10亿！这家券商股权又被甩卖！

国都证券股权再现(xiàn)变动。

近日，上海联合产权交易所显示，国华能源投资有限(xiàn)公司（以下简称国华能源投资）拟清仓转让国都证券7.6933%股权，作价10.09亿(yì)元。

而就在(zài)上月末，浙商证券(quàn)公告称，已与国都证券(quàn)5家股东签订协议受让19.1454%股权，共需资金29.84亿元(yuán)。与此(cǐ)同时，同(tóng)方创投也正在打包转让国都证券7.4159%股权，转让(ràng)底价合计 11.35亿(yì)元(yuán)。

比较每股价格，国华能源投资的转让价略便宜一点。不过，近年多家中(zhōng)小券商(shāng)股权(quán)流转困难，即使多次(cì)降价，也少人问(wèn)津。

国都证券股权或再(zài)现变动

上海(hǎi)联合产权交易所显示，国都证券拟被转让4.49亿股份(fèn)，占总股本的比例为7.6933%。转(zhuǎn)让底价为10.09亿元，据此计(jì)算，每股折合2.25元。相对评估价(jià)，未溢价。信息披露时(shí)间为4月25日到5月23日。

转让方国华能源(yuán)投资为国都证券第三大股(gǔ)东，持股比例为7.6933%，也就是说此次为清仓转让。国(guó)华能源投资为央企国家能源投资(zī)集团有限责任公司（以下简(jiǎn)称国家能源投(tóu)资集团(tuán)）子(zi)公司。据业内(nèi)人士分析，本次股权转(zhuǎn)让背景为央(yāng)企聚焦主责主业，加(jiā)快清理金融机构股权。

2023年9月，国务院国资委出台的《国(guó)有企业参股管理暂行办法》提出：“除战略性持有或培育期的参股股权外，国有企业应当退出5年以上未分(fēn)红、长(zhǎng)期(qī)亏损、非持续经营的(de)低效无(wú)效(xiào)参股股权，退出与国有企业职责定位严重不符且不具备(bèi)竞争优势、风险较(jiào)大、经营情况难(nán)以掌握的参股投资。”

券商中国记者梳理发现，上海联合产权交易所近期(qī)还有(yǒu)多家(jiā)央企挂牌转让(ràng)金融机构股权。比(bǐ)如鞍钢集团旗(qí)下的本钢(gāng)集(jí)团，拟以(yǐ)12.64亿元转(zhuǎn)让中天证券(quàn)21.35%股权(quán)，同时也(yě)以1.32亿元拟转让本溪银行9.99%股权(quán)；中国(guó)铝业(yè)旗下(xià)的云南冶金(jīn)集(jí)团拟以849.35万元转让富滇银行0.0735%股权(quán)；中粮集团拟转让徽商银行0.27%股权。

多家股东都出(chū)手转让所持股权

券商中国记者注意到，拟挂(guà)牌转让国都证券股(gǔ)权的不止于(yú)国华能(néng)源投资。

北京产权交易所显示，中国核(hé)工业集团旗下公司同方创投拟以9.11亿(yì)元转让国都证券3.47亿股股(gǔ)份（占总股本(běn)5.9517%），嘉融投资(zī)有限(xiàn)公司拟以2.24亿元转让国都(dōu)证券0.85亿股（占总股(gǔ)本1.4642%）。这两项交易为捆绑(bǎng)转让，信息披露截止日(rì)期均为4月(yuè)29日(rì)。

以上述数据计(jì)算，这两宗项目每(měi)股折合2.63元。两相比较(jiào)，国华能源投资的2.25元/股的转让(ràng)价格要更便宜一(yī)些(xiē)，同样(yàng)也比浙商证券此前收购国都证券部分股(gǔ)权的价格要低。

3月29日，浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)告称，拟通过协议转让方式，受让重庆信托、天津(jīn)重信、重庆(qìng)嘉鸿、深圳远(yuǎn)为、深圳中峻分别持有的国都(dōu)证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股权，合计股权比例(lì)为19.1454%。本(běn)次受让成功后，浙(zhè)商证券将成为国都证券的第一大股东。根据公告，此次股(gǔ)份转让价格为(wèi)2.673元/股。

综上所述，国都证券多个股东都将发生(shēng)变动，而浙商证券(quàn)则已锁定第一大股东位置。

曾被监管暂停另类投资(zī)业务

国都证券成立于2001年12月，并于2017年3月31日在新三板挂牌上市(shì)。2022年，国(guó)都证券实现营(yíng)收9.38亿元，净利(lì)润3.34亿元。2023年度未经审计财(cái)务报表显示，国都证券2023年实现营收12.83亿元，净利润6.35亿元。

值得一提的是(shì)，转让信息中还披露了国都证(zhèng)券此前因被监管处罚而可能存在的(de)风险。

第一是2021年2月，因国都证(zhèng)券存在对子(zi)公司国都景瑞(ruì)投资风险管控(kòng)不(bù)足等(děng)三方面问题(tí)，北京(jīng)证监局对(duì)其采取了责令改正并(bìng)暂停另类投资业务（项目退出除(chú)外）3个月的行(xíng)政监管措(cuò)施。

转让(ràng)信息显(xiǎn)示，截至评(píng)估基准日（即(jí)2023年(nián)10月31日(rì)），国都(dōu)景瑞(ruì)投(tóu)资受到的监(jiān)管处罚状态依然(rán)持续，仍然无法正常展(zhǎn)业，监管机构完成整改验收的进度无(wú)法确定，亦无法确定另(lìng)类投资(zī)业务解(jiě)禁时间。故本次评估将其账面的金融投资作为非经营性资产加回。

其次是2023年4月11日，国都证券因在公(gōng)司治理(lǐ)方面存(cún)在股权管理未履职(zhí)尽(jǐn)责(zé)、投行业务存在关联交易管理失当等问题被罚(fá)。在2023年4月12日至2023年10月11日期间，北京(jīng)证监局(jú)暂停了国都证券与股(gǔ)票发行相关(guān)的保荐、承销业务(wù)、公司债券承销业务、资产证(zhèng)券化业务、非上市公众(zhòng)公司推荐业务。

转让信息显示，截至评估基准日，国都证券股份有限公司已提交书面(miàn)整改报告，但尚未验收(shōu)。故本次评(píng)估(gū)预测2024年以后逐渐(jiàn)恢复以往年度水(shuǐ)平。

中小券(quàn)商股权(quán)流转难

如前所述(shù)，虽然国华能(néng)源投(tóu)资的转让(ràng)价格(gé)并没有较评估(gū)价溢价，但需要面临的现实境遇是，多家中小券商股权流转都较(jiào)为坎坷。

4月24日，河南省公共(gòng)资源交易中心显示(shì)，5月(yuè)8日，山东五证交投资控股有限公司(sī)持有联储证券1.2588%股(gǔ)权将二拍，起拍价为10584万元，这比一拍价格(gé)少了1176万(wàn)元。

大同证券(quàn)的命运(yùn)与此类似。北京产权交易(yì)所显示，国电电力拟(nǐ)转让大同证券(quàn)0.4645%股权，价格为675.93万元，但这笔交易实际早(zǎo)在2021年8月就已发布。据公开信息，2023年10月7日挂牌时，这笔股权转让底价是906.93万元(yuán)。显然，在半年(nián)时间内(nèi)，底价已经下调了231万元。

此外，国银(yín)金融(róng)租赁转(zhuǎn)让银泰证券4.99%股权、本钢集团(tuán)拟清仓中天证券21.35%股权等(děng)案例，均是时日已久，但尚未有买家(jiā)接手。

而在业(yè)内人士(shì)看来(lái)，部分中小券商股权(quán)不受青睐，主要跟(gēn)盈(yíng)利能力弱、业务突破(pò)瓶颈大等有关。尤其是那(nà)些未能实现(xiàn)控股的中小券商，股(gǔ)东能够(gòu)获得的回报有限。

校对：陶谦‍‍‍‍