车(chē)型整体的研发(fā)进度是正常的，已经完成多次小批量(liàng)的样(yàng)车试制生产，也根(gēn)据标定和试验的(de)验证计划完成了像高温高湿(shī)、质量(liàng)耐久等相关测试和性能摸底。在产业链的产能准备方面，整体进度也(yě)是正常的。纯电车型的(de)产能规划(huà)能够满足销量的需求，生产整车的厂房目前已(yǐ)经(jīng)建设(shè)完毕，四大工(gōng)艺的(de)产(chǎn)线也在(zài)安装(zhuāng)调试当(dāng)中。

　　理想(xiǎng)还在稳步推进充电网络的布局，这(zhè)也是纯电车型能否成功(gōng)的重要因素。财报显示，截(jié)至(zhì)2024年6月30日(rì)，理想汽车在国内614个超级充电站在运营中，配备了2726个充电桩。

　　另外，还有一个变量(liàng)是华(huá)为鸿(hóng)蒙智行。问(wèn)界是鸿蒙智行目前主要的理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所销(xiāo)量支撑，而问界的产品(pǐn)线和价位段都与(yǔ)理想汽车是直接的竞争(zhēng)对手。

　　数据显示，2024年上半(bàn)年(nián)，鸿蒙智行(xíng)全系(xì)累计交(jiāo)付194027辆，理想汽车的(de)交付量(liàng)则(zé)为188981辆，鸿蒙智行也超越(yuè)了理(lǐ)想汽车成为中国新势(shì)力品牌上半年销量冠军。

　　李想坦言，“我觉得鸿蒙智行(xíng)是我们在市场上(shàng)最强的竞争对手”。他同时表示，理想汽车的(de)核心态度是要长期、持续向华为的技术研发体系和(hé)经营管理体(tǐ)系学习。

　　智驾便是鸿蒙智行的鲜明标(biāo)签之(zhī)一。华为的(de)乾崑智驾已经升级至3.0版(bǎn)本，并且推出了乾崑智驾基(jī)础版来覆盖相对低(dī)价位的车型。

　　而理(lǐ)想也在加大(dà)在智(zhì)驾方面的布局，在此前的成都车展上，理想汽车的重点就(jiù)放在了智能驾驶的(de)最新进展与(yǔ)未来规划上。理想汽车智(zhì)能驾驶研发副总裁郎咸(xián)朋在采访中表示，从智驾技术架构上(shàng)，理想汽(qì)车跟特斯拉没有(yǒu)太大差别，甚至(zhì)更领先一(yī)点；在中国的训练算力和训练数据上，至少从现在看理想汽车是领先于特斯拉的，因为特斯拉在数据合规性等方面受到约束。

　　不过，从用(yòng)户端来看(kàn)，在智驾这个(gè)标签上，理想汽车在用(yòng)户心智方面还(hái)有待进(jìn)一步(bù)加强。

责任编辑：石秀珍(zhēn) SF183

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