“东北药茅”长春高新再(zài)次大跌，估计又(yòu)惊出不少基金 经理一身冷汗!

4月22日，长春高新大跌6.35%，报(bào)价110.40元。恰逢(féng)长春高新一季报业绩(jì)发布，券商中国(guó)记者统(tǒng)计发现，2023年(nián)年报披露(lù)有98家基金公司新进
持(chí)仓，到了2024一(yī)季报(bào)中(zhōng)，67家公司已清仓卖(mài)出，只 有31家基(jī)金公司持仓，多只基金在减持卖(mài)出。

让不少基金经理爱恨交织的长春高新曾有过多次大跌(diē)，每次跌停板都会(huì)揪着市场的心，这(zhè)家曾被称为“东北药茅”的药企，是(shì)否(fǒu)已增长见(jiàn)顶？

一季报发布(bù)，股价大跌6.35%

4月22日，截(jié)至收盘，长春高新大跌6.35%，报(bào)价110.40元(yuán)，最新市值447亿元。长春高(gāo)新在最疯(fēng)狂的时期，股价曾有(yǒu)近20倍涨幅(fú)，最高点涨至497.54元，近2000亿元(yuán)市(shì)值。随着生长(zhǎng)激素集采(cǎi)的利空出现，股价开启多轮大跌(diē)，从当前(qián)最新市值来看，较最(zuì)高(gāo)点已跌去近(jìn)1500亿元市(shì)值。

记者梳理季报、年报发现，4月19日长(zhǎng)春高新刚发完一季报，净利润约为8.47亿元，同比减少0.86%。报告期内，公司销售费用约为9.28亿元，同比增长10.31%；管理费用为2.36亿元，同(tóng)比增长26.45%。

翻开2023年年报对比，长(zhǎng)春高(gāo)新2023年实现营业收入145.66亿 元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长15.35%；净利润45.32亿元，同比增(zēng)长9.47%。2023年和2024年一季报看似都有所 增长，但对(duì)比 2019年至2022年，2023年长(zhǎng)春高新净利润同比增幅罕见地未超过两位数(shù)。

2019年(nián)至2022年，长春高新营业收入与净利润均保持双位数(shù)增长，营业收入同比(bǐ)增长幅度分别(bié)为37.19%、16.31%、25.30%、17.50%，净利润(rùn)增速分别为(wèi)76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财报数据(jù)对比来看，长春(chūn)高新增长放(fàng)缓已经是不争的事实。

动态(tài)消息方(fāng)面，4月(yuè)22日(rì)，在股(gǔ)价下跌之际，华夏基金(jīn)、汇添富基金、淡水泉等147家机构集体调研长春高新。华泰证券发布评级报告称，维持长春(chūn)高新“买入”评级，最高目标价为200.8元，较此前最高(gāo)目标价下调3.24%。

在机构调 研中，长春高新 表示，2024年第一季度，子公司金赛药业生长激素产(chǎn)品(pǐn)收入保持增长，长(zhǎng)效(xiào)生长激素(sù)产品占比进一步提升，目前已超过 30%;营养品收入增长接近60%;促滤泡激素水剂产品开(kāi)始销售，促卵(luǎn)泡激素产品收入增(zēng)长 30%以上;金扶(fú)宁收入(rù)增长 30%以上(shàng)。公司生物医药产(chǎn)品毛利率保持稳定，2024 年第一季度合并报告方(fāng)面毛利率变化主要是因为一季度房地产板块销售状况(kuàng)良好(hǎo)，收入较去年同期有较大提高，导致合并报表 层面营业成本等增加，毛利率出现下降(jiàng)。

多只基金减持卖出

记(jì)者进一步对比(bǐ)长春高新2023年报(bào)发(fā)现，年报披露(lù)有(yǒu)98家(jiā)基金 公司新进持仓，到了2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家基金公司持仓。

从公募持有长春高新股本总数来看，招商基(jī)金有13只产(chǎn)品持有长春高新，合计持有数量1170.12万
股
。易方达基金7只产品合(hé)计持(chí)有968.13万(wàn)股，持仓数量排在第二位。华泰柏瑞3只(zhǐ)产品合计(jì)持(chí)有364.34万股。

一季度中有31家基金公司持(chí)有长春高新，除了华泰柏瑞、中欧(ōu)、平安增持，中庚、鑫元新买进，永赢、财通基金等
多个(gè)公募基金都在调仓减 持。魏庆国管理的大成中(zhōng)小盘C、大成科技消费A等6只产品曾在2023年(nián)买入
长春高新，一季报(bào)显示已全 部调(diào)仓。浦(pǔ)银安盛高(gāo)钢杰(jié)管理(lǐ)的3只指数基金沪港深科技(jì)TOPETF、浦银(yín)安(ān)盛中证 ESG120策略ETF、浦(pǔ)银MSCI中国(guó)ETF同(tóng)样在一季度全部清仓了长春高新。

此(cǐ)外，余海燕管(guǎn)理的易方达(dá)沪深300医药卫生ETF同(tóng)样(yàng)在一季度
卖出长春高新19.19万股，从持仓比例来看，该基金排在十大流通(tōng)股东第 七位。Wind数据显示，该产品近一年跌27.61%，近2年下跌(diē)30.77%，近(jìn)3年下跌52.06%。侯(hóu)杰、王(wáng)娟娟管理的债基招商安华A也减(jiǎn)持(chí)了长春高新10.79万股。

丘栋荣、王健选择逆(nì)市加仓

尽管多只(zhǐ)基金减(jiǎn)持了长春高新，记者注意到，不乏有知名基金经
理加仓(cāng)买进持有
。

 

从基金持有的前(qián)十大(dà)流通股东情况来看，今年一季报显(xiǎn)示(shì)，基金经理侯昊、许荣漫管理的(de)指数基金招(zhāo)商国证生物医(yī)药A买(mǎi)进长(zhǎng)春高新前十大流(liú)通股东第六位，持股比例1.42%，市值6.88亿元。不过，受近几年(nián)整个医药(yào)大盘下(xià)跌的(de)拖累，该产品的业绩表现不尽(jǐn)如(rú)人意，跑(pǎo)输
沪深300，近1年期回报为(wèi)-34.26%，近2年期回报(bào)为-44.68%，近3年下跌幅度达到60.68%。

一季度，丘(qiū)栋荣管理的(de)中庚价值灵动灵活配(pèi)置新买进长春高新(xīn)，合计持有52.60万股，占流通A股的0.13%。中欧基金王健管(guǎn)理的中欧新动力A、中欧价值成(chéng)长A等
6只产(chǎn)品 全部买进长春高新。另外(wài)一只基金(jīn)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF新买进长春高新前(qián)十大流通股东。

在季(jì)报中，丘栋荣具(jù)体阐述了投(tóu)资思路，表示(shì)希(xī)望满足三个方面的要求：一是供(gōng)给收缩(suō)，格局持续优化，更好(hǎo)情况是供给引领需求；二(èr)是需求风险释放(fàng)充分或空间(jiān)广阔，最理想的情况是能快速增长或持(chí)续高增长；三是个股(gǔ)基本面风险释放，格(gé)局趋向明朗，竞争优势(shì)突出，具(jù)有两高特征（复利的高增长性和高弹性）的优质公司。

王健表(biǎo)示，结合企业估值与盈利(lì)预期情况，主(zhǔ)要(yào)关注三方面的投资机会：一(yī)、关注(zhù)能够不断拓展海外市场而获得成长的企业，包括工程机械、家电(diàn)等行业(yè)；二、关注经历周期可能出现盈利拐点的企业，包括(kuò)养殖行业(yè)等；三、关注国内消费端出行服务以(yǐ)及(jí)医(yī)药行业的投资(zī)机会。

责编：汪(wāng)云鹏‍‍‍

校对(duì)：姚远