净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？

　　来源：尺度商业

　　上市12年来每个(gè)报告期都实现盈利，扣非净利润均为正值，广汽(qì)集团这(zhè)一纪录在2024年上半年被打破了，这(zhè)究竟是怎么回(huí)事？

　　近(jìn)期(qī)，广(guǎng)汽(qì)集团发布了2024半
年报(bào)。报告显示(shì)，今年(nián)上半年，广(guǎng)汽集(jí)团(tuán)实现营收458.08亿元，较2023年(nián)同期(qī)下降了 25.62%；实现归母净利润为15.16亿元，同(tóng)比下降了48.88%；实现扣非净利润为-3.38亿元，上市12年来首次为负值。

　　作为中国汽车市场龙头企业，广汽集团扣非净利润如(rú)此变化，这背后的原因究竟是什
么呢？

　　上市(shì)12年来扣非净利润首次为负

　　今(jīn)年上半年，广汽(qì)集(jí)团扣非净利润为-3.38亿元，去年同期其扣非净利润为27.03亿(yì)元(yuán)。

　　这(zhè)也(yě)是广汽集团自2012年3月(yuè)登陆A股市场以来(lái)，在所有报告期内(nèi)首次出(chū)现扣非(fēi)净(jìng)利润为(wèi)负的情况。

　　对比今年一季度财
报，广汽集团扣非(fēi)净利润由正转负出现在第二季度。在(zài)今年一季度，广汽集团扣非净利润(rùn)虽(suī)然同比“腰斩”，但仍保持正值(zhí)，其扣非净利润为6.87亿元。

　　在第二季度，广汽集团扣非(fēi)净利润表现为什么会出(chū)现如此剧烈(liè)的变化呢？

　　从财报来看，今年上半年，广汽集团主(zhǔ)营业务营(yíng)收虽然出现了25.29%的下滑，但(dàn)营业(yè)成
本及税金却同比下降了26.35%，综合来看(kàn)，广汽集团上(shàng)半年毛利率提升了1.38个百分点至4.72%。在细分业务上，除金融及其他业 务毛利率出现下滑(huá)外，广 汽(qì)集团净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？整(zhěng)车制造(zào)业、零部件制造(zào)业和商贸(mào)服务(wù)毛利(lì)率均出现了不同程度的提升。

　　财报显示，广汽集团(tuán)净利润下滑(huá)的“大头”在投资(zī)收益上。2023年上半年，广汽集团(tuán)投(tóu)资收益为54.48亿元，今年上半(bàn)年(nián)其投资收益为32.59亿元，同(tóng)比下滑了40.19%，绝对值减少了21.89亿(yì)元。其中，广汽集团对联营企业和合(hé)营企业的投资收益(yì)由去年同期的53.00亿元下降至20.11亿元。

　　以合营企业(yè)为例，广汽(qì)集团 合营(yíng)企业(yè)主要包(bāo)括广
汽本田汽车有限公司（广(guǎng)汽本田）、广(guǎng)汽丰(fēng)田汽(qì)车有限公司(sī)（广汽 丰田 ）、广汽汇理汽车(chē)金(jīn)融有限公司和五羊-本田摩托（广州）有限公司等，其中上(shàng)述四家重要的合营企业汇(huì)总财务信息(xī)占所(suǒ)有合营(yíng)企业汇总数的比例超过90%。

　　在今年上半年，广汽集团所有合营企业汇(huì)总营业(yè)收入为918.27亿元(yuán)，较2023年同(tóng)期 下滑了28.48%，汇总净(jìng)利润则从去年(nián)同期的(de)96.29亿(yì)元下降至37.26亿元，同
比下降了(le)61.30%。

　　综合(hé)来看，来自于(yú)合营和联营企(qǐ)业的投资收益(yì)显著下滑，是广(guǎng)汽集团上半年净利润下滑(huá)和(hé)扣非净利润转负 的直接原因(yīn)。

　　合资车销量下滑，自(zì)主品(pǐn)牌仍需努力

　　广汽集团来自合(hé)营(yíng)和联营企业投资(zī)收益的(de)减少，主要原因是广汽合资车销量出现了明显(xiǎn)下滑。

　　今年上半年，广汽本(běn)田销(xiāo)量为20.79万辆，同比下降(jiàng)了28.28%；广汽丰田销量为33.60万辆，同比下降了25.80%。在今年7月和(hé)8月，广汽本田和(hé)广汽
丰田的(de)下滑趋(qū)势仍未停止，销量跌幅分别均超过20%。

　　广汽本田和广汽丰田销量的下滑，主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)国内自主品牌的(de)崛起，日系车市场受到(dào)冲击。今年上半年，日系车在国内汽车市场份额为14.9%，在2023年其市场(chǎng)份额为17.0%。其中，今年(nián)第一季度日系车市场份额为(wèi)15.1%，第二季度市场份(fèn)额(é)为14.7%，仍处于下滑(huá)趋势。

　　作为广汽集(jí)团利润(rùn)的重要构成部分(fēn)，合(hé)资业务的下滑将显著影响广汽集(jí)团的利润表现。

　　与此同时，广汽集团自主业务今年(nián)以来也承受着一(yī)定的压力。

　　今年上半年，广汽(qì)传祺销量为18.89万辆，同(tóng)比微增(zēng)0.44%，是广汽乘用车业务中唯一实现同(tóng)比增长的品牌。但在营收上，广汽传祺营收为254.59亿元，同比下降了约11.39%。同时，由(yóu)于7月和8月广汽传祺销量分别同比下降(jiàng)17.70%和26.75%，广汽传祺1-8月累计销量为24.22万(wàn)辆，同比出现下滑(huá)。

　　在2023年业绩说明会上，广汽集团总会计师、财务负(fù)责人(rén)王(wáng)丹（金麒麟分析师）曾表示，“广汽传祺经过三年体制调整，于2022年实现了扭亏为盈(yíng)，2023年四季度盈利提升到两位数，同比增加1.6个(gè)百(bǎi)分点。”

　　在今年以来销量回落、营收下(xià)滑的情况下，广汽传祺盈(yíng)利能力如何(hé)，值得关注。

　　同时，广(guǎng)汽集团新能源业务子公司广(guǎng)汽(qì)埃安在今年以来则(zé)出(chū)现了明显下滑。

　　今年上半年，广汽埃安销量为12.63万辆，同比下降了39.65%。今年7月，其销(xiāo)量为2.83万辆，同比下降37.17%；8月销量(liàng)为3.18万辆，同比下降29.44%，降幅有所(suǒ)收窄。

　　目前(qián)，广汽集团正在积(jī)极调整，强化广汽传(chuán)祺和广汽埃安(ān)的 市场竞争力。

　　广汽(qì)埃安总经(jīng)理古惠南近期在采访时表示，目前主销纯电车型的广汽埃安，后续将补齐技术路(lù)线，增(zēng)加REV（增(zēng)程车型）、PHEV（插电混动车型），扩大产品矩阵(zhèn)。与纯电车型相比(bǐ)，近年来汽车市场上增程车型和插电混动车型销量增速(sù)较快，且相对更容易实现盈利，如果埃安(ān)后(hòu)续推出增程或混动车型，或将对其盈利表现产生一(yī)定正向效果。

　　此外(wài)，今年4月(yuè)，广汽传祺与华(huá)为联手成立传祺 华为联合创“新”计划，传祺将推出3款采用华为乾崑智能汽车(chē)解决方案的车型(xíng)，搭载华为乾崑智驾系统(tǒng)ADS 3.0、新一代鸿蒙座舱等技术，首款车(chē)型将于2025年第一季度上(shàng)市交付(fù)。

　　综合(hé)来看，目(mù)前广汽合资(zī)业务暂(zàn)未出现企稳回升的信号，自主业务对净利润的支撑能力有待加强。埃安布(bù)局新技术路线、传祺和
华为(wèi)合作造车这些举措(cuò)能否带动广 汽集团销量和利润回升，有待关(guān)注。

责任编辑：杨红卜

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