香港虚拟资产现货ETF今日首 发

中国基金报记(jì)者方丽孙晓辉

今天，香港资本市场(chǎng)迎来历史(shǐ)性时刻，比特币现货ETF和以太币现货(huò)ETF开始(shǐ)发行。

此次发行的(de)6只虚拟资产现货ETF来自华夏（香港）、博时国际、嘉实国际，三家机构在产品费(fèi)用、交易、发行、虚(xū)拟资 产平(píng)台等方面有一定的差异；上述产品将在4月30日上市交易(yì)。

香港(gǎng)虚拟 资产现货ETF今日发行

据悉，6只虚(xū)拟资产现货(huò)ETF今日首发，4月30日在港交所上市。这6只产品分(fēn)属华(huá)夏(xià)（香港）、博时国际、嘉实国际(jì)三家机(jī)构，每家(jiā)各有一只(zhǐ)比特币现(xiàn)货ETF和一只以太币现(xiàn)货ETF。

根据相关资料，上述产品的(de)投(tóu)资目标(biāo)是紧贴比特(tè)币/以太币表(biǎo)现，以芝商所CF比特币指数或以太币指数（亚太收市价格）表现来衡量投资(zī)结果。上述产品100%资产投资于比特币或以太币，不进行其它类(lèi)型的投(tóu)资，也不会为任何目的投资金融衍生工(gōng)具(jù)或从事证券借贷、回购或反向回(huí)购等交易，并(bìng)不(bù)得采用任何形式的杠杆；可能会保(bǎo)留少量现金(jīn)用于费用开支或应对(duì)赎回。

据了(le)解，同为虚拟(nǐ)资产，比特币和以太币存在一些区别。比特币是首(shǒu)个使用(yòng)区块链技术实现在线支付
交(jiāo)易的数字货(huò)币(bì)，以太币则是建立(lì)在以太坊平台上的加密货币(bì)，带有智(zhì)能合约功(gōng)能。

记者了解到，上述三(sān)家(jiā)机构(gòu)的虚拟资产现货ETF，在费用、发行、交易、平台等方面进行差异化探索，并在香(xiāng)港市场首次尝试豁免ETF费用。

首先，管(guǎn)理(lǐ)费用方面，嘉实比特币和以太币现货ETF每年的管理费为资产净值的
0.3%，上市日后(hòu)前6个月豁免管(guǎn)理费；博(bó)时(shí)的比特币和以太币现货ETF管理(lǐ)费为资产净值(zhí)的0.6%，上市日(rì)后前4个(gè)月暂时(shí)减免费用；华(huá)夏（香港）此(cǐ)类(lèi)ETF的管理费为0.99%。

发行价格方(fāng)面(mi香港虚拟资产现货ETF今日首发àn)，嘉(jiā)实国际、华夏（香港）旗(qí)下产品的发(fā)行价为1美元；博时比特币ETF初始发行(xíng)价与2024年4月26日(rì)跟踪指数(shù)的1/10000基本一致、博时(shí)以太币ETF初始发行价与2024年4月26日跟(gēn)踪(zōng)指数的1/1000基本一致，分别意味着持有10000股(gǔ)约(yuē)等于1个(gè)比特币(bì)、持有1000股约等于1个以太(tài)币。

从交易单位(wèi)来看，嘉实(shí)国际(jì)旗下比特币/以(yǐ)太(tài)币现货ETF一级市场申请最少10万股份起，二级市场最小买卖单位为(wèi)100股(gǔ)。博时(shí)比特(tè)币现货ETF一级市场申请50000股起，二级市(shì)场最小买卖单位为(wèi)10股；其以太币现货(huò)ETF一级市场申(shēn)请10万股
份起，二级市场最小买卖(mài)单位也(yě)是10股。

此(cǐ)外，华(huá)夏（香港）旗下比特币现货ETF和以太币(bì)现(xiàn)货ETF还设置了人民币交易柜台。

专业分析人士认为，除了费用(yòng)、发行、交易等(děng)方面的安排有所不同，每只ETF的做 市商和虚拟资产平台(tái)也有所不同，投资(zī)者需要注意每只ETF的总持(chí)有成本。

资产管理规模有望达到10亿美元(yuán)

现货比特币ETF进入主流市场之路相当漫长。经(jīng)过10年申
请和探讨，美国证监会才于2024年(nián)1月11日批(pī)准全球首批(pī)现货比特币ETF的发(fā)行。

现货(huò)比
特币ETF上市后受到热捧。彭博数据显(xiǎn)示，上(shàng)市仅(jǐn)3个月左右，美国现货(huò)比(bǐ)特币ETF录得巨量流入，规模接近589亿美元。

华夏（香港）认(rèn)为，新经(jīng)济时代，Web3.0造就的(de)数字经济是最具前景的投资机遇之一(yī)，加
密货币则是其中最重要、最(zuì)受关注、参与者最广泛的(de)资产。

“继美国发行现货比特(tè)币ETF后，香(xiāng)港市场成为亚洲首个发(fā)行现货(huò)比特币、以(yǐ)太币ETF的市场(chǎng)。未(wèi)来，加密货(huò)币ETF有望拓展(zhǎn)更多市场，会有越来越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)参与加密货币的投资，比特币、以太币等加密货币晋升为新经济(jì)时代主流资产或指日可(kě)待。”华夏（香港）称。

彭博(bó)行业研究ETF亚(yà)太首席分析师冼素君(jūn)表示，香(xiāng)港(gǎng)现货比特(tè)币和以太币ETF的资产管理规模有望(wàng)达到(dào)10亿美元。而(ér)这(zhè)一目标的实(shí)现取决 于基础设施和生态系统(tǒng)的(de)建设(shè)速度(dù)。

“香港交易机构允许以实物申 赎比特币现货(huò)ETF，意味着投资者可以(yǐ)将他们的比(bǐ)特币和
以太币转(zhuǎn)换为ETF，为亚太地区的投(tóu)资者带来许(xǔ)多新的可(kě)能性。”冼素君表
示，外界对比特币合法性(xìng)的(de)担忧仍然存在。

冼素(sù)君进(jìn)一步表示，香港散户(hù)和机构对(duì)虚拟资产ETF的需求强劲。不过，作为创新产品(pǐn)，虚拟资产ETF的基础设(香港虚拟资产现货ETF今日首发shè)施尚(shàng)不成熟(shú)，需(xū)要时间培(péi)育。香港证监会目前(qián)已(yǐ)批准了两个虚拟资产交易平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者(zhě)尚不可参与买卖

香港虚拟资产现货ETF发行和(hé)上市，投资者可通过(guò)传统证券投资账户持有虚拟资产，无需额外设立虚拟(nǐ)资产(chǎn)钱包和(hé)交易账户。

与美(měi)国虚拟资产现货ETF相比(bǐ)，香港的ETF具(jù)有(yǒu)独特优势，除了(le)创(chuàng)新的申 赎方式、可灵(líng)活选择以(yǐ)现金(jīn)或实物加密货币申赎(shú)外，香港虚拟资产现货ETF对香港专业和零售投资者开放。对香港(gǎng)投资者而(ér)言，在基(jī)本KYC（实(shí)名认证）的(de)基础(chǔ)上，只 要通过加密(mì)货币(bì)知识测试(shì)即可购买香港的现货比特币和以太币ETF，而要购买美国相应(yīng)的ETF必须是专业投资(zī)者，投资门槛限制较高。

据了解(jiě)，目前中国内地投资者尚不能(néng)参与(yǔ)买卖虚拟资产(chǎn)现货ETF。不过，持有香港(gǎng)身份证的内地人士，即(jí)使并非香港永久居
民，在合规情况(kuàng)下，也可以参与上述ETF的交易。

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